大摩發佈研究報告，維持萬洲國際（00288）“增持”評級，目標價10港元。

報告中稱，公司首季業績表現大致符合預期，當中美國下游業務勝預期，上游業務則略遜預期。公司生物公允價值調整前純利同比跌17%，經營利潤下跌近9%。

該行表示，生豬及包裝肉類生產逐步正常化，預計帶動美國業務復甦，受生豬價格上升所影響，預期第二至第三季生豬利潤將恢復到正常水平，但新鮮豬肉預計出現一定成本壓力，預期今年夏季生豬價格持續高企，令生豬和豬肉價差收窄。

大摩認爲，年初至今市場迅速復甦，公司對包裝肉製品業務盈利能力仍然充滿信心，估計進入生豬淡季的第四季度時，生豬價格回落，將進一步擴大包裝肉類產品的利潤空間。中國業務方面，公司預期包裝肉類單價保持平穩，銷量預計取得單位數升幅。