7月底強勢反彈 豆粕價格未來可期
原標題：我的農產品：7月底強勢反彈，豆粕價格未來可期 來源：我的農產品網
本週豆粕階段性觸底反彈，從低點3486到反彈至今天的3620一線附近，四天反彈140點左右，截止到7月29日沿海地區油廠豆粕現貨主流價格3550-3610，較上週五上漲60-70元/噸，期現價格聯袂上漲；另外中下游企業補貨熱情高漲，現貨和遠月成交甚是火爆。7月豆粕基差基本見底，8月又是美豆新作重要的灌漿期，豆粕市場能否藉助天氣的“東風”，節節高升？
供應端：供需報告顯示美豆新作種植面積8755萬英畝，新作單產50.8蒲/英畝，按照以往數據8月種植面積調整的幅度不大，但是單產調整充滿不確定性。本週二美國農業部公佈的作物進展週報顯示大豆優良率爲58%，低於一週前的60%，去年同期72%。另外天氣預報顯示，未來14天產區西北部降雨依然偏少，其他地區降雨一般，總體天氣偏中性，乾旱預期仍在，美豆新作單產有較大的調整空間，重點關注8月份降雨情況。另外南美近期乾燥天氣引發人們擔心拉尼娜現象再度出現，拉尼娜現象可能造成巴西和阿根廷部分地區天氣持續乾旱。
數據來源：USDA報告
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7月全球大豆供需平衡表（百萬噸） |
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2021/22 |
期初庫存 |
產量 |
進口 |
壓榨 |
消費總量 |
出口 |
期末庫存 |
庫存消費比 |
|
全球 |
91.49 |
385.22 |
171.71 |
332.04 |
381.09 |
172.85 |
94.49 |
17.06% |
|
美國 |
3.66 |
119.88 |
0.95 |
60.56 |
63.81 |
56.47 |
4.22 |
3.51% |
|
巴西 |
26.34 |
144 |
0.65 |
47.7 |
50.35 |
93 |
27.64 |
19.28% |
|
阿根廷 |
25.5 |
52 |
4.7 |
43 |
50.35 |
6.35 |
25.5 |
44.97% |
|
中國 |
29.8 |
19 |
102 |
100 |
119.7 |
0.1 |
31 |
25.88% |
|
2020/2021 |
||||||||
|
全球 |
96.53 |
363.57 |
165.79 |
321.97 |
368.92 |
165.49 |
91.49 |
17.12% |
|
美國 |
14.28 |
112.55 |
0.54 |
59.06 |
61.93 |
61.78 |
3.66 |
2.96% |
|
巴西 |
20.74 |
137 |
1 |
46.75 |
49.4 |
83 |
23.04 |
17.40% |
|
阿根廷 |
26.7 |
46.5 |
4.7 |
41.5 |
48.7 |
3.7 |
25.5 |
48.66% |
|
中國 |
26.8 |
19.6 |
98 |
96 |
114.5 |
0.1 |
29.8 |
26.00% |
|
2019/2020 |
||||||||
|
全球 |
114.61 |
339.41 |
164.97 |
311.49 |
357.4 |
165.06 |
96.53 |
18.48% |
|
美國 |
24.74 |
96.67 |
0.42 |
58.91 |
61.85 |
45.7 |
14.28 |
13.28% |
|
巴西 |
32.47 |
128.5 |
0.55 |
46 |
48.65 |
92.14 |
20.74 |
14.73% |
|
阿根廷 |
28.89 |
48.8 |
4.88 |
38.77 |
45.87 |
10 |
26.7 |
47.79% |
|
中國 |
19.46 |
18.1 |
98.53 |
91.5 |
109.2 |
0.09 |
26.8 |
24.52% |
數據來源：USDA報告
7月USDA供需報告中上調巴西和阿根廷期末庫存，進而全球期末庫存略增，但是美豆產量及期末庫存維持不變，報告整體中性偏多，全球大豆庫存重建緩慢，CBOT大豆圍繞1330-1400震盪調整，等待新的驅動因素指引方向。
國內供應方面，7月13日海關總署公佈的數據顯示，2021年1-6月累計中國進口大豆4895.5萬噸，同比增幅8.68%。據我的農產品網統計，8月大豆到港預估830萬噸，9月560萬噸（9月到港預估仍有新增可能，後續跟蹤修正），四季度買船進度普遍緩慢。8月到港預估明顯下降，油廠壓力有所釋放，另一方面，因南美乾燥天氣預計仍將持續三個月，帕拉納河水位降至歷史最低，對運輸構成挑戰，不排除大豆有船期延遲到港情況。
據我的農產品網統計，截止到7月23日第29周，全國主要油廠大豆庫存703.97萬噸，豆粕庫存126.18萬噸，再加上7月大豆到港量大，巴西豆水分大夏季不宜儲存，油廠開機率維持高位，豆粕庫存持續飆升，創近6年新高。前期有華東梅雨季節，近期有颱風天氣及河南暴雨，都影響提貨速度，豆粕去庫尚需時日。
數據來源：我的農產品網
需求端：國內生豬及毛雞價格持續走低，養殖企業虧損嚴重，補欄積極性不高，而且生豬出欄均重也在不斷下降，對豆粕的需求也是大多維持隨採隨用。據中國飼料工業協會統計，6月份全國工業飼料總產量2508萬噸，環比下降2.8% ，其中豬料產量1026萬噸，環比下降6.9%，蛋禽料256萬噸，環比下降4.2%，肉禽料807萬噸，環比下降2.2%。根據出欄數據看，7月份豬料預計環比仍是下降趨勢。據我的農產品網統計，第29周全國主要油廠周度豆粕提貨量135.76萬噸，環比下降1.09萬噸，降幅0.79%，和前兩週基本持平，整個7月份提貨量一般。7月最後一週市場豆粕現貨和遠月成交火爆，本週前三天共成交139.32萬噸，其中現貨成交46.12萬噸，遠月以明年4-6月爲主成交83.2萬噸。
“工業品看需求，農產品看供應”，整體來說，美豆期價走勢仍將跟隨天氣情況波動，關注8月供需報告；國內豆粕方面，8月供應端壓力有所釋放，豆粕基差見底回升，豆粕價格未來可期。
