匯豐證券發佈研究報告稱,維持恆隆地產(00101)“買入”評級,目標價由24.3港元上調至24.4港元,上半年基本純利上升11%,扭轉去年下半年下降的趨勢。由於該行對內地商業項目的租金假設較高,而對中國香港的地產銷售假設較低,故將其2021-23年的盈利預測上調0.2%至1.4%。

報告中稱,公司繼去年下半年同比增長約27%後,今年上半年的租金收入同比增長約45%至33億元。整體租戶銷售業績以相似的方式變動,今年上半年同比翻逾一倍。該行認爲,雖然由於高基數效應,其增長率或會放緩,但預期租戶銷售業績將繼續增長,特別是公司的7個購物中心至於上半年中國香港租金收入則按半年下降3%至177億元,而去年下半年則按半年跌9%。

該行相信,公司業務有穩定跡象,也開始向租戶提供較少的租金優惠,預計淨利潤率保持在83%的高位。公司自2010年以來首次增加中期息,顯示其正進入股息增長週期。公司現有投資組合的自身增長及兩個新商場的增量貢獻繼續推動盈利增長勢頭。

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