中信證券發佈研究報告，首予建滔積層板（01888）“買入”評級，目標價22.6港元。截至發稿，建滔積層板漲3.69%，報18.54港元，成交額1.17億港元。

報告中稱，本輪覆銅板漲價週期受到供需雙側驅動，需求端主要爲汽車、家電等快速復甦對FR4覆銅板的需求快速拉昇，疊加新能源汽車動力電池對銅箔產能的爭奪，供給端主要由於銅箔壓輥設備、玻纖布織布機等產能不足，導致銅箔和玻纖布兩大覆銅板主材產能受限，預計供給短缺將持續至2022年中。雙重因素下，覆銅板價格已從2020年初約110元/張上漲至2021年4月約220元/張。

中信證券認爲，覆銅板企業將普遍迎來盈利上行，其中建滔彈性最強，主要由於公司自制上游三大主材，上游採購銅（而非銅箔）、石英砂等礦石（而非玻纖布）、雙酚A等化工原材料（而非環氧樹脂），公司採購成本上升幅度與一般覆銅板企業相比顯著較低。在上輪（2016-17）漲價週期中，公司毛利率從16H1的19%增長至17H1的32%，漲幅遠超同行，在本輪（20H2開始）漲價週期初期，公司毛利率已從20H1的24%增長至20H2的30%，該行認爲2021年毛利率將繼續上行。