淨利下降不良雙升！成都農商行兩宗股權法拍爲何競價激烈？

原標題：淨利下降不良雙升！成都農商行兩宗股權法拍爲何競價激烈？| 銀行

來源：投資時報

作者：田文會　

兩宗成都農商行股權法拍於近日進行，競價較激烈，成交價高出起拍價較多。不過，該行去年歸屬於母公司股東的淨利潤同比降19.08%，資產減值損失大增64.58%，不良貸款率上升。且該行近三年現金流持續較大額度淨流出

作爲資產曾經高達7000億元的一家農商行，成都農村商業銀行股份有限公司（下稱成都農商行）目前的運行狀況頗受關注。

據阿里司法拍賣平臺信息，近日有兩宗該行股權法拍舉行，競逐較激烈，成交價高出起拍價較多。今年，該行股權法拍已進行了至少四宗，這四宗中，三宗成交，一宗連續兩次流拍。

該行去年業績表現不甚理想。當年歸屬於母公司股東的淨利潤爲38.29億元，同比降19.08%。營業收入同比僅增0.97%。資產減值損失則爲42.49億元，同比大增64.58%。當年，該行計提貸款損失準備爲24.67億元，同比增52.47%。2020年年末，該行持有至到期投資減值準備爲17.02億元，同比更暴增169倍。

2017年末—2020年末，成都農商行資產分別爲7066.08億元、6230.53億元、4849.87億元、5197.21億元。2020年年末雖然同比增7.16%，但較2017年年末的高點仍下降了26.45%。

2020年年末，成都農商行不良貸款率也出現上升，爲1.79%，同比增0.03個百分點。

《投資時報》研究員還注意到，該行現金流近三年持續淨流出。2018年—2020年，該行現金及現金等價物淨減少額分別高達696.73億元、281.96億元、69.17億元；償還債務證券支付的現金分別高達1013.9億元、717.2億元、302.5億元。

面對持續的償債壓力和現金流淨流出，成都農商行需要不斷融資。該行2021年度計劃發行同業存單的額度爲1000億元。

《投資時報》就上述股權法拍、淨利潤下降、資產減值損失增長、不良貸款率上升等問題向成都農商行發送了溝通函，但截至發稿尚未收到回覆。

法拍成交價較高

成都農商行今年已進行多宗股權法拍。

阿里司法拍賣平臺顯示，有一筆成都農商行20萬股股權於7月20日拍賣，一筆200萬股股權於7月21日拍賣。其中，20萬股股權由自然人賀方委持有，200萬股股權由四川浩天實業投資有限責任公司持有。20萬股股權的起拍價爲60萬元，標示的市場價爲60萬元，成交價91.2萬元，較起拍價高52%。200萬股股權起拍價爲650萬元，標示的評估價爲696萬元，合每股3.48元，評估基準日爲今年4月13日；成交價則爲842萬元，較起拍價高29.54%。

成都農商行2020年年報顯示，當年年末，成都農商行歸屬於母公司股東的每股淨資產爲4.40元。今年以來，如果成都農商行股本沒有變化，假設評估和成交時淨資產也與2020年年末相當，以2020年年末淨資產作計算基礎，則20萬股股權的淨資產爲88萬元，200萬股股權的淨資產爲880萬元。20萬股股權起拍價對應的PB值爲0.68倍，成交價PB爲1.04倍，200萬股股權起拍價對應的PB值爲0.74倍，成交價PB爲0.96倍。

7月23日，40家上市銀行中，以今年一季度末淨資產爲計算基礎，PB高於0.9倍的有11家，低於0.9倍的有29家。

上述法拍的競拍過程較爲激烈。其中，20萬股權報價74次，200萬股股權報價79次。

今年6月21日，在阿里司法拍賣平臺上也進行了一宗成都農商行股權司法拍賣。

該平臺資料顯示，該股權是由自然人吳衍慶持有的成都農商行1000萬股，起拍價爲2660萬元，採用市場法中的上市公司比較法評估，評估價爲3800萬元，合每股3.8元。評估基準日爲2020年12月31日。其資產評估報告日爲2021年3月20日。最終的成交價爲3960萬元。

若同樣以2020年年末淨資產作計算基礎，1000萬股股權對應的淨資產爲約4400萬元。則該拍賣的起拍價PB估值爲約0.6倍，成交價PB估值爲約0.9倍。

此次競拍也比較激烈，共出價129次。

從上述7月份兩宗拍賣價格情況看，倘若評估和成交時淨資產皆與2020年年末相當，則起拍價估值和成交價估值較6月份這次拍賣都要高。

今年2月，一宗小額成都農商行股權兩次法拍則皆流拍。

去年資產減值損失大增約65%

成都農商行去年業績並不理想。

據成都農商行2020年年報，該行當年歸屬於母公司股東的淨利潤爲38.29億元，同比降19.08%；營業收入爲126.75億元，同比增0.97%；營業支出爲79.81億元，同比增24.6%。營業支出增速超出營收增速較多。