國金證券發佈研究報告稱，龍光集團（03380）2020年收入710.8億元，同比增23.7%，歸母核心利潤達120.4億元，同比增長20.1%，營業收入和權益利潤均實現高雙位數增長。公司2021年全年權益銷售目標超1400億元，增長20%。以公司2021年權益可售貨值約2400億元計算，去化率60%，即可完成全年銷售目標。

該機構認爲，龍光聚焦核心都市圈，土地儲備優質且充裕。（1）多元化、低成本拿地。新增項目貨值3865億元，其中成本優勢顯著的城市更新佔比78%。（2）土地儲備豐厚。截至2021年2月，公司總土地儲備7200萬平方米，同比增長25%。以每年20%的銷售增速計算，近期土地儲備對應貨值可保障3、4年銷售。（3）高能級城市比及核心都市圈的貨值高佔比，土儲優質。一二線土儲合計佔比93%，大灣區與長三角土儲合計佔比85%。

國金證券表示，龍光集團全面達標“三道紅線”，規模擴張優勢明顯；城市更新與高貨值糧倉項目助力公司盈利保持領先，公司市值存在低估，重申“買入”評級。