【智通觀點】

1、 隔夜美股截至收盤，道瓊斯指數跌22.96點，跌幅0.07%，報30937.04點；標普500指數跌5.74點，跌幅0.15%，報3849.62點；納斯達克綜合指數跌9.93點，跌幅0.07%，報13626.06點。港股ADR指數上漲，按比例計算，收報29598點，漲207.22點或0.7%。

2、 隔夜美股汽車股多數上漲，電動運輸車生產商Workhorse（WKHS.US）大漲超30%，電動汽車初創公司Lordstown（RIDE.US）漲超13%，休閒車製造商Thor Industries（THO.US）漲超5%，Electrameccanica汽車（SOLO.US）漲超5%。留意港股比亞迪（01211）股價趨勢。

3、 市場消息：歐盟批准特斯拉和寶馬分得35億美元的電池援助。關注新能源車上游鋰資源板塊走向，尤其贛鋒鋰業（01772）作爲全球鋰資源龍頭企業，股價走勢對板塊影響頗大。

4、 快手科技（01024）香港IPO招股申購超額認購287倍。據智通財經消息，快手引入10名基石投資者，包括GIC、貝萊德、淡馬錫等，屬於頂級陣容，認購反應極度熱烈。映客（03700）此前是港股唯一的短視頻直播概念股；雲想科技（02131）是國內大數據短視頻營銷解決方案供應商及集中於泛娛樂的線上內容服務供應商；輝煌明天（01351）爲快手、抖音等媒體發佈商核心廣告代理，同時也是內容生產商及營銷商，與快手不同維度的上下游合作關係。

5、 據The Information：知情人士稱字節跳動2020年的收入增長了一倍多，達到370億美元左右，去年的營業利潤超過了70億美元，而前一年還不到40億美元。按照這個增長速度，2021年字節跳動的收入可能趕超騰訊，其估值相應急速增長。快手科技（01024）上市後，二級市場給出的定位尤爲關鍵。

6、 《上證報》消息，據華友鈷業報價，截至26日，電池級硫酸鈷、四氧化三鈷分別爲7.5萬元/噸、26.6萬元/噸，月初至今分別累漲23%、22%。另據廣東南儲監測，電解鈷報價爲31.95萬元/噸，月初至今累漲15%。據瞭解，鈷原料產地剛果（金）和物流中轉地南非疫情進一步加重。中金公司表示，南非疫情反覆，引發市場對於鈷供給的擔憂，下游廠商加大了補庫存力度。在下游的旺盛需求和較高的原料成本支撐下，鈷價短期內具備上行基礎。留意洛陽鉬業（03993）股價趨勢向好。

7、 英恆科技（01760）公佈，於2021年1月26日，該公司與配售代理訂立配售協議，擬透過配售代理按每股6.82港元配售最多4500萬股，佔擴大後股本約4.15%，配售價較1月26日收市價折讓約19.86%。作爲香港本地企業，近期股價大漲皆因爲市場部分資金憧憬其在新能源車方向發展良好，再加上次新股上市後被莊家挖掘題材，香港本地企業，內地資金很少參與，往年流動性嚴重不足，追高需謹慎。

8、 濰柴動力非公開發行A股方案獲山東省國資委同意。其涉及非公開發行不超過7.93億股A股且募集資金不超過人民幣130億元。公司已完成氫燃料電池及新能源動力場固體氧化物燃料電池的核心技術佈局。公司是Ballard最大股東，而Ballard的商用車質子交換膜燃料電池（PEMFCs）技術在全球處於領先位置。公司今年已經推出氫燃料重型貨車。作爲市場嚴重低估的氫能源車股，留意濰柴動力（02338）股價低吸機會。

9、 近日紙漿期貨連續走強，26日晚間紙漿期貨主力合約盤中最高觸及6556元/噸，創上市以來新高。另一方面，近期，APP金光集團、山東太陽、山東紙業、山東江河、河南江河、山東華泰等紙企紛紛發佈漲價函，均宣佈在2月、3月份均上調文化紙價格，漲幅爲800-1000/噸。限塑令之下催生白卡替代需求，供需共同推動白卡紙產品價格上漲。龍頭企業繼續提漲白卡紙，生活用紙。上游仍供應偏緊，庫存不高，1月中旬國內青島、常熟、保定港紙漿庫存合計152.6萬噸，降至 2019年1月以來最低水平。機構指出，未來一段時間造紙產業鏈上下游仍將呈現高景氣態勢，漲價函落地情況若執行良好將爲紙企提供較爲確定性的業績彈性。晨鳴紙業（01812）木漿產能約430萬噸，約佔國內木漿總產能的41%，是國內目前唯一一家整體實現木漿自給自足的造紙企業。

10、 據《中國證券報》報道，截至1月26日，已披露2020年業績預告的生豬產業鏈相關上市公司均實現盈利。專家指出，2020年豬價持續處於高位，生豬產業鏈企業賺得盆滿鉢滿。在本輪豬週期下行拐點基本確立的情況下，企業要早做準備，不斷降低養殖成本，抵禦行業低谷期的到來。留意中糧家佳康（01610）股價隨A股養豬板塊價值反彈。

【公司要聞】

健倍苗苗（02161）1月26日-29日招股 擬公開發售4468.6萬股

心通醫療-B（02160）1月26日-29日招股 擬發行約2.056億股

濰柴動力（02338）非公開發行A股方案獲山東省國資委同意

四環醫藥（00460）：注射用泮托拉唑鈉通過一致性評價

愛康醫療（01789）獲國家藥監局全膝關節假體三類醫療器械註冊證

百濟神州（06160）：治療多中心Castleman病藥品注射用司妥昔單抗在中國的上市申請已獲受理並納入優先審評

君實生物（01877）：重組全人源抗SARS-CoV-2單克隆抗體注射液（JS016）及LY-CoV555雙抗體療法的III期臨牀試驗達到主要研究終點

綠葉製藥（02186）再爲山東博安引資約1.95億元 持股攤薄至74.50%

微創醫療（00853）：心通醫療-B（02160）市值下限爲約262.65億港元

健倍苗苗（02161）市值約10.724億港元 雅各臣科研製藥（02633）持股50%以上

佈局大分子板塊 四環醫藥（00460）擬收購創新驅動型生物公司康明百奧

寶尊電商-SW（09991）與愛點擊宣佈股權投資及戰略業務合作

中國移動（00941）與中國廣電訂立有關5G共建共享的具體合作協議

三一國際（00631）附屬擬收購三一建築機器人（西安）研究院有限公司的70%股權

首創置業（02868）擬收購桐鄉平安新經濟城開發有限公司50%股權

海昌海洋公園（02255）：聯合體擬3.668億元收購上海一塊土地的使用權

廣深鐵路股份（00525）擬向中鐵快運注資8606.45萬元

中國證監會對中州證券（01375）向中州國際增資8億港元無異議

綠色動力環保（01330）同意金沙公司辦理融資租賃業務

工商銀行（01398）啓動2021年度“工銀普惠行”活動 深入推進普惠金融業務

復星國際（00656）1月26日斥資2861.17萬港元回購240萬股

中國星集團（00326）1月26日斥1050萬港元回購700萬股

中升控股（00881）1月26日斥960萬港元回購20萬股

中國建築國際（03311）1月26日斥897.09萬港元回購200萬股

中國旺旺（00151）1月26日斥546.6萬港元回購100萬股

石四藥集團（02005）1月26日斥資218.3萬港元回購50.8萬股

DYNAM JAPAN（06889）1月26日斥資173.76萬港元回購22.4萬股

阜博集團（03738）因購股權獲行使發行243.3萬股

長城汽車（02333）獲控股股東創新長城解押7800萬股並質押3180萬股A股

金風科技（02208）：風能公司因可換股債券轉換持股比例減少至12.49%

百濟神州（06160）授出可認購合共4957股美國存托股份的購股權

麗新發展（00488）授出47萬份購股權

中梁控股（02772）擬發行2.5億美元優先票據

富力地產（02777）附屬擬發行5億美元優先票據

中金公司（03908）擬發行不超過15億元的2021年永續次級債券（第一期）

中金公司（03908）附屬擬發行總金額爲15億美元票據

華泰證券（06886）發行30億元2021年度第一期短期融資券

越秀地產（00123）：預期5000萬美元2.8釐有擔保票據1月27日上市

中信股份（00267）：興澄特鋼擬對青島特鋼提供5億元擔保

中遠海發（02866）擬爲海髮香港及海匯保理若干貸款提供擔保

中鋁國際（02068）：法院判決河南中孚支付六冶工程款5389.73萬元及利息

【財報數據】

L‘OCCITANE（00973）2021財年第三季度銷售勢頭持續顯著改善

深圳控股（00604）2020年總合同銷售額144.62億元 同比下降13.9%

光大證券（06178）預計2020年歸母淨利潤同比增長325.21%

浙江滬杭甬（00576）：浙商證券2020年度淨利潤同比增66.9%至16.27億元

深圳高速公路股份（00548）12月梅觀高速日均路費收入約43.7萬元 微增1.39%

中船防務（00317）預期2020年歸屬股東淨利潤34億元至39億元 同比增加520.08%至611.26%

末期息每股2.5港仙 筆克遠東（00752）股東應占年度溢利同比減少80.3%至5053.6萬港元

【宏觀及行業】

1、工信部：集成電路作爲智能設備最關鍵的組成部分，需求持續旺盛，特別是疫情帶動了線上交流需求，對數據中心服務器和智能終端芯片的需求快速上升，全球主要集成電路製造生產線均出現產能緊張的情況。工信部將做好相關政策的落實工作，支持國內外企業加大投資力度，持續提升集成電路的供給能力。

2、財政部：2020年，國有企業營業總收入632867.7億元，同比增長2.1%；利潤總額34222.7億元，同比下降4.5%。截止到2020年12月末，國有企業資產負債率64.0%，同比提高0.2個百分點。

3、聯合國：2021年，全球經濟將溫和復甦，增幅預計爲4.7%。受新冠疫情衝擊，2020年全球經濟萎縮4.3%，遠超國際金融危機期間的萎縮幅度。其中，發達經濟體經濟降幅高達5.6%，發展中經濟體萎縮2.5%。2021年發達經濟體經濟將增長4%，發展中經濟體將增長5.7%；中國經濟今年預計將增長7.2%，並帶動東亞地區整體增長6.4%。

4、央行：2020年，我國債券市場共發行各類債券57.3萬億元，較上年增長26.5%，規模顯著增長。其中，國債發行7萬億元，地方政府債券發行6.4萬億元，金融債券發行9.3萬億元，同業存單發行19萬億元，公司信用類債券發行12.2萬億元。

5、工信部：2021年將培育5G+增強現實、5G+虛擬現實、沉浸式遊戲等新興消費模式，推進5G融入健康、養老、家政等生活服務，不斷增強人民羣衆的獲得感和幸福感，加快利用5G技術改造傳統行業的網絡，優化生產流程，打造遠程操控、質量檢測、智能物流等典型場景，助力企業降本提質增效，實現綠色節能發展。

6、中國民航網：受各地各行業提倡無必要不出行和不返鄉政策影響，預計春運期間運輸旅客量約3900萬，與去年基本持平。

7、中輕網：2020年，全國鋰離子電池產量188.5億隻，同比增長14.4%；鉛酸蓄電池產量22735.6萬千伏安時，同比增長16.1%。2020年12月，全國鋰離子電池完成產量21.7億隻，同比增長26.4%；鉛酸蓄電池產量2490.1萬千伏安時，同比增長20.9%。

8、奧維雲網：2020年洗碗機零售量191.9萬臺，同比大幅提升31%；消毒櫃零售量559.8萬臺，同比上漲4.3%。受到疫情影響，洗碗機、消毒櫃作爲健康類家電受到了消費者的普遍青睞。

9、中證報：數據顯示，目前國內粘膠短纖平均售價約爲13200元/噸，同比增長近40%，較去年8月價格低位增長近六成。此輪化纖價格上漲主要受內需和出口共同拉動。國內下游產業需求旺盛。2020年10月以來，隨着下游終端紡織服裝行業的快速回暖和需求大增，我國化纖行業上行週期重啓。展望後市，多家券商表示，去年承壓的紡服需求將繼續釋放，海外供需錯配有望延續，2021年紡服出口增長將帶動上游化纖行業景氣持續改善。

10、懷新資訊：經過草根調查和市場研究，CME預估2021年1月挖掘機（含出口）銷量20500臺左右，同比增速106%左右。國內市場預估銷量17000臺，同比增速112%左右，環比下降37%；出口市場預估銷量3500臺，增速60%左右。本輪週期中行業龍頭市場份額持續提升、經營效率改善、更加重視對核心技術的掌握及智能化生產，龍頭強者恆強趨勢明顯，在小幅波動的週期中龍頭企業有望帶來超預期的業績彈性。

【主要股東增減持】

1月20日，摩根大通增持中國財險（02328）622.834萬股，每股作價6.3490港元，總金額約爲3954.37萬港元。增持後最新持股數目約爲4.19億股，最新持股比例爲6.07%。

1月20日，新加坡政府投資有限公司增持中國鐵塔（00788）6500萬股，每股作價1.2525港元，總金額爲8141.25萬港元。增持後最新持股數目約爲33.20億股，最新持股比例爲7.11%。

1月19日，FIDELITY INVESTMENT TRUST減持泰格醫藥（03347）17.4萬股，每股作價179.2605港元，總金額約爲3119.13萬港元。減持後最新持股數目約爲734.89萬股，最新持股比例爲5.97%。

1月19日，FIL Limited增持ASM太平洋（00522）12.57萬股，每股作價118.3632港元，總金額約爲1487.83萬港元。增持後最新持股數目約爲2055.74萬股，最新持股比例爲5%。

【大行評級】

中金：上調港交所（00388）目標價23%至634港元 北水南下支持盈利

大和：重申雅生活服務（03319）“買入”評級 目標價53.8港元

大和：上調贛鋒鋰業（01772）目標價18.5%至160港元 評級“買入”

大和：上調藥明康德（02359）目標價36.8%至238港元 評級“跑贏大市”

富瑞：重申長城汽車（02333）“買入”評級 目標價35港元

瑞銀：上調泰格醫藥（03347）目標價79.9%至268港元 評級“買入”

滙豐研究：上調碧桂園服務（06098）目標價13%至76港元 評級“買入”

野村：維持新東方-S（09901）“買入”評級 目標價上調至1740港元

麥格理：將中興通訊（00763）評級降至“中性” 目標價上調6%至21.76港元

【交易鬧鈴】

招股中：快手-W（01024）、心通醫療-B（02160）、健倍苗苗（02161）

公佈業績：寶積資本（08168）