11月25日，招投標代理服務商國義招標股份有限公司（以下簡稱國義招標，831039,OC）的精選層申報材料獲全國股轉公司受理。

《每日經濟新聞》記者注意到，國義招標總部位於廣州，其介紹稱目前已在全國範圍內設立25家分公司，實現了在全國多地業務佈局。但實際上，國義招標主要收入仍來自於廣東省內，2017年~2019年以及2020年上半年，國義招標廣東省內的業務收入佔比達到77.73%、80.57%、82.85%和85.22%，佔比較高。

另一方面，國義招標各期末貨幣資金較高，流動比率和速動比率長期保持在1倍以上，貨幣資金充裕。截至今年上半年末，國義招標貨幣資金約爲6.5億元，其中保證金及押金約2.5億元，無特定用途貨幣資金約爲3.5億元。

此番衝刺精選層，國義招標擬募資4752萬元用於國e平臺升級優化項目、營銷網絡建設項目。

現金流充裕

根據公開發行說明書介紹，國義招標是一家專業的招標採購代理服務商，其主營業務包括招標代理服務和招標增值服務，其中，招標代理業務收入佔主營業務收入的比例分別爲99.10%、98.70%、97.89%和98.75%，佔比高。

2017年~2019年及2020年上半年，國義招標營業收入與歸母淨利潤如下圖:

圖片來源:國義招標公開發行說明書截圖

雖然營收規模不足2億元，但國義招標的現金流相當充裕。

根據公開發行書，截至今年上半年底，國義招標貨幣資金約爲6.49億元，其中幾乎全部是銀行存款，佔總資產的比例達到80%。

國義招標具體將貨幣資金分類爲有特定用途的貨幣資金、無特定用途的貨幣資金，其中2.5億元爲保證金及押金，4748.35萬元是代收款，這些屬於有特定用途的貨幣資金，另外還有3.5億元爲無特定用途的貨幣資金。

此外，《每日經濟新聞》記者還發現，國義招標在報告期內不存在短期借款，其流動負債主要構成是其他應付款，是押金及保證金；同時，國義招標報告期內也不存在長期借款、長期應付款等非流動負債。

從流動比率及速動比率來看，報告期內，國義招標的這兩項指標均大於1.5，小於2，短期償債能力強。

國義招標擬按照“標準一”申請公開發行並進入精選層，即：市值不低於2億元，最近兩年淨利潤均不低於1500萬元且加權平均淨資產收益率平均不低於8%，或者最近一年淨利潤不低於2500萬元且加權平均淨資產收益率不低於8%。

25家分公司難管理

《每日經濟新聞》記者發現，國義招標在目前已在全國範圍內設立25家分公司，此外有2家全資子公司、1家控股子公司。25家分公司中，有15家位於廣東省內，10家分佈在其他省份，包括吉林、新疆等。此次募資，國義招標還計劃在上海、浙江、江蘇、湖北等新增合計10個營銷網點，包括分公司及辦事處兩種形式。

在全國各地設立分公司，一方面業務得到擴張，另一方面，也面臨管理上的潛在風險，特別是招投標業務，向來就是腐敗的多發區。

國義招標在公開發行書中提到，公司原董事詹某偉，因在公司任職期間（2011~2015年）違法行爲被廣東省廣州市中級人民法院一審判處有期徒刑和罰金等，一審判決生效。

記者查詢發現，根據廣州市中級人民法院判決書，詹某偉曾利用任職國義招標董事長的職務便利，虛開發票報賬、非法收受他人財物、給予國家工作人員以財物，因此構成貪污罪、受賄罪、行賄罪。

值得注意的是，在一系列違法犯罪行爲中，國義招標汕頭分公司捲入其中，當時，詹某偉安排其兄弟負責汕頭分公司。

圖片來源：裁判文書網截圖

此外，記者查詢還發現，國義招標吉林分公司也曾牽涉貪腐麻煩。根據榆樹市人民法院刑事判決書，該分公司總經理曾與一名爲“劉宏偉”的自然人達成口頭約定，該自然人以國義公司名義承攬招標代理業務，並收取招標代理的利潤分成。不過，該自然人在承攬業務過程中構成了行賄。

實際上，在風險提示中，國義招標首先便提示了項目管理風險。

國義招標提示稱，公司下屬分公司數量衆多、地域分散，公司招標代理業務客戶類型較多，項目管理過程涉及的人員衆多、部門複雜，易受到各種不確定因素或無法事先預見因素的影響。

國義招標還表示，若項目實施過程中存在信息傳遞不通暢、質量監管不到位、下屬分公司未能嚴格按照公司制度進行管理等情形，可能會帶來公司成本增加、信譽降低等多種潛在風險。

關於以上問題，記者先後通過郵件及電話方式嘗試採訪國義招標，但截稿時尚未得到回覆。

每日經濟新聞