小摩發佈研究報告稱，維持特步國際（01368）2020-22年盈利預測，目標價由3.8港元上調19.5%至4.54港元，重申“增持”評級。

報告中稱，特步國際（01368）去年第四季零售去化率取得高單位數增長，稍爲好過該行原先預期，同樣也跑贏同業，而庫存也按季改善至低於五個月，與該行的行業展望報告及渠道調查一致。該行認爲，公司表現強勁支持了小摩對內地運動服裝品牌復甦的看法，而特步在線上渠道的努力逐見成效，加上也有與少林、謝霆峯及林書豪等合作，產品線強勁。

該行表示，上季復甦表現與特步進一步叫停向分銷商回購產品的勢頭一致，在渠道方面該行預計線上、線下均會有正面增長，而線上渠道去化率增長將有高單位數。

該行稱，去年第四季特步零售折扣達30%至35%，幅度與去年第三季相若，預計受惠零售復甦穩健，公司會繼續收窄折扣範圍至介於25%至30%。