來源：智通財經網

本週，22萬億美元的美國國債市場上的投資者們可能會從美聯儲7月的會議上得到有用的信息。隨着經濟從新冠疫情中復甦，今年普遍預計收益率將會上升。然而，國債收益率卻背道而馳連續下跌。

與價格成反比的收益率，自6月份聯邦公開市場委員會的最後一次會議以來，一直處於下降趨勢。市場最初認爲美聯儲有點鷹派，因爲政策制定者上個月預測了加速加息的時間表，並就在通脹上升的下結束債券購買情況展開討論。

但作爲基準的10年期國債收益率在3月底曾上漲至1.776%，上週二時跌至2月份以來的最低水平1.1280%。上週五交易日時，10和30年期債券收益率的收益率與上一次會議剛結束時相比，下跌了大約0.3%。

此後，收益率曲線也趨於平緩，兩年期和十年期債券之間的差距縮小到2月份以來的最小水平。

FOMC將在本週二和週三舉行會議。三菱日聯銀行（MUFG）的美國宏觀戰略主管George Goncalves表示，央行需要把部分市場推回正確的軌道，並堅持經濟有着“光明的前景”，因此央行可能仍然打算縮減每月1200億美元的債券購買。

他表示：“這是美聯儲本週會議上可以傳遞的正確信息和積極的轉變，這樣就可以阻止債券價格有增無減、不停的漲勢。

摩根士丹利的策略師們也認爲，這次會議可能是推動收益率上升的重要催化劑。他們在週四的一份美國經濟與全球宏觀戰略報告中表示：”美聯儲對經濟的樂觀評估以及對縮減政策的持續討論，可能會給市場帶來鷹派色彩。“

他們指出，自6月會議以來，市場上的反應多半是由於一些技術性因素，如對收益率曲線將變陡的押注進行平倉，以及對新冠病毒Delta變體的出現加劇經濟增長放緩的擔憂。

傑富瑞（Jefferies）的分析師表示，雖然FOMC在6月的會議聲明中，“含蓄地”宣佈了在對抗新冠病毒上的勝利，但Delta變體的擴散和疫苗接種的放緩可能會在本月改變美聯儲的步調。

他們在最近的一份報告中指出：“鑑於公衆健康問題可能重新出現，FOMC的聲明和新聞發佈會基調可能會比6月份的會議變得更加鴿派。

Oxford Economics首席美國金融經濟學家Kathy Bostjancic表示，市場公佈的數據會推動市場，並可能已經從對過於旺盛增長預期轉變爲過於消極。

她說道：“正如美聯儲主席傑羅姆．鮑威爾所表示，要想真正確認通脹方面有大程度上是過渡性的，還需要六個月的時間”。