消费日报网财经讯 12月3日，由于质押股票被强制平仓导致的敏感期交易，天海融合防务装备技术股份有限公司（以下简称“天海防务”）实际控制人、董事长刘楠收到来自深交所的监管函。

监管函称刘楠因质押股票被强制平仓于2020年10月29日以集中竞价交易方式减持天海防务股票18万股，成交金额约151.41万元。天海防务于2020年10月30日披露《2020年三季度报告》，上述减持是发生在天海防务定期报告披露前三十日内，构成敏感期交易。

而就在董事长收到监管函的两日前，天海防务还收到了深交所的关注函，系要求公司对重整计划做出进一步说明。值得一提的是，天海防务重整计划已是近一个月来第二次受到深交所的关注。最近的天海防务可谓是牢牢“抓住”了监管层的目光。

实控人质押股票遭强制平仓

监管函中提到的刘楠行为违反了《创业板股票上市规则（2020 年修订）》相关规定，特别要指出的是其中第3.8.15条的规定，上市公司董事、监事、高级管理人员、证券事务代表及前述人员的配偶在公司定期报告公告前三十日内不得存在买卖本公司股票及其衍生品种的行为。

香颂资本执行董事沈萌表示，虽然此次敏感期交易并不是持股人的主动行为，但是在现行规定中并没有对于被动强平引发的敏感期交易进行明确规定，因此责任也仍然需要持股人承担。

据了解，今年9月份，天海防务披露了相关风险提示公告。9月9日晚间，天海防务发布了《关于控股股东所持公司部分股票存在强制平仓风险暨被动减持的预披露公告》，公告显示，刘楠先生近日接到质权人国泰君安、国元证券的通知，因刘楠先生股票质押合约发生违约，国泰君安、国元证券拟对刘楠先生的质押标的证券及其所产生的权益通过违约处置卖出方式实现其债权。

此次拟减持不超过刘楠先生所持公司全部无限售流通股份数，即不超过 4519.91万股，占公司总股本的 4.71%，不超过刘楠先生持有公司股份的25%，以归还国泰君安、国元证券股票质押融资借款。

据悉，天海防务实际控制人刘楠持有公司1.81股，占公司总股本18.83%，2018年12月份由于民间借贷纠纷刘楠100%股权被司法冻结，2019年由于其他债务问题被轮候冻结。

（图片来源：同花顺ifind）

并且，持有公司7031.25万股，占比7.32%的公司第二大股东李露也于今年8月26日将其持有的全部股份质押给深圳市川越四号投资企业(有限合伙)，天海防务现金流可谓是究极紧张。特别值得注意的是，李露于今年7月份由于涉嫌合同诈骗被刑事立案，该案侦察目前仍在进行中。

（图片来源：公司公告）

沈萌还向记者表示，前两大股东全部持股都被冻结或质押，可能导致控制实际控制权发生变化，而这不仅意味着公司日常经营可能产生由股东失控而形成的动荡，也暗示了公司业务经营失败导致的股价风险。

公司重整计划屡受监管层关注

2009年上市的天海防务业绩表现常年平平，净利润在行业内处于中游水平，自2017年创造了上市以来净利润巅峰1.64亿元以后便开始走下坡路。2018年公司计提了大额商誉减值以及与重大合同有关的资产减值，此外也由于公司资金紧张，债务缠身，经营不善等原因，当年天海防务净利润亏损高达18.78亿元。

（图片来源：同花顺）

2019年3月份，债权人中国船舶重工集团公司第七〇四研究所以公司不能清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由，向法院申请对公司进行重整。2020年6月份，确定重整投资人为厦门隆海投资管理有限公司（以下简称“厦门隆海”）、上海丁果企业发展有限公司（以下简称“上海丁果”）或其指定主体，对公司进行重整。

8月份，公司发布《重整计划（草案）之出资人权益调整方案》，在当月24日披露公告表示公司已通过法院同意将召开债权人会议及出资人组会议以审议表决《重整计划（草案）》后，市场重拾信心，股价持续走高，8月24日至9月9日，公司股价由4.04元上涨至12.90 元，累计涨幅达 219.31%，以至于与同期创业板综指涨幅偏离值过大而受到深交所的关注，随后3个月内股价有所回落。截至今日收盘，股价报6.92元/股。

11月16日，天海防务公告称，其与各重整投资人已签订重整投资相关协议，并已全额收到重整投资金。次日，公司便收到了深交所下发的关注函，要求公司、重整管理人核查相关事项作出说明，其中主要围绕重组投资人之一上海丁果、各重组投资人取得转增股票价格的具体定价依据，以及是否存在利用本次重整套利，向利益相关方输送利益等情况进行问询。

在11月27日公司对关注函做出回复之后，12月1日，深交所要求天海防务对其回复内容做出进一步说明。

关注函指出，上海丁果指定的重整投资人合计投入8.29亿元重整投资金，取得约4.46亿股转增股份，约占重整执行后上市公司总股本的25.79%，据此前天海防务披露的公告显示，重整计划执行完毕后，隆海重能将获得上市公司转增股份2.16亿股，约占重整后上市公司总股本的12.5%，双方股份比例相差较大。

对此深交所要求该公司，首先说明上海丁果指定的重整投资人取得转增股份的比例远高于意向控股股东厦门隆海指定主体隆海重能的合理性，相关转增股份是否属于其根据《重整投资框架协议》《重整计划》及其他相关约定应当取得的份额。

还值得注意的是，关注函提出，《回复》表示隆海重能取得转增股份价格仅 0.32 元/股的定价依据为“根据其业绩承诺、锁定期、未来经营贡献、资金筹集情况等因素综合确定”，要求公司说明将隆海重能资金筹集情况作为定价依据之一的合理性及合法合规性，是否严重损害上市公司及中小投资者利益。并要求公司于12月7日即今天前将有关说明材料报送深交所并对外披露。

（图片来源：天海防务东方财富股吧）

针对深交所以及众多投资者最关注的是否存在投资人利用重组套现的情况，某市场分析人士表示，利用重组计划进行利益输送或者拉抬股价进行忽悠式重组在以往诸如此类的重组事件中都是常见现象。

截至今日发稿前，天海防务暂未对关注函做出相应回复。

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