#一鍵打包光伏龍頭投資指南#@今日話題最近，許多知名的公募基金都公告持倉情況，從這些持倉看光伏行業的市場，可以得出一個啓示，或許光伏抱團將會 長期下去。#2020年基金整體利潤達2萬億創新高#

也就是說，光伏一線龍頭企業$隆基股份(SH601012)$$通威股份(SH600438)$福萊特、福斯特，很可能在未來走出長牛行情！

同時，作爲穩穩的幸福的$光伏50ETF(SH516880)$，或許也會繼續走出牛基的態勢！#打不過基金就加入它#@今日話題

一、基金抱團將會持續

2020年史無前例的新發行基金規模突破3萬億，而這一數據超過了2017、2018、2019三年新基金規模的總和，也就是說2020年由基金渠道帶來的增量資金達到了中國股市有史以來的最高峯。我們都知道，這些巨量金額的基金在進入股市後，會形成一股巨大的“資金合力”，如同大海中的巨浪一樣，把一些板塊（如白酒、消費、新能源等）在短期內迅速推向一個非常高的漲幅。

而想要保持這一趨勢不發生大的改變，所需要的前提就是“後續市場還要繼續有源源不斷的資金入市”。所以，需要我們關心的下一個問題是：2021年還會有這麼多增量資金繼續入市嗎？一隻新基金從申報到審覈通過需要45天，從審覈通過到開始發行也要45天，然後到正式成立需要15天，累計加起來需要100天，也就是三個半月左右。而根據2020年底的不完全統計：已經審覈通過並且尚未發行的股票及混合型基金的累計金額大概有一萬億，也就是說，2021年上半年來自基金的增量資金大概已經有一萬億起步。

據東方財富Choice數據顯示，截至2021年1月13日，我國公募基金年內新成立基金規模已達1617億元，新成立基金數量達42只如果全年都按這13天的速度，那麼全年將超越4萬億，毫無疑問超越已經是歷史新高的2020年。那麼，支持21年繼續牛市，在資金面就有了充分的保障。

所以，2021年，至少從上半年來看，這一增量資金的來源依舊是有保障的。

同時，新發的基金，將繼續買原來的基金抱團股。這些新發的基金會買些什麼？回答這個問題之前，先看看這批基金經理都是誰？

這一批的基金經理，一定還是就是原來那批人。原因很簡明：原來那批基金經理，他們幹得相當不錯，沒有道理也沒有可能不繼續幹下去。如果不是這批人的話，新發的基金也是銷售不出去的，基民是決不會買賬的。

這批基金經理原來的買入思路，是經過了市場檢驗的，是靠得住的。比如，基金扎堆的白酒、醬油、新能源車，乃至今天的芯片，一漲再漲，都是誰在抬轎子？從去年到今年，這些漲勢是怎麼出來的，根源就在新基金的發行和買入。這是必然的。另一方面，基金的買入邏輯是輕易不會變化的。中國股市的對價值投資的最大支持力量，就是以這些基金和這些基金經理爲代表。他們的對投資的認知，不會說變就變的。

OK，我們再回到當前的這個問題，其實這個問題的內核邏輯想問的是：這麼多基金一起抱團取暖，把如白酒、新能源、食品消費這些板塊在短期內推漲到了極高的漲幅，那未來會怎麼樣？

超哥認爲，就是走出強者恆強的強者體系！

也就是有個主基調：資金抱團大市值的股票會成爲未來股票市場的趨勢，從證券市場成熟的美股、港股中都可以看出來這一趨勢，而我們的A股近年來也正在向這一方向靠攏。

但是，這種資金抱團不會是無止盡的，它一定是有盡頭的。但是，這是至少半年以後的事情了，短期內，抱團將更加明顯！

二、基金抱團光伏態勢明顯

2021年以來，光伏和隆基是一片大漲。這樣的大漲，如果是散戶的追漲堆出來的，那就不具有可持續性，但如果是基金的大規模進場開始，那這就意味着後續將還有一系列的大動作。

超哥認爲，光伏的大漲主要是基金抱團的結果，並非散戶追漲和遊資炒作。

首先，去年12月19日，高瓴158億直接入局隆基，高瓴——中國基金的王者，都繼續入手光伏，可見光伏的未來一片光明。

其次，光伏ETF開始出現在市場上，受到資金熱捧。多家基金公司紛紛上報光伏ETF，爭相佈局相關賽道。2020年12月18日，華泰柏瑞光伏ETF上市，成立之初規模爲17.19億元，不到10天，華泰柏瑞光伏ETF的規模已增長至77.84億元——光伏ETF。從成交金額來看也頗爲活躍，以12月28日爲例，華泰柏瑞光伏ETF份額實現淨申購9.8億份，成交額爲19.13億元。

各大基金公司也開始密集佈局光伏50ETF。銀華光伏50ETF也開始上市，根據證監會最新發布的 《證券投資基金募集申請行政許可受理及審覈情況公示》，天弘基金旗下中證光伏產業指數型發起式基金已獲批，嘉實基金、國泰基金、平安基金、鵬華基金等也上報了光伏ETF，目前均已經獲得受理。

新能源產業鏈分爲風電、光伏和新能源車，按照產業鏈分爲上中下游。光伏會優於風電，隨着全球大部分地區逐漸實現平價上網，光伏行業有望進一步打開成長空間，光伏行業新技術趨勢正在醞釀。2021年光伏板塊上漲行情很可能只是行業估值中樞開始抬升的起點，光伏產品的需求在未來5年甚至更長時間內會迎來爆發。保守估計，該產業每年都會有20%以上的增長。

雖然，最近幾天，一些光伏有點下跌，有人把這解釋爲基金從光伏轉倉。但是，我的觀點很明確，基金正大規模發行，對光伏還完全沒有買夠。而且，還是直接攤牌：基金就是在光伏抱團了。

或許，站在當前時點，光伏板塊漲幅已經較大，但覆盤過去10年光伏行業的數據會發現，光伏行業的整體估值目前並沒有脫離歷史的區間。光伏的長期發展趨勢和成長確定性成爲其最大的吸引力。

三、公募持倉光伏大盤點

目前，從第四季度公募持倉而言，以隆基、通威爲首的光伏依舊是公募基金的核心資產！

同時，玻璃，或者說光伏玻璃，也是公募增資的大熱門！其中，最明顯的就是福耀玻璃，福耀玻璃是增持前15強。

而在基金減倉前30中，並未發現一線光伏概念的上市公司的影子。

從表中可以發現：減倉的股票，主要是一些傳統的芯片科技公司以及一些零售電商企業。

基金收益很大程度取決於基金經理，超哥盤點了一些前十重倉持倉光伏的知名基金經理。

謝治宇在興全合宜中，減倉隆基股份接近6成，但是仍舊是前十倉位持股！

謝治宇在興全合潤中，減倉隆基股份接近4成，但是仍舊是前十倉位持股！

劉格菘廣發雙引擎對隆基股份和通威股份分別減持接近25%，但是仍舊是前十倉位持股！

陳一峯在安信價值精選中新進隆基股份，佔5.25%。

周應波在中歐對福耀玻璃增持25%。

劉格菘廣發小盤對隆基股份和通威股份分別減持接近20%和30%，但是仍舊是前十倉位持股！

雷鳴在匯添富成長新進陽光電源，佔比3.57%。

劉格菘廣發多元新興對隆基股份和通威股份分別減持接近23%和30%，但是仍舊是前十倉位持股！

蕭楠在易方達消費行業新進福耀玻璃，佔比3.75%。

付鵬博在睿遠成長增持隆基股份，同時新進福耀玻璃。

趙旨在農銀匯理工業增持隆基股份和通威股份超過200%。

公募基金光伏抱團小結：

明星基金和明星基金經理對於光伏總體還是看好，只是進行降低風險的減倉，一般不到30%。其中，隆基股份和通威股份是機構最看好的。值得一說的，玻璃行業，尤其是福耀玻璃，很多明星基金都新進了。

其中，結合光伏概念，光伏玻璃，超哥認爲也是未來機構抱團的大方向——福萊特、福萊特玻璃或許將成爲機構未來的十大重倉股！

另外，光伏之中，公募新進的最多的，就是陽光電源，陽光電源或許將會走出長牛。

四、結束語

經過十餘年的蜇伏後，光伏產業終於迎來蝶變。目前，我國光伏行業在技術、產能、市場、發電量等方面均位居全球首位。受“碳中和”及“十四五”能源規劃等多重利好影響，光伏概念持續走強，公募基金抱團光伏已經成爲不可阻擋的大趨勢。

早在去年，通威股份公佈了定增結果，近60億元的定增項目，共有16家公司獲配定增項目，其中，包括知名公募易方達、睿遠、朱雀、大成等7家基金公司，還包括高瓴資本、迎水投資等私募機構。另一家光伏行業巨頭隆基股份於去年12月20日發佈公告稱，向高瓴資本轉讓其持有的公司股份2.26億股，佔公司總股本的6.00%。

機構抱團新勢力——光伏，已經在二級市場大放異彩，主要原因包括四點：第一，國家政策對光伏產業給予充分的支持；第二，光伏發電的平價上網已經實現；第三，光伏本身作爲兼具消費和科技屬性的順應產業趨勢的優質賽道具有長期穩定性；第四，短期競爭格局優化龍頭業績超預期。

對於光伏板塊的抱團，其實和白酒包括很像，其實是蓄勢待發，並非一夜之間的炒作導致。因此，在政策和技術的雙重推動下，光伏板塊的抱團具有一定的持久性！

另外，抱團的本質是“好生意”，未來十年二十年的好生意。是好生意引來了基金抱團，而不是因爲基金抱團就會成爲好生意。

光伏是好生意——公募基金抱團也就不難理解了。