原標題：又來暴跌3美元，市場降溫，油價要高位見頂了？

來源：能源研發中心

後市觀點

原油價格創了一週以來的最大單日跌幅，在八月份的第一個交易日，原油市場開局並不順利，價格大幅下跌。油價下跌的原因主要有兩個，一個是全球的疫情再次肆虐，包括中國在內防疫的壓力似乎陡然升級，各地都發出了防疫升級的警告，並且部分地區重新開始了全面封鎖的政策。包括國內股市和期貨市場在昨天早上開盤之後展現出了巨大的擔憂情緒，大幅低開下挫，使得市場恐慌情緒蔓延。不過好在隨後市場有所企穩，在經歷了2020年之後，市場明顯對國內更加有信心。但是開盤的表現還是足以說明疫情對於價格的走勢影響巨大。

美盤時段，美國的PMI數據公佈，本來預期增長的數據卻錄得下降，這給了市場極其悲觀的預期，說明美國經濟並沒有想象中恢復的那麼快，美國的製造業仍然面臨很大的壓力。但是反觀我們常用的三大宏觀風險指標，似乎都沒有太大的問題，美股昨天也沒有較大的跌幅，說明市場對於宏觀風險並沒有那麼悲觀，只不過油價的基本面因爲疫情的干擾而使得投資者對需求極度擔憂。目前，泰國印尼等東南亞國家的防疫壓力仍然緊張，美國的疫情新增人數也在不斷增長，我們在上個月的月報中也說到，需求是影響未來價格走勢的關鍵，因此在需求悲觀的情況下，多頭自然也就難以施展。

另外我們需要注意到國內大宗商品，尤其是工業品的調整力度明顯開始加大，繼黑色大跌過後，銅、原油等品種也再加入回調隊伍，需要注意市場情緒的進一步惡化導致回調行情進一步升級，尤其是對於庫存有保值需求的要做好風險應對工作。

每日動態

【1】WTI主力原油期貨收跌1.13美元，跌幅1.56%，報71.26美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.98美元，跌幅1.33%，報72.89美元/桶；INE原油期貨收跌2.92%，報439元。

【2】美元指數跌幅0.22%，報92.09；港交所美元兌人民幣跌幅0.86%，報6.482；美國十年期國債漲幅0.35%，報134.94；道瓊斯工業指數跌幅0.28%，報34838.16。                 

近期要聞

【1】疫情不確定性推動油價回落下踩30日均線，但美國財政談判樂觀進展限制跌幅；國際原油價格在上週五跳漲後，週一亞市開盤NYMEX原油價格再度跳跌回落失守73美元關口，之後雖然油價暫時得到支撐止跌，但反而動能仍嫌不足。全球投資者當前仍在仔細研判Delta變異株病毒對經濟前景的影響，尤其是在其對航空業的損害持續時間可能遠遠超出預期之背景下，這使得NYMEX原油很難再度上破75美元心理關口並持於其上方；不過原油日內仍在30日均線切入位水平得到支撐，因美國基建協議進度重趨樂觀，協議有望本週達成的前景，仍有望推動全球能源需求回升。而國際貿易領域之前的部分緊張情緒在週末期間也有所緩解，因而油價後市仍有望延續高位盤整走勢，市場矚目焦點將轉向全球各國本週公佈的PMI數據，以及週五發佈的美國非農就業數據指引。

【2】德爾塔變異株蔓延，南北亞製造業差異顯現；東南亞的製造業經理指數低迷，因爲該地區正在應對全球最嚴重的疫情，而隨着全球經濟復甦，北亞的製造業繼續回升。近幾周，東南亞成爲全球疫情最嚴重的地區之一。印尼的IHS Markit PMI從53.5降至40.1，爲13個月來最低。泰國數據從49.5降至48.7--活動連續第三個月萎縮；馬來西亞數據徘徊在40.1，高於6月的39.9，越南PMI從44.1升至45.1。菲律賓是唯一一個指數處於擴張區域的東南亞國家，爲50.4，前月爲50.8。東南亞製造業可能面臨更黑暗的日子，因爲一些政府正在實施新的封鎖，以遏制德爾塔變異株的蔓延。越南工廠已經關閉以滿足新的要求，而一些繼續經營的工廠則出現工人感染病例。泰國工廠也準備關閉，兩國的行業團體都在尋求幫助員工採購疫苗。與此同時，IHS Markit和au Jibun Bank日本指標從6月的52.4升至53，爲連續第六個月擴張。韓國PMI顯示持續擴張，報53，6月爲53.9；但處於12月以來的最弱水平，新訂單處於1月以來最低水平。週六數據顯示中國經濟復甦步伐繼續放緩，官方製造業採購經理指數從50.9降至50.4，低於50.8的預期；非製造業指數下滑至53.3，符合預期

【3】機構分析：德爾塔變種病毒威脅全球石油需求，原油價格下跌。油價創下一週來最大跌幅，因快速蔓延德爾塔毒株對需求構成威脅，令消費前景蒙上了陰影。泰國擴大了準封鎖措施，澳大利亞悉尼的感染人數達到創紀錄水平，此外美國7月製造業數據也顯示出一些疲軟。8月份原油價格開局不穩，因疫情抵消了全球需求復甦帶來的正面影響，與此同時，沙特阿拉伯、科威特和阿拉伯聯合酋長國上個月將原油出口提高到幾個月來的高點，這標誌着歐佩克在充滿不確定性的市場上恢復增產