安信國際發佈研究報告稱，2021年將是比亞迪（01211）新能源車銷售大年，通過刀片電池和DM-i超級混動的技術創新，推動汽車業務全面電動化發展。隨着下半年DM-i系列車型產銷量大幅提升，以及刀片電池外供後，公司股價將迎來新一輪上漲。該行予其目標價300港元，較現價有66%的上漲空間，相當於21年和22年3.89和3.16倍的預測市銷率，維持“買入”評級。

報告中稱，深耕插混技術12年，DM-i將是燃油車的顛覆者。比亞迪在2008年推出第一代插混系統—DM1.0，以及搭載該系統的全球首款插電式量產車型—比亞迪F3DM。經過12年的發展，比亞迪現在已經進入了DM4.0時代。2021年1月比亞迪發佈三款DM-i車型秦Plus、宋PLUS、唐DM-i，三款車綜合補貼後售價爲10.6-15.6萬，14.7-17萬、19-21.7萬。面對同級別的燃油車，DM-i車型在駕乘體驗、內外飾設計、使用成本上擁有很強的競爭力。三款DM-i車型自上市以來，市場反響熱烈。5月17日，比亞迪針對DM-i產能不足導致車型交付緩慢向用戶致歉，平均交付等待時間需要3.5個月。預計下半年DM-i的產銷量會有大幅提升。該行預計2021-23年比亞迪新能源乘用車的銷量可以達到45萬、64萬和73萬輛，同比增長151%、42%和14%。

該行表示，刀片電池嶄露鋒芒，掀起電池技術新變革。2020年3月，比亞迪發佈刀片電池，刀片電池改變行業對三元鋰電池的依賴，將動力電池的技術路線引向新的賽道，並重新定義新能源汽車的安全標準。21年下半年刀片電池開始對外銷售，而且未來有分拆上市計劃。全球大部分整車廠都已經與比亞迪洽談刀片電池的合作，比如：一汽集團、豐田汽車（TM.US）、大衆集團、東風集團（00489）、現代汽車（HYMTF.US）、戴姆勒奔馳等。