郭廣昌“改組”捨得酒業，多名董事監事突然辭職，股價剛創新高

王言

在白酒營銷專家肖竹青看來，有天洋控股背景的人員的淡出，意味着復星系對捨得酒業的進一步掌控。

剛剛成功摘帽的捨得酒業（600702.SH）又因一紙人事變動的公告讓自己再次回到了輿論中心。

5月27日晚間，捨得酒業發佈公告稱，公司董事餘東、楊平、任俐霞以及監事李健、劉紫越、邱明辭職。其中，餘東、楊平、劉紫越、邱明辭職後繼續擔任公司其他職務，而任俐霞和李健將不再擔任公司任何職務。

圍繞着此次集體離職事件，5月28日時代財經聯繫捨得酒業方面，但截至發稿未獲回覆。不過，在今日舉行的捨得酒業2020年業績說明會上，捨得酒業董祕張偉在回覆投資者提問時表示，此次董監事辭職屬於正常的人事調整，對公司正常生產經營沒有影響，公司將按照相關程序抓緊補選新的監事和董事。

天洋系淡出，爲復星系正式入主鋪路？

此番離職的董事和監事，有不少在捨得酒業身處要職。

公開資料顯示，餘東現任捨得酒業生產基地副總經理兼酒體中心總監，並持有7.5萬股公司股份；楊平現任捨得酒業品牌中心總經理；劉紫越現任捨得酒業計劃運營中心副總經理；邱明則擔任捨得酒業風控中心總經理一職。上述四人分別辭去董事和監事的職務後，仍將在捨得酒業擔任其他職務。

任俐霞和李健則與捨得酒業前實控人天洋控股密切相關。

任俐霞於2020年9月被捨得酒業董事會提名成爲董事會董事候選人時，還擔任港股上市公司夢東方（00593.HK）財務管理中心總經理，而夢東方正是天洋控股旗下的上市公司。

李健在2018年8月進入舍得酒業監事會時，還身兼天洋控股風控中心副總經理、沱牌捨得集團有限公司監事等職務。另外，此次辭職卻將擔任其他職務的邱明，也曾擔任天洋控股投資併購經理、董事長祕書、總裁辦副主任等職位。

在白酒營銷專家肖竹青看來，有天洋控股背景的人員的淡出，意味着復星系對捨得酒業的進一步掌控。

“這是復星集團旗下的豫園股份在控股捨得集團以後開始行使出資人的權利，在改組董事會。目前一些調整是爲復星系派駐董事、監事騰位置。”5月28日，肖竹青告訴時代財經。

此前，由於天洋控股實控人周政被證監會立案調查，天洋控股及相關高管先後被監管處罰，天洋控股所持四川沱牌捨得集團70%股權先後多次被採取司法保全措施。

2020年8月，捨得酒業又自曝天洋控股與關聯方通過蓬山酒業對捨得酒業形成非經營性佔用資金，且天洋控股方面未在承諾期限歸還上述資金，捨得酒業被ST。此後，射洪市政府將天洋股份手中的沱牌捨得股權擺上貨架，進行拍賣。

2020年12月，復星系旗下上市公司豫園股份（600655.SH）經過27輪競拍，以45.3億元拍下四川沱牌捨得集團70%的股權，自此復星系掌門人郭廣昌成爲ST捨得的實際控制人。

在復星入主的半年以來，ST捨得的業績和股價均實現了不小的增長。

根據2020年財報，ST捨得酒業報告期內實現營業收入27.04億元，同比增長2.02%；淨利潤爲5.81億元，同比增長14.42%。2021年一季度，捨得酒業營收、淨利潤更是雙雙暴增。報告期內，ST捨得營收爲10.28億元，同比增長154.21%；淨利潤爲3.02億元，同比增長1031.19%。

今年以來，ST捨得股價也一直維持在100元/股以上，甚至成爲了A股史上最貴的ST股。據時代財經統計，ST捨得易主復星系至今，股價累計上漲約110%，以最新股價計算，復星已淨賺超130億元。

5月19日，捨得酒業股票撤銷了其他風險警示，公司股票簡稱由“ST捨得”變更爲“捨得酒業”，摘掉了ST的帽子。

渠道和營銷改革還未提上日程

目前來看，復星系的入主對於捨得酒業的加持主要集中在的資源整合等層面。

公開資料顯示，復星系業務包括綜合金融和產業運營兩大板塊，直接和間接控股的公司已超過100家，投資範圍涉及生物製藥、房地產、信息產業、商貿流通、金融、鋼鐵、證券、銀行、汽車等多個領域。

肖竹青對時代財經分析稱，復星系在不同產業擁有龐大的渠道網絡，可以通過豫園股份幫助捨得酒業實現國內和國際兩個消費品分銷平臺和分銷網絡體系的建設。

今年4月的成都糖酒會上，郭廣昌就表示，捨得酒業的品牌具有很強的強文化屬性，也擁有行業領先的老酒儲量，希望復星旗下生態資源能充分嫁接給捨得酒業。捨得酒業副董事長、總裁蒲吉洲也在會上提到，捨得酒業將充分借勢復星的全球化、全生態平臺，實現在經營管理的創新與突破。

今年5月，在海南舉行的消博會上，捨得酒業旗下全系產品均在復星集團的大展廳內展出。

此外，近期業內傳出豫園股份將被改名爲復豫酒業，用以整合復星系旗下的白酒資源消息。公開報道也顯示，郭廣昌4月初考察旗下的另一家白酒上市公司金徽酒業（603919.SH）時，就提到了“復豫酒業委員會”。

儘管近期動作頻頻，但在實際的銷售渠道等層面，復星系帶給捨得酒業的改變還比較有限。

以捨得酒業渠道佈局一直比較薄弱的廣州市場爲例，除了家樂福、1919、新惠百貨外，仍然很難在經銷商、菸酒店等渠道見到捨得酒的身影。

廣州的一家白酒經銷商告訴時代財經，由於捨得酒在廣州銷量不高，自己並未在店裏存酒，如果有消費者購買，需要提前調貨。“其實喝過捨得酒的人對它的評價都不低，畢竟是做老酒的，但是廣東市場消費者的接受度還不高。”

上述經銷商還表示，去年開始捨得酒業推出了優化價費模式、共享倉庫等針對經銷商的激勵措施，很多人也希望依靠復星系的渠道，捨得酒可以鋪貨到東南、華東和長三角市場，但近半年來，不論是產品鋪貨，還是營銷，廣州市場的效果並不明顯。

在部分業內人士看來，目前復星系對於捨得酒業的改造，主要以協調內部資源爲主。

5月28日，白酒分析師蔡學飛告訴時代財經，像捨得酒業這類區域性酒企的發展，離不開當地政府與資本之間的合作，在經歷了天洋控股違規侵佔資金一事後，復星系的主要工作是重新協調當地政府、捨得銷售團隊、經銷商之間的關係，平衡各方利益。至於產品的渠道和營銷，則還未提上日程。

肖竹青則對時代財經透露，復星系控股捨得酒業後，派出了幾個調研小組，在全國範圍內約訪捨得酒業的業務骨幹、代理商和經銷商，這實際上也是一個基礎性工作，爲未來的規劃做準備。

肖竹青認爲，通過豫園股份控制金徽酒業之後的動作來看，復星系在捨得酒業還是會依靠原有的班底進行經營，復星系在未來更多是在激勵機制、品牌、營銷層面給予捨得酒業支持。

5月27日，捨得酒業股價下跌1.93%，報177.5元/股（人民幣，下同）。