來源：國際金融報

基金新發市場曾在一年內出現兩次單月破5000億份的紀錄，分別是2020年7月和2021年1月，這期間吸引了大批新基民入場。其中大部分是90後，他們理財意識強，卻在人生中第一次投資被套，交了第一筆學費。

今年春節前後，“基金”突然爆紅，成爲不少人聚會、喫飯、上網討論的熱點話題。從文字內容爲主導的社交平臺來看，微博、豆瓣、虎撲、NGA（中文綜合遊戲社區）已經成爲新老基民交流的又一片天地，這些平臺在風格上明顯不同於傳統的東方財富網和雪球等財經網站。

有數據顯示，90後成爲新增基民的主力軍，“用利息生活，給資產增值”是他們的心之所向。但基金終歸是風險與收益並存的理財工具，近一個月來，上千只股票型基金和偏股混合型基金淨值至少跌去10%。與此同時，基金因爲大跌多次躋身微博熱搜榜前列。

“搞錢”失敗的年輕人似乎並不甘心，他們開始在各個平臺分享投資的坎坷之路，從微博到豆瓣、虎撲再到NGA，待基金髮行熱潮漸漸迴歸理性後，新基民終究還是會爲自己盲目衝動的投資操作付下第一筆學費。

基金：社交新話題

“工資存起來，讓自己的本金越來越多，等待最優的投資機會”。這是豆瓣小組“用利息生活｜投資理財”的一段簡介，該小組成立於2018年10月29日，屬於豆瓣“用利息生活”三部曲之第二階段的小組，另外兩個友情小組分別是“用利息生活|儲蓄”和“用利息生活|財務自由”。

打開該小組，你會發現有528082名小組成員，成員稱號統一爲“鋼鐵韭菜”，幾乎每天都有小組成員在平臺上分享理財乾貨和投資記錄，這是一個互動性和活躍性都非常高的小組。

在該小組討論區，每天都會有最新的投資感悟和對熱點事件的討論。比如，某位“鋼鐵韭菜”發帖表示自己買入了諾安成長混合基金，顯示買入金額是1萬元，但帖子下方的回應中，有人稱其爲“真的勇士”，有人稱其爲“壯士”。諾安成長混合曾因其“押注式”重倉半導體策略，在短期大漲大跌引發衆人關注，基金經理蔡嵩松也被投資者頻頻調侃。

近期刷屏的碳中和主題策略也引起“鋼鐵韭菜”們的注意。有位“鋼鐵韭菜”發帖詢問是否有相關主題基金，還有“鋼鐵韭菜”表示，“小散真難，什麼都趕不上喫肉，湯也喝不了”。

抱團股經歷了一個月的估值下殺，一些去年四季度末重倉了白酒、醫藥、新能源等抱團股的基金淨值遭受重挫。東方財富Choice數據顯示，截至3月19日，近一個月已經有上千只股票型基金和偏股混合型基金淨值下跌超10%。

近段時間，每當投資被套或虧損，投資者總會自嘲爲“韭菜”。某位“鋼鐵韭菜”認爲，新韭菜註定是被割的。但也有小組成員認爲，只要不賣出就不是韭菜。而就在一個多月前，大家的發帖內容還主要是輕鬆愉快的分享收益，這種急轉直下的心態轉變，讓越來越多的“鋼鐵韭菜”意識到，也許行情會很艱難，要做好應對的心理準備。

與豆瓣不同，靠籃球論壇發家的虎撲，也有衆多股民和基民活躍在其“股票區”的社區頻道。該頻道一共有近20萬的用戶關注，帖子內容主要與股票投資交流、市場行情有關，但目前已經有越來越多的基金話題湧入，“2月基金大跌”、“三月基金情勢大討論”、“當代年輕人買基金現狀”均進入最熱話題榜單。

有關基金的討論內容，除了投資收益、基金經理外，也有用戶發帖分析稱，基金長期持有但也要及時止盈；基金可以定投，但需要注意加倉後的費用成本；確實會有微笑曲線，但也要學會高拋低吸；不能盲目崇拜偶像，基金銷售也是要賺錢的。

一位用戶曾在“股票區”發帖總結稱，一定要在市場大熱的時候降低倉位，不要盲目跟風，但也不要因爲虧損而害怕。

除上述兩大日常生活綜合社區外，專注遊戲攻略分享的NGA（中文綜合遊戲社區）也聚集了衆多購買了基金的用戶。該平臺中專門設有名爲“大時代”的頻道，主要討論股票投資等二級市場有關的投資經驗。近段時間，該頻道時常出現與基金有關的話題討論。

從該頻道近期發佈的帖子內容來看，用戶關注的焦點集中在“有無碳中和概念基金”、“基金爲什麼大跌”、“基金長期投資收益如何”等。

除了情緒的宣泄和新入場小白的提問外，也有一部分人喜歡在頻道中發佈分析貼。一位NGA用戶發帖稱，自2019年起，基金因爲大盤的改變而有了一個新的特徵，結構化行情導致的賽道選擇問題，這個自此以後有可能是個常態化的趨勢。因此如果有信心，基金也可以玩中線的，持有幾個月至半年不等，理論上也能取得不錯的收益。

90後：第一次被“套牢”

基金新發市場曾在一年內出現兩次單月破5000億份的紀錄，分別是2020年7月和2021年1月，這期間吸引了大批新基民入場。

買基金前上各大社區的相關討論板塊取取經，早已不是什麼新鮮事，其中大多數新基民是90後，這部分羣體並不像絕大部分70後或80後那般擁有足夠的買房能力，也沒時間和耐心鑽研變化莫測的股市，過去兩年權益類基金的賺錢效應顯然吸引了他們。

Mob研究院數據顯示，2020年，6000萬新基民加入基金的狂歡，互聯網基民用戶規模突破1.2億，同比上升90.7%。2020年新增基民中超五成爲90後。90後在開始工作的兩年內開始理財，理財意識比父母輩提前10年，八成90後每個月都在理財，他們對金錢有規劃，理財意識強。

1992年出生的張凱（化名）初次接觸基金是在兩年前，真正頻繁購買基金是從去年下半年開始，此前他更熱衷去買銀行定期理財產品。在發現身邊不少人開始購買基金，並且能有30-40個點的收益時，他決定退出所有到期理財產品，集中精力投資基金。

目前他在滬工作已有五年，並在某二線城市購置了一套房產，付完首付後還承擔了30年的房貸。

“畢竟身背30年房貸，還是想賺點錢對沖一下還貸的壓力，如果能一直大幅跑贏銀行理財收益，我總歸是會堅持投基金的。”張凱說。

張凱也未想過，自己去年底剛入場買了基金後，雖然短期嚐到了一下賺十幾個點的甜頭，但隨後的一路下跌瞬間澆滅了他的熱情，收益已經變爲負數，“還能怎麼辦呢？先拿着吧，找機會補倉攤薄成本吧”。

1993年出生的趙偉，去年初開始接觸買基金，因爲他的新婚妻子是一位老基民，在妻子的建議下，他曾認購過新能源主題基金以及重倉白酒的基金。

“我老婆比我厲害多了，她之前買的新能源基金賺了60個點，其他一些基金也有40-50個點的收益。”趙偉還表示，在去年12月底時，他的持倉收益已經超過40%，這在當時已經達到權益類基金年度收益的平均成績。

“當時剛結完婚準備買房，一直很猶豫要不要把基金的錢退出來，但想到也許還會賺更多，可以對沖買房花的錢，就沒有及時止盈。”說到這裏，趙偉後悔不已，在今年1月中下旬，他的基金收益開始出現虧損，“但年初每次跌了一點，後面又賺一點，春節前連續上漲那幾天，我就更加堅定不要贖回，也許後面還會有大魚。”趙偉把希望寄託在年後的開門紅行情，但是捉摸不透的市場讓他苦惱不已。如今，趙偉的持倉收益已經不足10%，他依舊堅定持有，並且決定繼續定投。

1994年出生的李麗，在某二線城市的幼教機構工作，她表示每月的工資不足以支撐去旅遊、購物、喫美食，而基金收益可以爲她提供更多的零花錢。

在去年第一次嘗試買入基金之後，她並沒有累計投入過多的本金，目前投資基金一共幾萬元。“這些都是工作以來積攢的閒錢。”李麗介紹，去年看着收益蹭蹭地漲，都已經準備今年節假日去旅遊的計劃了。

不過，近一個月來，她持有的基金虧了15個點，“雖然我不會在乎短期的收益，但是近期波動確實有些太大了，幸好是閒錢，不然我的心態可能會受很大影響。”

李麗說，自己積攢的閒錢基本上2年內是不會碰到，她聽說基金要長期投資，雖然不是很懂專業知識，但也知道不能短期靠運氣投機。

對於90後新基民，今年以來的基金投資心得似乎都是一開始嚐到甜頭，隨後市場波動，卻未做好止盈，遺憾被套。

當前，越來越多的互聯網平臺爲基金持有人提供了更多討論的空間和機會。除了上述提及的平臺外，微博已經是衆多基民吐槽和宣泄情緒的主陣地，閒魚、小紅書、Ｂ站（嗶哩嗶哩）、抖音等平臺也成爲一批批新基民的聚集地。

難題：如何引導投資者

年初基金市場火熱時，大量投資者湧入，這給熱門基金背後的管理者無疑增添了難度。目前來看，單隻權益基金規模無法快速喫成個胖子，基金公司和基金經理都在理性地控制規模增速，保護持有人利益和基金業績的平穩。

儘管新基民隊伍不斷壯大，但真正賺錢的畢竟是少數。同時，90後基民將飯圈文化帶入基金行業，於是市場中會傳出奇怪的聲音，比如，基金某一天大賺，部分基民就會力捧基金經理，並稱其爲“xx總”“xx神”。一旦基金某日大跌，被捧上天的基金經理又會被部分基民罵爲“菜xx”。

近段時間，一些機構和平臺煞費苦心地扎堆發出一條條安撫投資者情緒的真誠話語。

私募排排網未來星基金經理胡泊在接受《國際金融報》記者採訪時表示，從較長的時間尺度來看，普通投資者的擇時行爲大多數是無效的，所以在市場面臨較大不確定性的時候，基金能否堅持自己的策略和投資的一致性顯得極爲重要。在這種情況下，需要第三方平臺和基金公司對投資者進行心理建設和投資者教育，幫助投資者減少非理性的基金申贖行爲。

鴻風資產投資總監黃易認爲，多家基金公司和第三方平臺對投資者倡導着眼長遠、忽略短期波動的行爲不算心理安慰，這是對市場與投資者的正確引導。

百嘉基金董事、擬任副總經理王羣航向《國際金融報》記者表示，新增基民中大部分是90後，他們對於專業的基金投資理解得還不夠成熟。另外，每年市場都會出現投資者買在階段性頂部的現象，新入場的投資者需要接受市場調整的洗禮。同時，投資者教育工作也要繼續跟進。

王羣航認爲，當前市場不斷湧現新的網絡用語，這需要投資者對市場有更加理性的認知和客觀的理解。前段時間買基金很火，投資者普遍會傾向於購買過往業績優秀的基金，這些基金通常依靠3-5年甚至更久的優秀業績來獲得投資者認可。但目前市場處於震盪調整期，不能憑藉短短几周的業績波動，就去否認基金經理的長期業績實力。

記者 夏悅超