隨着年報預披露家數的逐步增長，醜媳婦都逐步要見公婆了，隨着年報的公佈，越來越多的好公司得到了機構的增持與加倉，業績不及預期與未來景氣度低的行業和公司漸漸的被市場拋棄。每年最重要的調倉換股時點就是在年報和一季報之間的時間段，近期市場的大幅度波動也是由於市場主力機構調倉換股所致。

大家看到，最近非常多的公司連續大幅度下跌，這也是每年年底的挖坑行情的主要特色，未來春節過後真正的大行情準備。

大家翻看電腦K線圖可以清楚地看出，目前66個行業中，有62個已經進入周線級別熊市！
1、首先說非常重要的一點，目前66個行業指數中，只有4個倖存者，分別是新材料、造紙、銀行、汽車整車。除了這4個，其他62個行業已經全部進入周線熊市。
2、進入周線熊市是什麼概念？之前11月份幫大家梳理過一期，當時只有四十多家進入周線熊市。代表性的板塊就是計算機設備板塊，在11月份周線級別形成空頭趨勢之後，板塊指數至今大跌27%！
目前剛剛形成空頭排列的板塊，最具代表性的就是半導體板塊、軍工板塊、新能源汽車和光伏板塊，這些板塊都是前期的主流熱點，目前已經倒下，說明這些板塊短期將要進行新一輪的調整！我們在投資的時候需要規避。但是從中長期來看，這些行業內的龍頭公司是代表我國經濟發展與升級的新動力，下跌纔有機會買入便宜的價格，所以我們最主要的就是找到龍頭公司，並且逢低佈局。

1、寧德時代：全球領先的動力電池系統提供商,專注於新能源汽車動力電池系統、儲能系統的研發、生產和銷售,致力於爲全球新能源應用提供一流解決方案。

中國龍頭打造動力電池王國：

1）公司是全球領先的動力電池系統提供商，以主業爲中心綜合佈局鋰電材料、儲能系統以 及其他相關業務，提供一流解決方案；

3）持續高水平研發投入，在材料體系和結構工藝上創新升級

；4）公司形成總部+四大研發中心+五大生產基地的全球化 綜合佈局，目前規劃產能接近300GW，即將迎來產能投放高峯期；

5）供應鏈管控能力強，打造從原材料到動力電池回收 的產業鏈閉環；

全球動力電池市場潛在空間巨大：目前國內新能源汽車銷量距離《新能源汽車產業發展規劃2021-2035年》以及《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》規劃目標差距巨大。伴隨國內財政補貼政策退坡趨緩，特斯拉、大衆引領的爆款車型拉動需求，以及存量出租車、公交車替換和B端採購預期加強，國內市場將迎來高速增長期；海外市場歐洲各國新能源汽車補貼政策邊際向好、歐洲主流車企陸續公佈電動化大戰略，行業景氣度持續提升；得益於下游需求增長及車型改善，預計未來 5年全球動力電池裝機量有望實現36%以上的年均複合增速；與此同時，電化學儲能市場也迎來高增長階段。

國內龍頭地位穩固：市佔率方面，根據GGII的統計公司2020年前三季度實現動力電池裝機18.3GWh ，市場份額達到47.6%，位列行業第一；產品性能方面，公司位於國內一流水平，可配套絕大部分主流車企，供應關係穩定；成本方面，公司得益於“高能量密度體系+供應鏈管控+設備投資成本下降”，具有較強競爭優勢。

2.美的集團：中國首家研發投入超過百億的家電企業

注重研發投入走在技術前沿，全品類佈局覆蓋多元市場需求。公司的 研發投入、專利授權總量均保持家電行業首位，並不斷加大投入、持 續引領行業的技術迭代潮流。公司通過收購先後拓展國內外市場，實 現多元化產品佈局，並形成覆蓋廣泛消費羣體的多品牌矩陣，充分受 益於各層級市場的消費需求增長，同時美的加大對年輕消費羣體的營 銷推廣，樹立品牌與時俱進的形象。

公司受讓萬東醫療股權，醫療器械行業新嘗試萬東醫療於1955年創立，1997年在上交所上市，公司是我國醫用X射線機行業龍頭企業、醫學影像設備行業領先企業、醫學影像服務行業創新企業，主營業務主要涵蓋醫學影像設備製造與銷售及醫學影像診斷服務。美的集團將以14.60元/股的轉讓價格（共計23億元）獲得萬東醫療24.09%的股份，相較於其90日均價11.57元/股，轉讓價格溢價26%，考慮到在轉讓完成後美的集團將成爲其控股股東，何享健先生將成爲公司的實際控制人，因此我們認爲支付一定溢價存在合理性。

3.比亞迪：全球新能源汽車產業的領跑者之一

銷量再創新高，新能源引領增長！正向開發促供給質變新品週期延續公司在正向開發中持續積累沉澱核心技術，並逐漸轉化 EV 及 DM 新車型產品端的優勢：1）新旗艦漢具有百公里加速最快3.9s（三電技術積累+超低風阻設計）、續航里程最高 600 公里 （超安全+高系統能量密度的刀片電池）、DiPilot 智能駕駛輔 助等一系列特性，使其在 20-30 萬價格區間建立競爭優勢，銷 量從 7 月剛上市時的 1,200 輛增長至 11 月的 10,105 輛，預計 12 月銷量將繼續過萬；2）混動平臺 DM-p（注重動力性）及 DM-i（注重燃油經濟性）已成熟，將在滿足雙積分及單車油耗限制法規的同時，廣泛覆蓋C端需求。12月初工信部第二十二批擬發佈新能源汽車車型目錄中已現秦Plus、宋 Pro、宋 Max，預計將搭載DM-i平臺，並有機會在新能源汽補貼的加持下做到與傳統燃油車平價。

牢牢抓住新能源車爆發窗口期，整裝待發此次配售將作爲公司補充運營資金、償還帶息負債、研發投入和一般企業用途。比亞迪是全球新能源車的先行者和領導者，2020年公司新能源車銷量約19萬輛，連續多年位居國內車廠第一。配套資金將助力公司抓住新能源車爆發的窗口，牢牢把握住新能源車產業鏈關鍵領域，如電池、新能源整車和智 能化等。.此外，配售前公司的資產負債率在 65%左右，利息費用較高拖累利 潤表現。償還帶息負債有助於幫助公司優化資本結構，增強盈利表現。

4.中聯重科：行業專利數排名第一，全球富潤價值榜國內機械行業排名第一。

三大核心產品市場地位全面攀升，未來 2-3 年中後周期產品有望繼續延續高景氣度。公司堅守“技術是根、產品是本着高質量發展理念，融合互聯網思維做極致的產品，優化體制機制充分激發銷售隊伍活力，提升服務和管理能效，混凝土機械、工程起重機、塔機三大 核心產品競爭力進一步增強，市場份額全面提升。

混凝土機械事業部從19年開始實行端對端的業務變革，20 年泵車和攪拌車市場份額大幅提升，長臂架泵車和車載泵市場份額繼續行業領先，泵車整體市場份額與競爭對手縮小差距，攪拌車市場份額提升至行業前三；

起重機市場份額在19年大幅提升背景下繼續強勢提升，進一步縮小與行業龍頭的銷量份額差距，實現“三分天下”的戰略目標，據公司官微介紹，2020年公司汽車起重機、履帶起重機市場份額均創歷史新高，130 噸以上大噸位輪式起重機銷量份額躍居行業第一，履 帶吊王牌產品 ZCC9800前11月累計銷售佔同級別70%以上的份額，上海寶馬展累計簽單超45億元，大噸位履帶起重機訂單已排到21年下半年；塔機進一步鞏固全球龍頭的領先地位，隨着產能的釋放，市場份額已連續多年持續提升，發佈的W2代塔機新品獲得市場追捧，寶馬展斬獲訂單超80億元。未來2-3年，中後周期產品有望延續高景氣度，混凝土泵車20年仍處於更新的中前期，混凝土攪拌車在治超趨嚴背景下會帶來大量的大罐換小罐需求，塔機由於PC化率的提升及工地對設備年限要求的趨嚴將加速更新換代，公司三大核心產品優勢突出， 市場份額仍將進一步提升，業績增速有望繼續引領行業。

5.萬華化學：中國化工企業創新性龍頭

作爲中國化工行業少有的全球性龍頭，萬華化學是全球第一大MDI生產製造商，同時也是TDI、ADI、聚醚、TPU等產品主要供應商。截止2019年末，萬華化學MDI產能達到210萬噸，佔全球23%，位居行業第一。

需求改善+供給有序，MDI高景氣有望維繫從需求端來看，海外經濟逐漸復甦，而海外MDI供給恢復相對緩慢，公司 MDI供應穩定，助力出口持續向好，11月聚合MDI出口量環比增長8.6%。當前國內需求處於淡季，隨着年底進入補庫階段，下游家電及冷櫃等需求回暖，國內 需求有望逐步改善。供給端來看，未來MDI新增產能主要集中在萬華，加上海 外廠家開工受限及定期的檢修計劃，MDI有望維持較高景氣度。

萬華成長性良好，MDI、TDI、PVC項目穩步推進 公司保持快速成長，聚氨酯、石化、新材料三足鼎立。一期 100萬噸/年乙烯項目順利投產，二期120萬噸/年乙烯項目有望繼續推進。萬華福建引入員工持股平臺，計劃建設40萬噸/年MDI及苯胺配套項目、擴建TDI產能25萬噸/年，建設40萬噸/年PVC項目、續建大型煤氣化項目，實現華南佈局。