出品：新浪財經上市公司研究院

作者：創投Plus / shu

據報道，新銳口腔護理品牌“呼嘎HUGGAH”已於近期獲得松柏投資的戰略投資。天眼查數據顯示，唯一資本和高瓴創投亦參與了本輪融資。

成立於2017年，呼嘎志在爲消費者提供包括漱口水、爆珠及牙齦護理刷等口腔護理產品，目前產品在線下銷售門店已經超過了5000家。值得一提的是，本輪主要投資方松柏投資深耕口腔產業多年。

自2015年成立以來，松柏投資在中國、北美和歐洲的牙科產業進行了廣泛地佈局，從上游的產品和技術，中游的軟件、培訓和分銷，到下游的醫療服務，對正畸、修復、防齲、美白等口腔保健的各類需求都有產業洞見和資源網絡。松柏投資表示，本輪所融資金將進一步支持呼嘎在未來拓展細分市場，雙方將開展產品開發、渠道拓展、科普教育等多方面的合作。

2021年創投圈在口腔個護板塊鉚足了勁。

據不完全統計，2021年上半年，一級市場一共發生33起口腔護理賽道的融資事件，融資總金額逾50億人民幣，刷新歷史之最。

其中，參半NYSCPS今年內成功完成四輪融資，創新工場、清流資本、梅花創投、金鼎資本、亞商資本、基石資本、華興新經濟基金及字節跳動等機構和互聯網公司紛紛入局。5月，百度風投攜手華穎、碧桂園創投加碼口腔護理品牌冰泉。SPDCare超級牙科也已於7月完成數千萬元種子輪融資，由寶潔校友基金—寶捷會創新消費基金獨家投資。

漱口水藍海

相較歐美國家，我國口腔護理行業的起步較晚。長久以來，牙膏、牙刷等日化產品佔據行業的主要位置，大衆對口腔護理的認知也僅限於“早晚刷牙”。漱口水和牙線等衍生產品市場佔比和滲透率都較低。

據Euromonitor數據顯示，2019年全球口腔護理行業中漱口水/牙齒沖洗佔比10.97%，而我國僅佔1.45%，相差近10倍。漱口水在城鄉居民中的滲透率也長期處於10%以下，2018年後雖有所提升，但仍遠低於歐美國家30%-40%的滲透率。

佔比雖低，但隨着居民可支配收入增加以及口腔衛生意識的增強，漱口水市場近年來的增速卻不慢。2020年漱口水市場規模爲7.50億元，同比增長11.78%，2014-2020年市場規模複合增長率爲20.32%。2020年線上漱口水銷售額更是增速迅猛，同比增長率超過85%，銷售額超過10億元。

不同於牙膏、牙刷等以固定頻率使用的日化產品，漱口水的使用頻率彈性更強，使用場景更豐富，適用人羣範圍更廣。

這三個特點使其迅速成爲了口腔護理用品中的流通快消品，在線下便利店、美妝集合店甚至自動售貨機等地方都可以看到漱口水產品的身影。

在傳統漱口水的基礎上，各類口腔護理品牌還添加了便攜式條狀漱口水、口氣急救爆珠、口腔噴霧等新型品類，滿足了消費者多樣的使用場景。

市場增量空間較大，增速喜人，產品迭代速度快，漱口水這片藍海自然成爲了一級市場消費升級賽道上的兵家必爭之地。

李施德林的國產替代

作爲舶來品，漱口水行業領軍品牌李施德林早在2005年就進入了中國市場。2010至2015年期間，李施德林在中國市場的年增長爲10%。2019年，李施德林在線下市場的佔有率一度高達67%，即每銷售3瓶漱口水，就有2瓶是李施德林，拓展了漱口水在中國的認知度。

《2020年度漱口水市場概況與趨勢洞察報告》顯示，2020年阿里平臺漱口水產品TOP10品牌中，李施德林仍以19.3%的市場佔比保持第一，而新銳國貨品牌參半NYSCPS緊隨其後，市場佔比爲11.3%。

作爲率先進入中國市場的品牌，李施德林享受了一定的品牌效應，穩佔市場份額多年，但其產品也因爲品類單一和口感辛辣而備受詬病。國產漱口水品牌擁有後發優勢，在產品包裝、口感和功效上進行迭代，藉助小紅書等社交平臺改變了大衆對口腔護理的消費認知，以快消的策略對漱口水市場攻城略地。可以預見，如果沒有新的品牌或營銷策略變革，李施德林將在國產替代品牌的包圍下逐漸失去辛苦打下的江山。

口腔護理行業由於進入壁壘較低向來競爭激烈，即使打敗了行業龍頭，國產品牌也並不能高枕無憂。呼嘎的產品線與其他品牌同質性極高，要在市場上殺出重圍，需要借松柏投資豐厚的上中下游資源網絡，搶佔先機佈局B端口腔診所。

松柏投資合夥人陳廣表示：“我們非常讚賞呼嘎始終從用戶體驗出發，將口腔預防保健的科學理念以令人愉悅的方式呈現出來，讓更多的消費者接受。松柏投資將支持呼嘎與口腔專業研究團隊合作，將前沿的專業產品和知識轉換成有效、易用、高性價比的口腔護理產品，滿足消費者的日常口腔護理需要。”