1月24日，快手在港交所提交了更新後的招股書，在這份新招股書中，快手介紹了2020年下半年的一些發展情況。

用戶增長放緩

根據最新招股書，截至2020年11月30日，快手的平均日活躍用戶數爲2.63億，而截至2020年9月30日，快手的日活爲2.62億。

此前披露的數據顯示，快手在2020上半年的日活爲2.58億。這意味着，在2020年第三季度，快手的日活淨增長僅爲400萬，而10月和11月兩個月的淨增長僅爲100萬。

2019年6月，快手曾提出2020年春節之前達到3億DAU的目標。據媒體報道，這場戰役的關鍵策略主要包括兩個，一個是依靠快手極速版，另外一個就是依靠春晚紅包。

2019年8月，快手推出了主站的衍生產品快手極速版，一年後（2020年8月），快手極速版的平均日活躍用戶突破1億。此外，快手在2020年春節期間，成爲了央視春晚的獨家互動合作伙伴，並在除夕當晚發放了10億元現金紅包。

這些舉措也收到了成效，2020年2月，快手宣佈其日活在2020年初已突破3億。但是，從招股書披露的數據來看，快手的用戶留存效果並不大理想，上半年流失了近4000萬日活用戶。

在風險提示中，快手也指出，“儘管我們已經並日後會繼續採取多種手段，但我們無法保證我們平臺用戶的參與度將持續，或我們的業務可保持過去的增長速度。此外，市場競爭加劇加上我們的行業趨向成熟， 我們用戶羣的增長速度可能會減慢”。

短期難盈利

根據最新招股書，截至2020年11月30日止十一個月，快手的總收入爲525億元，毛利爲209億元，毛利率爲39.9%，經營虧損爲94億元。

而截至2020年9月30日，快手的經營虧損爲89億元，2020年上半年，快手的經營虧損爲75億元，虧損持續增長。

招股書稱，經營虧損主要是由於快手致力擴大用戶羣和提升用戶參與度、提高品牌知名度及發展快手的整體生態系統，導致銷售及營銷開支佔總收入的百分比增加。

營收方面，快手2018年、2019年及2020年上半年的營收分別爲203億元、391億元和253億元，截至2020年9月的營收爲407億元。

2017年、2018年、2019年及截至2020年9月30日止九個月，快手的虧損淨額分別爲200億、124億、197億和974億。在剔除公允價值變化後，快手經調整利潤爲7.74億、2.04億、10億以及虧損72億。

快手預計，2020年銷售及營銷開支絕對金額較2019年會有所增加。因此，

截至2020年12月31日止年度的虧損淨額較截至2019年12月31日止年度會有所增加。

此外，快手錶示，“由於我們持續投資生態系統，故預計在不久的將來銷售及營銷開支和研發開支絕對金額會不斷增加。因此，我們無法保證在不久的將來會盈利”。

直播收入佔比大

除了上述信息外，快手還披露了其他一些信息。比如截至2020年11月30日，快手每位日活躍用戶日均使用時長從去年同期74.2分鐘增長至86.7分鐘，快手電商交易總額從去年423.4億元增至3326.8億元，直播平均月付費用戶從去年4850萬增長至5810萬。但是，每月直播付費用戶平均收入從去年53.4元降至47.6元。

另外，快手近期也斥資添置了自持物業。2021年1月15日，快手與北京首農信息產業投資有限公司（“北京首農”）訂立框架協議，同意通過北京快手購買總建築面積約11.42萬平方米的若干物業，總對價（含稅）約28億元，及租賃總建築面積約11.95萬平方米的若干物業和相關停車位，首三年每月總租金約爲2280萬元。該等物業將主要用作辦公室。

新招股書中，快手還披露了一項業務風險。2020年11月12日，國家廣播電視總局發出《關於加強網絡秀場直播和電商直播管理的通知》（“第78號通知”），列明網絡秀場直播或電商直播平臺的登記規定及直播業務有關實名登記、用戶虛擬打賞消費限額、未成年用戶虛擬打賞限制、直播審覈人員資格、 內容標籤及其他方面的規定。

快手稱，營業紀錄期間，其大部分收入來自直播業務。快手也正徵求監管當局提供更多指引，並且衡量第78號通知的各項規定執行和對快手業務的影 響。快手稱，用戶虛擬打賞消費限額最終可能對快手的虛擬打賞收入及經營業績造成負面影響。

據今日媒體報道，快手將於2月5日正式掛牌，其計劃通過香港上市籌集多達54億美元的資金，發行價區間爲105-115港元，共發行3.65億股。

（作者：白楊 編輯：李清宇）