春节假期期间，外围市场普涨，尤其是矿业有色金属涨幅尤其突出，主要是预期2月22日（或2月26日）美国通过1.9万亿美元政策刺激方案。

今年一个主基调是通胀，今年前三季度大宗商品表现都是比较顺，重点关注工业金属和石化，而消费相对滞后于制造，可能下半年石化链条反而更优。

因为通胀因素上涨，美债收益率突破1.2%，随着美债收益率的上行，可能会对高估值板块造成一定承压。所以年后投资要注意两点，一是回避高估值的长端资产（即看得比较长远的，因为未来现金流折现的资产），二是重点留意业绩向上短端资产（即目前涨价带来业绩改善的周期股）。

重点关注品种，工业需求推动的工业金属（铜铝）、消费推动的原油炼化品种、海外需求以及美国房地产复苏推动的化工品种（钛白粉、玻纤）。

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