11月26日，搜狐在北京舉辦“2020搜狐財經峯會”。

本屆峯會匯聚20餘位政界精英、商業領袖以及經濟學界翹楚，圍繞“中國經濟的韌性”、“變革期的中國與世界”、“創新帶動產業升級”、“後疫情時代的消費重振”等議題，深入探討國內外經濟形勢、政策導向。

峯會共分爲上午、下午兩場。上午的會議探討宏觀經濟形勢，分析“雙循環”下的新經濟格局，展望變革期的中國與世界。下午的會議聚焦企業，探尋產業升級之路，分享後疫情時代如何重振消費。

在上午的峯會中，中國人民大學副校長劉元春出席並發表了題爲未來全球經濟變量的演講

劉元春表示，從未來來講，五年很重要的是後疫情時代如何修復疫情所帶來的結構性、趨勢性、深層次的變化。對於中國道路、中國模式突破低收入陷阱是必須的，但關鍵標誌是突破中等收入陷阱。

他預計，到2020年底中國人均GDP將達到1.1萬美金，到2025年的中國人均GDP將達到1.37萬美金。

劉元春同時提到，目前世界上所面臨九大超級問題不僅僅沒有得到緩解，反而在未來和當下將進一步的惡化，更爲重要的是我們過去解決這九大問題的一些傳統方法在目前的格局中都已經失效，在這種狀況中，在戰略性思考的時候就需要超越歷史的框架來進行一些新的思路構建。

下附演講全文：

劉元春：謝謝搜狐財經的邀請，我講的題目是“未來全球經濟變量”。我想最重要的是對於未來五年有一些展望。前面三位前輩對於國際形勢進行了一系列的說明，當然我們搞經濟的很重要的一個就是要拿數據來進行判斷。

從未來來講，五年很重要的是後疫情時代如何修復疫情所帶來的結構性、趨勢性、深層次的變化，大家會看到疫情並不像女巫的詛咒，不是在解咒之後就恢復原樣的。實際上不僅僅面臨着不確定性，同時還面臨着很多結構性的變化，這是很重要的。

當然對於我們而言，未來五年還有一個很重要的變化就是跨越中等收入陷阱。這個變化按照我們的測算，到2020年底人均GDP將達到1.1萬美金，中等收入陷阱的門檻值是12375美元，每年按照200美金左右的增長，到2025年高收入國家的門檻值將達到1.35萬美金的水平，我們預測我國2025年的人均GDP在1.37萬，因此這是很重要的。

對於中國道路、中國模式突破低收入陷阱是必須的，但關鍵標誌是突破中等收入陷阱。更重要的一個是我們看到對一系列的目標值的測算，我們就會發現我們要想達到五中全會所提出來的一系列指標，我們在未來的五年需要的增長速度應該是在平均5.5%的水平，當然5.5%的水平是否能夠達到，我們可能存在着很多的懷疑。

一個是未來五年，另外一個是未來十五年，因爲我們要進行人均GDP翻番，我們在未來十五年要達到4.8%左右的增長速度，我們對潛在增速測算來看我們是很困難的，我們就會引申出來五中全會很重要的幾大戰略。

第一個是技術，關鍵技術、核心技術的突破新一輪的技術紅利，第二個是關鍵制度的改革來構建第二輪的紅利，第三個是人才強國、教育強國的構建，來構建人力資源紅利，第四個是我們要突破目前的這種亂世，來打造新的競爭平臺和新的競爭力，從而實現下一輪的全球化的紅利。

這四個方面是我們未來戰略的核心，而這四個戰略又統籌在我們的新發展格局之中，這是我們國內的狀況，我們經常會討論的中國依然是世界的一部分，對於未來而言，我們認爲未來五年一個很重要的參數變化中美大國之間的比重問題，去年底達到美國GDP的68.4%，今年估計會超過71%，到2025年可能會達到85%，85%就意味着我們從嚴重不對稱的博弈向對稱的博弈進行轉變的過程，中美之間的博弈特別是極限施壓到底怎麼樣？未來五年是關鍵，未來兩年更爲關鍵。我們到底能否在剛纔講的這四大方面作出決定性的突破，是我們保證經濟增長速度和保證大國關係發生質變的很重要基礎。

對於世界未來有幾個關鍵的問題：

第一，幾低幾高爲特徵的全球停滯，是不是在後疫情就會結束？目前我們看到的未來整個修復期比想象中要長，長期停滯的問題不僅僅沒有解決，可能反而會加劇，也就是說增長更低、利率更低、投資貿易增速更低，債務更高，風險更高的“四低四高”的格局沒有改變，反而在疫情衝擊下，我們認爲這些參數是加劇的。

第二，美國本身的修復是否存在着一種可能，我們在2017年、2018年特朗普時代，美國經濟有九年的拓展期，未來五年美國到底是進入一個持續的下行期，還是會煥發一個新一輪的擴張？目前大家可以看到美聯儲對自己的判斷，認爲未來幾年是連續的下行期，並且增長速度將會從過去2%左右下降到1.5%左右，當然這個故事對於我們而言是好處，美國增長是1.5%，我們平均增長5.5%，有四個百分點的差距能夠保證我們相互博弈的力量基礎。

第三，目前可以看到美國經濟存在着四大難題，特別是政治級化、兩級分化以及實體經濟和金融之間的對比，這四大問題是美國經濟未來修復很重要的幾大難題。當然新型經濟體是否會最未來持續成爲世界經濟增長的動能？大家都會對未來五年、未來十年作出一些展望，特別是對於新興經濟體，認爲我們將會從目前的這樣50%的狀況上升到決定主導的狀況，當然目前來看依然存在着很大的問題。因此中國在新興經濟體的這種地位是我們值得重點思考的。

第四，全球債務問題是否得到了緩和？下一輪處理金融危機的一些手法現在還是否管用？最近我們可以看到四月份國際金融論壇做了一個最新的統計，全球的債務總量已經達到了272萬美金，債務率已經從去年320%上升到目前的365%，也就是說今年十個月全世界債務率提升了四十多個百分點，這種狀況導致了我們在高債務低利率的組合下，世界開始走鋼絲，如何解決這些問題？我們看到2008年金融危機的方法已經解決不了目前的一些新的問題。

第四，大家都在討論技術進步，在美國2014年到2017年學術界曾經進行了幾輪的大討論，其中一個最簡單的討論是數落悖論，是諾貝爾獲得者在80年代提出來，計算機導出可見，但就是在增長函數中不可見。最近又發生了這狀況，大家看到發達國家TFP值在強勁的下降，同時高技術對於全要素生產率的作用下降的更理論，而不是像很多人的展望那樣，並非是通過5G、人工智能能夠使我們的經濟增速重現歷史的輝煌，而是與此相反的。

因此這裏面引申出來的是技術的問題，我們是否又到了一個門檻值。因爲大家會看到，90年代我們的技術進步建立的一個很重要的幾大前提，第一個是專利出現了封閉現象，第二個是研發水平大幅度的提升。而目前專利增長速度水平是大幅度的下降，而且研發投入也是大幅度下降，我們判斷產業革命以及技術革命有五大要件，目前來看這五大要件並不成立：未來五年寄希望技術革命和產業革命帶領人類走出目前的這種亂世和低迷的狀況，很難。

第六，更重要的是我們面臨着更基礎性的問題，那就是人口老齡化的問題，而老齡化的問題，目前北歐和日本的老齡化是否有解決的辦法？沒有，至少在經濟增長上沒有解決的辦法。同時更重要的是導致了整個儲蓄率發生了系統性的變化。

第七，我們現在的全球很多問題是來源於一個技術變量，就是增速的下降。導致了蛋糕越變越小，從而導致分配的模式發生了質的變化。這是一個基礎性的變化。

第八，就是收入分配兩級化，收入分配兩級化大家就可以看到各個國家的收入分配的格局在過去十年發生了急劇的交叉出現革命性的變化，整個世界目前收入分配的格局與1928年的狀況大致相當，所以人類又來到了一個超級時代。

第九，比財務分配的問題更嚴重，就是對於拉美的研究發現即使在收入分配上有所改變，但由於民衆的關注點發生了不一樣的變化，最明顯的是智利的基尼係數得到了改善，但在這些年裏面所出現的這種騷亂比以往多得多。當然民族主義是否有所化解，也不會。

因此我們會看到一系列的問題，導致逆全球化的問題比我們想象的要深、要重。過去12年中，逆全球化貿易總量除以GDP下降了四個百分點，但今年十個月下降了五個百分點，過去在未來五年中貿易全球化基本上修復不了疫情所帶來的衝擊，更爲重要的是疫情之後爲所有的經濟主體提了一個醒，目前的全球產業鏈和價值鏈的佈局在安全上的缺失是各國處於非常不安全的狀況，從而導致了大家都在進行着疫後的產業鏈的重新佈局。

逆全球化按我們的研究，只要涉及到大國之間的博弈，修昔底德的陷阱這些因素，一般要持續二十年左右的時間，最爲典型的就是1928至1948年人類歷史上的這一次大的調整，目前調整了十二年，是不是未來五年就會停止，給出的答案很明確，不會停止。地緣政治在這樣的一些基礎參數的變化下的確會出現一些大的變化，同時一些非系統性的事件在這樣的格局中隨時會演化成系統性的危機和一些變化，這就導致了大時代的規律和一些突破點是我們的戰略家難以進行預測的。

這幾個方面說明了什麼？說明了目前世界上所面臨九大超級問題不僅僅沒有得到緩解，反而在未來和當下將進一步的惡化，更爲重要的是我們過去解決這九大問題的一些傳統方法在目前的格局中都已經失效，因此在這種狀況中，在戰略性思考的時候就需要超越歷史的框架來進行一些新的思路構建。

這就是我今天爲大家簡單分享未來一些參數的變化引起了一些思考。謝謝大家。