原標題：34億買來的遊戲資產9億賣，天神娛樂“骨折”價轉讓幻想悅遊止損

圖片來源：圖蟲

記者 | 沈溦

6月14日晚間，剛剛成功脫帽的天神娛樂（002354.SZ）發佈公告，擬將持有的北京幻想悅遊網絡科技有限公司（以下簡稱“幻想悅遊”）一共93.5417%股權以9.03億元對價轉讓。其中，83.1750%的股權以8.03億元價格轉讓給海南飛馳千里科技合夥企業（有限合夥），該部分股權轉讓款擬通過股權轉讓款代付及債權債務抵銷的方式予以支付；另有10.3667%的股權以現金1億元轉讓給Creaction Network Limited（HK）。

天神娛樂表示，本次交易後，公司不再持有幻想悅遊股權，幻想悅遊不再納入公司合併報表範圍。本次交易預計產生收益約1.3億元。

資料顯示，天生娛樂前身爲大連科冕木業股份有限公司，於2010年2月在深交所上市，2014年經重大資產重組主營業務變更爲電競遊戲，2016年，公司通過發行股份及支付現金方式收購幻想悅遊93.5417%的股權，交易價格爲34.17億元，增值率近400%。相比本次9.03億元轉讓，折價超過7成有餘。

彼時，交易雙方對幻想悅遊均報以極高的期待，經過修改以後，交易對手承諾2016-2018年經審計的扣非後淨利潤分別不低於2.5億元、3.25億元、4.06億元，三年累計不少於9.81億元。

在轉型的初期，受惠於遊戲業務的紅利期天神娛樂一度業績持續飄紅，2015-2017年營業收入分別達9.41億元、16.75億元、31.01億元，歸母淨利潤分別達3.62億元、5.47億元、10.20億元。幻想悅遊也在收購完成的頭兩年兌現了承諾，2016年和2017年累計實現扣非後淨利潤達到5.88億元。

進入2018年，在遊戲競爭加劇，版號凍結等一系列壓力下，幻想悅遊情況也急轉直下，最終三年累計扣非淨利潤爲7.29億元，離業績承諾線仍有2.65億元的差距。

據瞭解，幻想悅遊是一家以網絡遊戲海外發行及移動精準廣告爲主業的公司。自成立以來，幻想悅遊專注於中東、南美、歐洲地區的市場，以差異化爲路徑，在海外遊戲發行領域成績斐然，截至2016年6月30日幻想悅遊已代理了總計45款網頁遊戲及移動網絡遊戲。

對於幻想悅遊的前景，天神娛樂在此前回復深交所的年報問詢函中指出，幻想悅遊未能完成業績承諾，主要是因爲一方面2018年以來遊戲行業在人口紅利消失、行業增速下滑、市場競爭日趨激烈的背景下，經受了版號凍結、總量調控等監管政策調整帶來的巨大壓力。上游遊戲研發商受政策影響，出現資金緊張、裁員等情況，研發與發行合作進度低於預期。另一方面國內知名遊戲公司紛紛佈局海外遊戲市場，導致海外遊戲市場也進一步被壓縮。

同時，2019年以來，受遊戲生命週期影響，新遊戲表現不佳、流水遠遠低於預期，2020年新冠疫情爆發，幻想悅遊主要業務都在境外，營業收入在2019年的基礎上進一步減少。

2020年，幻想悅遊營業收入4.56億元，淨利潤虧損1.31億元。天神娛樂也對幻想悅遊計提商譽減值10.75億元。

界面新聞記者注意到，2020年底，天神娛樂完成重整程序，通過破產重整程序共實現重組損益30.61億元。公司因此順利實現1.53億元淨利潤並在2021年初成功摘帽。不過扣非後淨利潤依然大額虧損24.43億元，此前外延併購資產的業務萎縮問題依然存在，比如和幻想悅遊同期收購的北京合潤德堂文化傳媒有限責任公司（以下簡稱“合潤傳媒”）2020年虧損1.14億元，業績承諾“失約”，商譽“暴雷”。

對此，界面新聞記者6月15日致電天神娛樂董祕辦電話，詢問後續公司在遊戲業務之外對其他資質不佳的子公司如何處置等問題，相關工作人員表示，公司依然將按照年報顯示的既定方針實施經營計劃，相關問題暫時無法回應。

截止到6月15日午盤，天神娛樂股價報3.78元，跌0.79%。