高瓴出手，10億港元！這家公司股價應聲上漲20%

吳瞬 

高瓴又出手了！

6月15日，港股上市公司特步國際宣佈全資子公司特步環球獲高瓴認購6500萬美元（約5.04億港元）零息永續可轉債。同時，高瓴將認購特步國際發行的總額爲5億港元的可換股債券。兩項投資合計10億港元。

受此消息刺激，特步國際早盤一度上漲超30%，截至收盤漲幅爲20.72%。

圖片來源：東方財富Choice

特步看中高瓴的專業能力

特步國際的公告顯示，6月15日，公司全資附屬公司特步環球（擁有“蓋世威”及“帕拉丁”品牌）與GSUM VII Holdings Limited（高瓴爲投資者的單一投資經理）訂立認購協議，特步環球擬向後者發行本金總額爲6500萬美元的零票息可換股債券。

公告顯示，特步環球按換股價悉數轉換可換股債券後，將發行1.5萬股換股股份，相當於發行可換股債券後特步環球已發行股本約25%及經發行換股股份擴大後特步環球已發行股本20%。可換股債券全部轉換後，公司持有特步環球的股權將減少至約80%，而特步環球將成爲公司的非全資附屬公司。公告顯示，認購事項的所得款項總額將爲6500萬美元。特步環球擬將認購事項的所得款項淨額用作特步環球集團的一般營運資金。

同時，高瓴還將認購特步國際發行的總額爲5億港元的可換股債券。

對此，特步也在其公衆號上官宣了高瓴將投資特步的消息，稱將要共同發展“蓋世威”及“帕拉丁”品牌的全球業務。

來源：特步集團公衆號

此前，2017年高瓴以531億港元的價格將百麗國際私有化退市，創港股史上最大私有化紀錄。2019年，高瓴拆分百麗國際旗下的運動鞋服業務線——滔搏在港股上市，目前滔博的市值已達744億港元，遠超當初的私有化價格。

對於雙方的合作，特步國際表示，集團已投入大量時間及資源，爲“蓋世威”及“帕拉丁”品牌的發展提供支援。儘管疫情對全球市場造成重大不利影響，但集團一直提升品牌知名度。董事會認爲，投資者提供的額外財務資本是特步環球集團進一步提升品牌網絡及發展業務計劃以提升兩個品牌知名度的寶貴機會。

同時，特步國際看中了高瓴（作爲戰略投資者）在零售行業的豐富營運資源及專業知識。“董事會相信，高瓴對消費者服務行業的深入垂直知識以及其廣泛的在線能力及線下網絡將爲兩個品牌的業務營運帶來創新元素。品牌的競爭地位及盈利能力將會進一步提升，且董事會期待充分釋放品牌在中國快速增長的運動服飾市場中的潛力。”

高瓴爲何出手？

有分析人士表示，高瓴出手並不奇怪，因爲國潮品牌崛起已是大勢所趨。

今年以來，李寧、特步、安踏等品牌都吸引了市場的巨大關注，股價也節節攀升。

圖片來源：東方財富Choice

安信國際指出，目前國產頭部品牌在產品設計與質量方面已逐漸向國際品牌靠攏。隨着國潮崛起，相信國產品牌能夠通過自身的產品征服更多的消費者，從而一定程度上改變國際品牌持續領先的競爭格局。

浙商證券表示，對特步來說，近期行業格局邊際改善對其目前體量而言是巨大的催化劑，其在專業跑鞋領域獲得的高認可度是最大優勢。行業格局變化將帶來巨大增量，本土品牌仍有很大的市佔率提升空間。