春節假期期間，外圍市場普漲，尤其是礦業有色金屬漲幅尤其突出，主要是預期2月22日（或2月26日）美國通過1.9萬億美元政策刺激方案。

今年一個主基調是通脹，今年前三季度大宗商品表現都是比較順，重點關注工業金屬和石化，而消費相對滯後於製造，可能下半年石化鏈條反而更優。

因爲通脹因素上漲，美債收益率突破1.2%，隨着美債收益率的上行，可能會對高估值板塊造成一定承壓。所以年後投資要注意兩點，一是迴避高估值的長端資產（即看得比較長遠的，因爲未來現金流折現的資產），二是重點留意業績向上短端資產（即目前漲價帶來業績改善的週期股）。

重點關注品種，工業需求推動的工業金屬（銅鋁）、消費推動的原油煉化品種、海外需求以及美國房地產復甦推動的化工品種（鈦白粉、玻纖）。

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