ETF發行“搶風口”哪家基金公司強？多隻化工ETF獲批待發，爆款基金也追漲，多隻悄然加倉化工板塊

在以化工爲代表的順週期板塊爆發的背景下，不少明星基金經理管理的爆款基金早已悄然加倉了相關上市公司。不僅如此，2月8日，業內還傳出消息，國內首批化工ETF正式獲得證監會發行批文，鵬華基金、華寶基金、國泰基金、富國基金此前上報的化工ETF紛紛獲批。

近年來，ETF市場快速升溫，不少基金公司看到了機會，在各個細分“風口”上，更是紛紛搶佔主題型ETF。除了化工ETF，稀土ETF、光伏ETF、遊戲ETF等也紛紛獲批。

隨着市場行情的到來以及基金公司賣力營銷，今年以來行業和主題ETF的規模在不斷增加。截至2月8日，今年以來份額增長最多的行業和主題ETF是華寶中證券商ETF，僅一個多月時間，份額增長了47.5億份，僅次於華泰柏瑞港股通50ETF。

然而，並非所有行業和主題ETF的規模都在不斷增加。Choice數據顯示，今年以來，截至2月7日，份額減少最多的是華夏半導體芯片ETF，減少份額達32.87億份。在熱門行業和主題ETF得到大力發展的時候，一些曾經成立的產品甚至在面臨清盤。今年以來已經有南方原材料指數ETF和南方工業ETF兩隻行業和主題ETF被清盤。

國泰基金量化投資事業部總監梁杏坦言，未來並非所有細分行業ETF都能活下來，有波動、同時能夠提供相對長的收益，這樣的細分行業ETF才能夠勝出。

國內首批4只化工ETF獲批

2月8日，業內傳出消息，國內首批化工ETF正式獲得證監會發行批文。鵬華基金、華寶基金、國泰基金、富國基金此前上報的化工ETF紛紛獲批。

從此次上報新品的情況來看，搶先佈局的這幾家基金公司，其實也正是這幾年在ETF方面發展還不錯的幾家公司。隨着這些基金公司的不斷髮力，ETF頭部效應將持續加強。

其中，鵬華中證細分化工產業主題ETF擬通過跟蹤滬深兩市優秀化工公司股票，把握化工產業的發展投資機遇。該公司量化及衍生品投資部基金經理閆冬髮指出，因業績確定、估值較低，使得化工股在2021年以來取得了較好漲幅，龍頭優勢日益凸顯，也具備長維度投資價值。預計2021年二季度化工上市公司業績依然有望保持良好，目前或仍是佈局化工股的好時機。但考慮到化工子行業較多，且各子行業邏輯差異較大，通過行業指數基金參與是比較好的選擇。

他表示，未來一段時間內，國內流動性預計仍會維持相對寬裕，但大部分商品價格在上升，通脹可能會有所溫和上升。目前，化工領域的上市公司週期性越來越弱，未來關注點主要是他們的成長性。待行業集中度進一步提升，化工品還有可能呈現出消費屬性，化工板塊具備全年甚至更長維度投資價值。

華寶中證細分化工產業主題ETF主要跟蹤“中證細分化工產業主題指數”。截至2月8日，該指數最近一年漲幅高達96.22%。華寶基金研究部認爲，兼具週期和成長的屬性，可能是化工相較一般週期性行業的最大特點。化工子行業衆多，供需各不相同，每年總會有一些景氣度改善帶來的週期性機會。化工是中游的材料行業，會受益於下游成長型賽道的需求爆發，也是誕生成長股的沃土。

該公司研究部認爲，目前化工板塊整體估值在中位數以上，很多一線龍頭都已創出新高，預計未來化工估值可能仍然會呈現分化格局，需要自下而上優選競爭優勢明顯、成長確定性高的優質龍頭。

國泰基金也表示隨着2021年開啓新一輪庫存週期，化工行業景氣度有望上行，三條主線最受關注。第一，受益於經濟復甦的週期龍頭；第二，“國內大循環”下，需求確定性高的軍工新材料板塊；第三，其他具有廣闊市場空間的新材料行業，如生物基尼龍、可降解塑料、電子化學品等。

爆款基金悄然加倉化工板塊

近期，化工表現頗爲強勁，整體板塊年內漲幅已超過10%，其中中證細分化工產業主題指數漲幅更是達到了21.02%。年內多隻漲幅靠前的基金，其四季報顯示重倉的也是化工行業，不少明星基金經理也在去年四季度加倉了化工等週期行業，其中不乏爆款基金的身影。

例如，由劉格菘、鄭澄然管理的廣發鑫享混合就在去年四季度減持了新能源、半導體板塊，同時對順週期品種有所加倉，榮盛石化、桐昆股份成爲該基金第一、二大重倉股。

陸彬管理的滙豐晉信動態策略混合也大幅加倉了化工，雅化集團、中旗股份、斯迪克等化工股出現在其前十大重倉股名單中。

此外，郭斐管理的交銀創新領航、交銀經濟新動力等加倉了榮盛石化；王培的中歐行業成長、中歐創新成長等多隻基金則加倉了萬華化學。

整體來看，據國金證券研報統計，在2020年一季度末時，基金對化工行業的重倉佔比僅有2.75%，爲近十年曆史低點，但至2020年四季度末，該比例已經上升至4.60%，有大幅度提升已經超過重倉佔比的均值。

特色ETF紛紛面世

除了化工ETF的獲批，近期還有多隻特色主題ETF面世。其中僅僅在2月8號當天，華夏、華泰柏瑞、嘉實基金旗下三隻港股互聯網ETF就迎來上市首秀。

上述基金外，稀土ETF、遊戲ETF、光伏ETF、食品飲料ETF等多隻行業指數產品均於近日獲批，這些稀缺行業ETF將借勢“春節行情”，密集開啓基金髮行和上市日程。

華泰柏瑞中證稀土產業ETF於今日獲批，這也是市場首隻稀土ETF。該基金將跟蹤中證稀土產業指數，指數選取涉及稀土開採、稀土加工、稀土應用等相關業務的上市公司作爲成份股，以反映稀土產業上市公司整體表現。

除此之外，首批遊戲主題ETF也即將進入市場。其中，華泰柏瑞中證動漫遊戲ETF將於春節後進入認購期。該產品主要跟蹤中證動漫遊戲指數，選取主營業務涉及動畫、漫畫、遊戲等相關細分娛樂產業的上市公司股票作爲樣本股，反映動漫遊戲產業的整體表現。

華泰柏瑞基金解釋，中國是全球最大的遊戲市場，也是全球遊戲研發收入最多的國家，行業發展潛力巨大。此外，春節效應和疫情的長期化或再度催生“宅經濟”，遊戲行業遠景看好，或將有較好的配置機會。

驟增的規模

財聯社記者根據Choice數據統計發現，今年以來行業和主題ETF的規模在不斷增加。截至2月8日，今年以來份額增長最多的行業和主題ETF是華寶中證券商ETF，僅一個多月時間，份額增長了47.5億份，僅次於華泰柏瑞港股通50ETF。

此外在份額增長前十的ETF中，還有國泰軍工ETF、廣發軍工ETF、華夏食品飲料ETF、華泰柏瑞紅利ETF、南方房地產ETF等多隻產品，份額增長分別爲33.63億份、18.98億份、17.45億份、16.14億份和8.5億份。

行業和主題ETF迅猛發展，已經成爲近兩年ETF行業的一大特點。華東一位ETF基金經理對記者表示：“行業ETF出現了大的發展，與今年A股的賺錢效應關係密切。以目前市面上規模最大的兩隻行業ETF——券商類ETF爲例，這兩隻行業ETF的規模迅猛增長，與去年6月中旬至7月中旬的這波券商股行情有很大關係。總體上，行業ETF爲投資者投資相關細分行業提供了非常好的工具型產品，生命力旺盛。”

在存續行業和主題ETF規模不斷擴大的同時，新的行業和主題ETF也在不斷湧現。今年以來，已經有包括華夏恒生互聯網ETF、銀華光伏50ETF、易方達生物科技ETF、華泰柏瑞滬港深互聯網50ETF、工銀瑞信科技龍頭ETF、工銀瑞信滬港深互聯網50ETF、招商食品飲料ETF、富國大數據ETF和嘉實滬港深互聯網ETF等多隻產品上市。

“最近兩年ETF的種類越來越多，行業分割越來越精細，新主題不斷湧現，再疊加各種指數構建上的創新，可供投資的選項越來越多。從追求投資回報的角度看，寬基指數類ETF已不能滿足一些投資者追逐結構性行情的需求；從配置的角度看，精細分類的主題、行業、Smart Beta類ETF更能貼合不同投資者的投資偏好與投資理念。”上述基金經理表示。

隱祕的角落裏：這些主題ETF走向“消亡”

不過，並不是所有行業和主題ETF的規模都在不斷增加。Choice數據顯示，今年以來，截至2月7日，份額減少最多的是華夏半導體芯片ETF，減少份額達32.87億份。此外，國泰芯片ETF、博時央企結構調整ETF、天弘銀行ETF、華寶電子ETF、華夏央企ETF等多隻行業與主題ETF的份額減少均超過10億份。

在上述ETF基金經理看來：“ETF作爲工具型產品，其發展壯大與市場行情、產品設計等各方面因素有關。目前市場上，軍工類ETF、券商類ETF發展得尤爲快，與當下時代背景及產品特性有很大關係。”長遠來看，科技、券商、醫藥、醫療、銀行、電子、軍工、食品等市場關注高，且具有長期明顯賺錢效應的行業ETF產品，會有較廣闊的發展空間。

國泰基金量化投資事業部總監梁杏也坦言，未來並非所有細分行業ETF都能活下來，有波動、同時能夠提供相對長的收益，這樣的細分行業ETF才能夠勝出，比較看好芯片半導體行業、生物醫藥行業等，在中國處於早期，未來空間很大。

事實上，記者已經注意到，在熱門行業和主題ETF得到大力發展的時候，一些曾經成立的產品正在被清盤。

今年以來已經有兩隻行業和主題ETF被清盤，分別是南方原材料指數ETF和南方工業ETF，這兩隻產品均成立於2015年4月。而在去年12月，南方醫藥衛生ETF、中信建投北京50ETF和廣發全指工業ETF產品也陸續結束了運營，其中南方醫藥衛生ETF成立於2014年10月。