許家印聯合馬化騰造了一朵“雲”

樂居財經鄧鑫妮發自深圳

“微物雲是騰訊還是恒大？”在恒大物業（06666.HK）與騰訊（00700.HK）聯合推出“微物雲”的當天，一位物業圈大佬在朋友圈寫了這樣一句話。

5月31日，騰訊與恒大物業在騰訊全球總部濱海大廈舉行戰略合作簽約儀式，攜手打造面向全社會開放的物業科技平臺“微物雲”。

微物雲以平臺的身份露出，其中隱藏了恒大物業的增值服務版圖。今年3月，恒大物業宣佈佈局社區團購、房產中介、保險經紀、家裝美居等增值服務。這次聯合騰訊打造微物雲科技平臺，便是對此前佈局增值服務的回應。

微物雲科技平臺集成三大板塊，包括智慧物業SaaS系統、空間物聯網和用戶運營服務三大領域，其主攻的方向是醫療、養老、教育、金融及社區團購等增值服務。由於此次合作由騰訊技術團隊主導，所以微物雲本質上是融合了騰訊全景式數字生態和恒大八大產業多元生態的數字化平臺。

其實，這並非恒大（03333.HK）與騰訊的首次牽手。2015年，恒大聯手騰訊收購了上市公司馬斯葛，隨後將其改名爲“恆騰網絡”（00136.HK）。收購後，恒大佔有大頭股份持股55%，騰訊持20%的股權。

將恆騰網絡收入囊中，恒大結合自身與騰訊的特點，將其定位爲互聯網社區資源整合運營商。經過幾年的蛻變，互聯網社區服務已經成爲恆騰網絡的支柱產業。2020年，恆騰網絡實現收入2.3億元，其中提供互聯網社區及相關服務業務營業額達1.855億元，佔比超過80%。

有了前次的良好互動，恒大物業在增值服務升級的過程中，再次拉上了騰訊。

加註盈利新增點

“2021年增值服務業務有望再次實現翻倍增長，成爲拉動公司業績攀升的新增長極。”增值服務已成爲恒大物業增收鎖定的新武器，一方面爲恒大物業提供了不少的助力，另一方面又催着其繼續加碼。

事實上，加註增值服務是物企增質增量的常規操作。其中，社區增值服務因其高於總體毛利率的盈利水平，被稱爲物企創收的“尖刀”。社區增值服務的營收規模因企業而異，但是較高的毛利率卻是普遍現象。

據樂居財經統計，2020年發佈年報的40多家港股物企中，社區增值服務的平均收入和毛利率分別爲5億元和47.6%。榜單顯示，有6家物企的社區增值服務收入超過10億元，分別是綠城服務、保利物業、碧桂園服務、世茂服務、恒大物業和雅生活服務的收入在10億元以上。

同期，有10家毛利率超過50%。彩生活的毛利率更是高達95%，其後的正榮服務、碧桂園服務、恒大物業和遠洋服務的毛利率分別是67.3%、65.1%、63.4%和62.4%。排名最後的保利物業，毛利率也達到了30.3%。

截至去年底，恒大物業的在管面積超過3億方。不過據恒大物業執行董事、總經理安麗紅分析，總營收額度的增長不單純依靠面積，還有多元化的增值服務。並且，佔比逐年增加的社區增值服務將成爲恒大物業業績增長的新引擎。營收的毛利率的兩項統計中，恒大物業均位於前列。過去一年，恒大物業的社區增值服務收入爲12.6億，毛利率爲63.4%。

2020年報公佈不久，許家印就不斷在增值服務上跑馬圈地，率先爲恒大物業上了一層“保險”，4月27日，恒大物業收購恒大保險經紀有限公司100%股權，其在業績會上表示：“收購恒大保險是爲補強恒大物業在社區保險板塊的業務”

重倉增值服務，恒大物業受到了資本的“贊同”。4月27日收盤-4月28日收盤，恒大物業的股價直接拉昇了5.56%，股價從13.66港元/股增至14.42港元/股。