原標題：收購龍門教育存在利益輸送？科德教育：沒有的事兒

記者 | 查沁君

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8月2日，科德教育（300192.SZ）就深交所此前的關注函作出回覆。

深交所曾於7月15日向科德教育下發關注函，要求其進一步披露全資子公司龍門教育2020年受新冠疫情影響的具體情況，以及自2017年起，逐步收購的龍門教育的商譽估值的合理性，彼時股權評估價值的合理性，以及2020年末對該收購形成的商譽計提減值合理性。

但科德教育在隨後的回覆函中發佈的6147號、6190號兩份評估報告，均使用收益法評估，結論存在較大差異。

其中，6190號評估報告預測期預計營業收入和營業成本分別爲29.7901億元、21.7629億元，永續期每年預計營業收入、營業成本分別爲6.7075億元、4.8401億元。

6147號評估報告預測期預計營業收入和營業成本分別爲29.1488億元、21.4284億元，永續期每年預計營業收入、營業成本分別爲6.5672億元、4.768億元。

對此，科德教育在8月2日的回函中稱，6190號評估報告爲對龍門教育全部股東權益價值進行評估，其評估範圍爲龍門教育全部資產及負債，6147號評估報告爲併購時點的商譽相關資產組組合。

兩份評估報告形成的營業收入和營業成本差異，主要原因在於併購時龍門教育經營的校區食堂與現在經營的食堂範圍不同，部分現在經營的食堂收入不屬於商譽相關資產組組合。

此外，針對深交所詢問的以下一些問題：科德教育是否存在向補償責任人輸送利益的情形？是否存在做高龍門教育全部股權價值估值以規避補償義務的情形？科德教育也表示上述情形都不存在。

科德在8月2日的公告中回應稱，通過專業的財務審計方法測算，如今龍門教育的股東全部權益價值爲17.1061億元，對應 50.17%的股權價值約爲8.582億元，高於2020年的收購交易價格8.129億元。因此，不存在做高龍門教育全部股權價值估值以規避補償義務的情形，且未發現向補償責任人輸送利益的情形。

2017年，科德收購龍門教育49.22%股權，並由此形成商譽5.96億元；2020年，科德以總計8.129億元完成對龍門教育50.17%股權的收購。

科德教育前身爲以環保膠印油墨起家的科斯伍德。科斯伍德創立於2003年，於2011年3月在深交所創業板上市。2017年12月，科斯伍德完成收購龍門教育49.76%股權後，正式開啓膠印油墨和教育雙主營佈局的模式。2020年10月，科斯伍德中文名稱變更爲蘇州科德教育科技股份有限公司。

龍門教育旗下業務包括中高考復讀、K12課外培訓、職業高中等。

財報顯示，龍門教育2020年收入約4.93億元，淨利潤1.63億元。其中K12課外培訓收入1.51億元，佔龍門教育營收比例爲30.6%；K12的淨利潤300.37萬元，佔比1.84%。

雙減政策落地後，7月25日，科德教育也隨之發佈公告稱，公司目前主要爲非義務階段的學生提供職業學歷教育及復讀業務。隨着今年陸續完成的併購學校項目，職業教育未來將成爲公司的主要業務。K12課外培訓對公司整體經營業績影響較小。

科德教育分別於今年6月2日、6月7日，完成對天津市旅外職業高中有限公司、上海科德藝體教育科技有限公司的收購，前者爲職業高中，培養播音主持、美術繪畫、體育武術、藝術傳媒、音樂、計算機運用、高級英語導遊等人才；後者爲非義務段學歷教育及美育素質培訓品牌。

截至8月3日收盤，科德教育股價上漲3.49%至8元/股，總市值23.76億元。