原標題：65歲以上老人佔比超13%，養老金融要如何“大展拳腳”？

記者 | 鄒璐徽

“積極應對老齡化人口挑戰就必須有金融的介入，如果說我國要有重大產業政策的話，應該把養老產業政策列入首要重點選擇，金融支持養老產業就順理成章了。”

5月18日，在新浪金麒麟保險高峯論壇暨2021慧保天下保險大會上，清華大學社會科學學院教授、中國養老金融50人論壇祕書長董克用如是說。在演講中，他就當前國內老齡化現狀如何、什麼是養老金融以及如何發展養老金融作了一系列闡述。

當前，人口普查數據顯示，2020年中國65歲及以上老年人口占比超13%，60歲及以上老年人口占比超18.7%，老齡化進程明顯加快。

董克用指出，如果總人口下降得更快，65歲以上老人這個“籃子”的比重將會增長得更快，增長曲線將會更陡直。再加上還有22歲以下的人羣要上大學，撫養比將趨近1：1。他認爲，積極應對老齡化人口挑戰，必須要有金融的介入。

在他看來，養老金金融、養老服務金融和養老產業金融，共同構成了“養老金融”概念。

養老金金融包括養老金制度安排、養老金資產管理；養老服務金融包括非制度化的養老財富儲備、以及非制度化的養老財富消費；養老產業金融包括融資和投資。而保險業能爲養老金融提供各方面的服務。

當前，中央文件中“十四五”規劃和“2035年遠景目標”裏提到，我國要建立多層次、多支柱的養老金體系。

其中，第一支柱是公共養老金，以確保國民基本養老保障安全爲目標，爲政府所主導，既可以是普惠的，也可以是繳費型的，政府有最終兜底責任，一般而言，繳費型的採取現收現付的模式。

第二支柱爲職業養老金，目標是增加養老收入，是僱主主導、市場化投資運營，政府會提供市場監管和政策優惠，在國內體現爲企業年金和職業年金。

第三支柱爲個人養老金，它是個人主導、自願參加、完全積累的，政府同樣提供稅收優惠和監管。

董克用指出，養老金金融需要聚焦多支柱養老金金融體系建設。當前，第二、第三支柱是積累型養老金，有保值增值的問題，是金融可以介入的地方。但是目前，第二支柱仍然面臨穩步擴大的壓力，覆蓋率不足企業職工的10%；另外，仍然需要進一步加快發展第三支柱的試點。

那麼，如何建設養老服務金融、養老產業金融？董克用認爲，在這兩方面均大有可爲。

他認爲，將來不光要鼓勵積累各種養老財富，同樣需要關注它的消費。退休期就是消費的過程，銀、證、保、信託都有大量的工作可以做，都能提供更多的產品。

“這裏有各種各樣的消費，包括住房反向抵押貸款等等，保險業已經開始做了。雖然社會上出現了一些騙子，但你不能因爲騙子就不做事情了，這方面有非常多的事情需要做。”

他舉例，老人在消費養老金的時候，往往並非一次性消費，存在只消費增值部分、不動本金的情況；此外，老人慢慢會失能失智，尤其是對於百萬失獨家庭而言，存在無法支配自己金融資產的情況。

“目前，養老服務金融前景十分廣闊，我們應該在互聯網和金融科技的支持下儘快發展。包括增強養老財富儲備的意識、完善養老金融的服務政策、推動智能投顧的發展，推出多元化金融產品和服務等等。”

而就養老產業金融而言，董克用指出，目前養老產業叫好不叫座，有三個原因：一是目前養老金待遇水平比較低，制約了退休老年人的消費能力；二是傳統養老觀念制約了消費需求，三是養老產業對產業資本吸引力不足。

他認爲，針對養老產業回報週期比較長，盈利水平又不高的特點，應該在融資方面加大力度，如養老產業機構的發行、上市、併購等方面，在包括政策性融資手段、政策性金融債、政府貼息貸款等方面給予更多支持。

“一些很好的養老模式，因爲沒有資產抵押，沒辦法貸款，所以要想加快養老服務業發展，必須要有新的思路。”董克用說。

他最後提出，是否應該針對養老產業制定特殊的產業政策，是一個值得探討的話題。如果把養老產業政策列入產業政策的首要重點選擇，金融支持養老產業就順理成章了。