端午節前，白酒板塊下挫明顯，二三線白酒股跌幅較大，讓高位買入者損失慘重。與此同時，鴻蒙概念股表現亮眼，成爲端午節前最具規模的“漲停集團”。

端午節後市場關注重心將會在哪？短期、中長期市場的機會在哪？券商機構認爲6月市場未出現增量資金，建議可以關注中報確定性高的上游資源品以及中期的成長製造主線。

市場暫無全面風險

開源證券指出，在上週五（6月11日）指數調整時，部分權重高估值個股，在尾盤出現了明顯下跌，這說明有投資者在賣出。此前，在指數調整下，估值與盈利之間的矛盾並沒有化解。從北上資金買賣行業的情況來看，淨賣出最多的板塊爲食品飲料，驗證了上述高估值權重股中的資金撤退。

中信證券認爲，增量資金並未大幅入場，機構端資金流入緩慢，萬億成交的背後更多是存量資金頻繁調倉，以短平快的交易風格博弈估值彈性，隨着中報披露漸近，結構博弈將緩慢退潮。基本面因素對市場的短期影響趨弱，A股依然處於平靜期，依然處於估值驅動階段。

天風證券指出，從中長期來看，5月中旬後的反彈，核心邏輯是市場對國內外流動性過度悲觀預期的修復，市場是否整體存在較大風險，取決於後續國內外流動性的變化。就業情況是決定中美兩國央行流動性取向的關鍵因素，在兩國就業數據出現明顯改善之前，市場暫無全面風險。

國金證券表示，市場仍呈現結構型行情，向上空間有限，向下調整幅度也有限，指數將呈現區間波動趨勢。

華安證券表示，6月份市場資金的流動性延續合理充裕格局，反彈行情持續演繹，在全球經濟偏弱運行狀態下，流動性合理充裕格局延續、美聯儲維持超寬鬆貨幣政策有助提振市場風險偏好。當前市場反彈的動力仍在，建議繼續把握難得的窗口期。

未來將進入中報行情階段

華金證券表示，短期內，隨着國內外最新的通脹數據落地發佈，市場風險偏好得到提振，預計將支撐當前結構性行情繼續演繹。從資金偏好來看，部分高估值板塊資金籌碼有暫時鬆動跡象，存在估值風險；隨着流動性預期邊際改善對於情緒的拉動減弱，市場震盪將會加劇。

國金證券建議，等待三季度中段的中報行情。A股大概率或在三季度中段演繹中報行情，A股上市公司中報或將繼續保持高增長，超預期或是普遍現象。從時間點看，7月15日之前是中報預告密集披露期，8月31日是所有上市公司披露中報的截止日。整體來說，7-8月是中報業績的關鍵窗口期。

安信證券表示，進入6月以後，國內債券市場收益率出現了明顯回升，制約了A股的短期表現。6月底銀行間資金面的緊張可能對市場造成短暫的衝擊。從中長期來看，2021中報和下半年A股基本面大概率好於市場預期。美聯儲顯著“鴿派”和國內經濟復甦完成的背景下，國內債市收益率上行空間有限，流動性環境和風險偏好因素整體依然是有力支持，企業的盈利能力和成長性將成爲下一階段市場的核心邏輯。

機構建議配置“週期+成長”

中信證券建議，存量資金頻繁調倉的博弈將繼續主導6月市場，基本面因素短期影響趨弱，估值依然是主要驅動，建議繼續把握短期市場輪動下的機遇。短期交易週期與主題，中期緊扣成長製造主線：

一是中報業績確定性高的上游資源品短期更受資金青睞；

二是短期有政策催化的主題，包括橫琴概念板塊和軍工值得關注；

三是隨着交易驅動退潮，建議緊扣中期的成長製造主線，繼續配置新能源、科技自主可控、國防安全和智能製造等板塊。

安信證券表示，當前可繼續持有核心賽道中盈利增長超預期的品種，挖掘經濟修復和轉型過程中被忽視的機會。建議關注三個方面，一是新成長賽道：人工智能、智能汽車、新材料、軍工、信創網安等；二是核心賽道中能夠繼續持續超預期的品種：部分半導體、光伏、醫藥公司；三是復甦下中報超預期行業：煤炭、化工、銀行等。

天風證券表示，伴隨中報預告，建議兌現部分反彈較多的品種，下半年繼續重點推薦軍工、半導體和週期板塊。

（提示：上述信息僅供參考，不作爲具體操作建議。市場有風險，投資需謹慎。）