高盛發佈研究報告,將時代鄰里(09928)目標價由12港元削38%至7.4港元,評級由“買入”降至“中性”。

報告中稱,下調公司2021-23年度的盈利預測分別2%、17%、17%,以反映併購的行業競爭加劇的情況下,公司未來幾年的規模增長能見度降低。與同行相比,其資產負債表較弱,也未見到在擴張戰略方面有堅實的執行記錄。

該行表示,公司的增長前景高度依賴併購作爲規模擴張的渠道。然而,在目前的競爭環境中,公司與同行相比並不處於有利位置,因爲它的現金餘額與收入較小。此外,考慮到母公司的行業網絡和項目採購的商業夥伴,以及相比於該行覆蓋範圍內的主要併購參與者的併購經驗,認爲公司從母公司時代中國尋求優質併購機會方面存潛在挑戰。

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