原標題：京東物流虧損15億換營收高增長 一體化供應鏈成未來主要發展方向 

本報記者 陳燕南 童海華 北京報道

近日，京東物流方面宣佈第五代智能快遞車即將發佈，並且將在京東11·11投用。京東物流CEO餘睿表示，未來2至3年，京東物流將持續研發及投用數千臺智能快遞車。同時，他還首次公開了京東物流一體化供應鏈物流戰略，並表示將繼續投入10億元用於加碼綠色低碳的一體化供應鏈生態建設，未來5年實現自身碳效率提升35%。

據瞭解，近日京東物流公佈了上市以來的第一份財報，根據財報顯示，2021年上半年京東物流營收大幅增長，從315.4億元上升至484.7億元，同比增長53.7%；但是毛利和利潤則大降，毛利從40.5億元大幅下降至17.7億元，下降幅度56.4%，2021年上半年，京東物流經調整後淨虧損逾15億元。

事實上，京東物流一直在大規模地擴張，投入了較大的人力物力，成本費用也相繼水漲船高。2021年上半年，京東物流營業成本爲467億元，同比增長69.9%。員工薪酬開支爲172億元，同比增長48.6%，佔營業成本的36.839%。租金成本由上年同期的28億元增加至45億元。

有業內人士認爲，當前物流行業人工成本依然居高不下，在低價競爭的大環境下不少公司需建立競爭優勢。目前，多家公司都在加大對於基礎設施和技術的投入，以實現降本增效。

針對京東物流何時會進行盈利以及如何解決過於依賴京東平臺等問題，《中國經營報》記者致函京東物流方面，截至發稿尚未得到回覆。

虧損換增長

2021年上半年，京東物流雖然在營業收入上實現了大規模的增長，但其間虧損仍爲152.14億元。對於鉅額虧損原因，京東物流方面表示，主要與報告期內公司長期加大網絡基礎設施、供應鏈技術研發等投入，以及與錄得的可轉換可贖回優先股價值變動有關。

相關數據顯示，2021年上半年，京東物流錄得可轉換可贖回優先股公允價值變動虧損128.44億元。值得注意的是，若剔除該項金額，京東物流仍有15.02億元的虧損，而2020年同期爲盈利19.82億元，由盈轉虧。

在毛利率方面，2021年上半年，毛利爲18億元，而在2020年同期，毛利爲41億元，毛利率從12.9%下降到3.7%。對於毛利率的下滑，京東物流方面表示，主要原因是營業成本的大幅增長。

據瞭解，近年來，京東物流一直在大規模地擴張。截至2021年6月30日，京東物流的倉庫數量達到1200個，配送站7800個。一年間京東物流倉庫數量增加了450個，相當於京東過去10年間的倉庫增長量。京東物流員工人數共27.36萬人，其中自有配送人員約20萬人。

與之而來的就是成本的水漲船高。數據顯示，京東物流營業成本由上年同期的275億元增長爲467億元，同比增長69.9%，高於同期營收增長。而且，成本佔營收比例達到了96.34%，超過2020年全年的91.31%。

對於成本快速上漲，京東物流方面解釋爲，第一，由於COVID-19相關政府支持優惠減少。第二，參與提供服務的員工數量增加。2021年上半年京東物流員工薪酬開支爲172億元，同比增長48.6%，佔營業成本的35.48%。第三，外包成本包括運輸公司、快遞公司及其他服務供貨商就分揀、運輸、配送、交付及勞務外包服務所收取的費用，由上年同期的98億元增加94.0%至190億元。再者，於2020年8月完成收購跨越速運亦導致外包成本增加。第四，租金成本由上年同期的28億元增加至45億元。

與此同時，銷售及市場推廣開支也大幅上升，由上年同期的6億元增加至14億元。京東物流財報解釋爲，該增長與來自外部客戶收入增長的趨勢一致，由於增加了銷售及市場推廣人員的數量，以向新客戶及現有客戶推廣服務產品，增加品牌及促銷活動。

尋求第二增長曲線

過去，京東物流的收入絕大部分來自第一部分收入，背靠京東電商巨大的成交額，京東物流順利成長爲一家物流巨頭。不過與此同時，京東物流與母集團的緊密的關聯交易一直被外界詬病。同時，僅僅憑藉京東商城的訂單量，並不足以支撐起京東物流的規模效應並實現盈利。

京東物流要想找到第二增長曲線，只能向外擴張。顯然，一體化供應鏈成爲了京東物流的重要方向。京東的一體化供應鏈客戶服務指的是品牌商客戶，將貨品入京東倉庫，然後使用京東物流的倉儲/存貨管理配送等服務。

事實上，一體化供應鏈也已經成爲京東物流的核心收入來源，成爲京東物流營收的重要支撐。不過，2019年、2020年、2021年上半年，一體化供應鏈服務總收入同比增長分別爲18%、25%、29.6%，遠遠落後於同期營收增長31.6%、47.2%、53.7%。而2018年、2019年、2020年及2021年上半年，一體化供應鏈服務收入在總營收中的佔比，分別爲90.2%、83.9%、75.8%及69.28%，也開始呈現下降趨勢。

有分析認爲，京東物流的一體化供應鏈確實存在不少優勢，一體化供應鏈比起傳統配送模式，合作程度更深入，從運輸、倉儲，到最後一公里配送，是全方位的合作。從倉庫開始建設物流鏈，客戶的產品一開始就放在京東的倉庫裏面，京東負責貨物的調度，然後以最高的效率去配送，客戶黏性較強。

另有分析認爲，要做好一體化供應鏈，也要形成一定的規模效應才能持續地增長。其一，大量的倉庫。倉庫數量越多，客戶商品動態分配的效率就越高，而且倉庫最好是智能化的，這樣可以節約大量的成本。其二，大量物流網點。物流網點鋪設範圍越大，客戶商品的配送效率就越高。其三，大量成熟的方案。不同行業對於倉儲、物流的需求不同，甚至不同產品的細化需求也不同，需要物流公司通過接觸大量客戶，來建立自己的方案。但是要做到這三點，需要投入大量資金，積累大量客戶。

值得一提的是，通過種種努力，京東物流似乎仍未實現“斷奶”。在京東物流的招股書中提到，2021年上半年，京東物流外部客戶收入265億元，同比增長109.6%。不過，非外部客戶仍佔據近半的總營收，佔比達45.3%。同時，根據供應鏈解決方案及物流服務框架協議，2021年~2023年，京東系公司向京東物流支付的交易金額預計分別爲522億元、669億元、841億元。