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2015年剛上市的東興證券在融得45億後，不到百日時間便拋出150億的鉅額融資，這樣迫不及待的融資在券商行業實爲罕見，不過隨着股價的不斷下跌，最終僅融資47億，而且對比如今不到11元的股價，當年18.81元的定增價如今虧損超過40%（不扣除分紅），其中有兩家股東虧損減持。即便如此，在當前股價低位，東興證券再次拋出70億的“鉅額”融資。

6月16日晚間，東興證券發佈公告稱，定增申請已獲得證監會審覈通過。今年2月，東興證券發佈定增預案，擬定增發行不超過4.74億股，預計募集資金總額不超過70億元。

其中，不超過30億元用於擴大投資交易業務規模，不超過30億元用於擴大融資融券業務規模，不超過5億元用於增加對子公司投入，不超過5億元用於其他營運資金安排。

這已不是東興證券第一次大額融資，早在2016年，剛上市不久的東興證券甚至跑出150億的定增，但最終僅募得47億。

倘若此次70億定增募集成功，東興證券的融資額將超過160億，而當前其市值僅爲300億，上市6年，卻準備融半個“自己”。

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6年3次，要融半個自己

2015年2月，東興證券首發A股，募集資金淨額44.74億元。

不過另市場措手不及的是，同年6月，東興證券快速啓動第二次大額定增，再次擬以不低於33.22元/股的價格非公開發行不超過4億股，擬募集資金不超過150億元。

11月，隨着股價的持續大跌，公司將價格調整爲不低於19.06元/股，募集資金總額不超過 80 億元。

最終於2016年10月，公司發行價爲18.81元/股，實際募集得到47.17億。

47億定增名單中，山東高速股份有限公司獲配約22.57億，中信證券股份有限公司獲配約9.2億，福建天寶礦業集團股份有限公司獲配8億，福建新聯合投資有限責任公司獲配約8億。鎖定期均爲12個月。

定增發行後，東興證券未獲配的第一大股東東方資產持股比例從58.09%變更爲52.74%，仍穩居股東第一。而最高額獲配的山東高速成爲繼中國東方資產後持股4.53%的第二股東。福建天寶礦業從持股2%的第五大股東，一躍成爲持股3.36%的第四大股東。福建新聯合投資因此次定增獲配，擠進新股東名單中，成爲持股1.54%的第八大股東。

不過當年18.81元/股的定增價如今收盤價僅爲10.86元/股，在這期間，股價也從未超過定增價。可想而知，當年定增參與的四家公司目前浮虧嚴重。

choice數據顯示，中信證券早已不在前十大流動股東中；福建天寶礦業也在不段減持，目前佔總股本僅爲0.94%，從價格來看，兩家公司顯然是人虧出局。

但定增股東的虧損並不影響東興證券的第三輪融資，而且此次仍然是70億大額定增。

不知道此次參與定增的股東是否會想起此前參與定增的股東虧損出局的現狀。

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發力投行，但業績仍顯“平庸”

此次東興證券定增70億，其中30億將發力投行。

投行業務是東興證券繼財富管理業務後的第二主力業務，在2020年投行業務收入貢獻營收11億元，佔公司營業收入的比例爲19.35%，同比增加39.96%。

雖然當前的投行業務有起色，但在2018年之前卻是另一番景象。

2018年受市場環境整體情況影響及公司業務拓展放緩，東興證券一度“頹靡”，營收總收入、淨利潤收入、投行業務收入、證券經紀業務實現營業收入等均同比下降。此後，東興證券於2019年、2020年發力，將多位投行履歷豐富的高管收入麾下。

2019年，東興證券聘任張濤爲公司總經理和財務負責人。據公開資料顯示，張濤曾任頭部券商華泰證券投資銀行一部業務經理、上海總部投資銀行業務部副總經理（主持）、董事會祕書兼總裁助理、副總裁等職。

此外，東興證券於2020年4月聘用趙慧文爲首席風險官。從履歷上來看，監管出身的她是中原證券分管投行業務的副總裁，同時身兼中證協投資銀行委員會委員。

無論是早前在證監會的監管履歷，後來在中原證券的投行經驗，都是東興證券所需要的。

此般在投行領域的招兵買馬，或許是東興證券在行業業績整體下滑期間，爲衝刺投行而預謀的人才佈局。

近幾年，投行背景的人才入駐後，東興證券的投行板塊的確增色不少。此外，大量IPO項目的落地，也爲東興證券在資本市場騰出了一席之地。從蓄力衝刺投行來看，東興證券覬覦的，是頭部券商梯隊的位置。

2020年東興證券實現營業收入56.87億元，同比增長27.10%；實現淨利潤15.40億元，同比增長26.13%；投行業務實現營業收入11.00億元，佔公司營業收入的比例爲19.35%。

股權融資業務方面，東興證券2020年共完成發行12單IPO項目、14單股權再融資項目，其中可轉債項目7單，行業排名第6位。

曾經背靠福建“大樹”東方資產管理的區域性券商，走到如今成爲AMC旗下重要的上市金融平臺，東興證券近年來發展的速度頗爲穩健。但對比諾大的、激烈的券商市場而言，東興證券仍需提升自我競爭力。

根據中國證券業協會統計，證券行業2020年實現營業收入4484.79億元，同比增長24.41%；實現淨利潤1575.34億，同比增27.98%。投行業務淨收入672.11億元，同比大幅增加39.26%。

對照證券行業數據分析，過去一年東興證券的投行業務以及公司淨利潤的增速，均低於行業增速，對比仍顯平庸。