來源：中國證券報

又到了一年一度拼閱讀理解和數學能力的時候！

今年“雙11”期間，淘寶、京東等不少購物平臺都開啓了複雜的補貼和優惠活動。中證君注意到，國泰君安、申萬宏源等券商發佈了相關研報，紛紛爲消費者支招。在比價的同時，這些機構也建議投資者關注消費和電商相關板塊的投資機會。

平臺玩法各不相同

今年的“雙11”早早就開始了。天貓平臺的第一輪預售期由去年的10月21日0點提前4小時至10月20日晚8點，搶佔“黃金時段”。

國金證券援引淘寶直播數據稱，10月20日當晚李佳琦、薇婭直播間累計交易額分別達115億元、85億元，累計觀看量分別達2.5億人次、2.4億人次。

國金證券表示，今年天貓“雙11”的“種草期”持續爲大促蓄水、預熱。

對比各個平臺玩法，今年“雙11”促銷週期拉長，購物津貼及商家扶持力度加大。

據國泰君安研報，天貓平臺延續兩波預售方案，平臺津貼由2020年的“300減40”加大至“200減30”。商家扶持層面，天貓發佈10項商家扶持舉措，重點聚焦補貼降費、流量扶持，在淘寶APP首頁上線“直播”一級頻道，爲商家自播引流，同時免費提供提前回款服務補足商家現金流。

“京東活動時間、平臺津貼與天貓基本一致，其中在11月3號設置萬店狂歡日，平臺將通過品牌閃購、頭號萬店狂歡京貼等營銷玩法帶動全站POP商家參與。”國泰君安研報稱，抖音的“雙11”好物節於10月15日拉開序幕，較天貓、京東提前5天，並持續至11月11日。抖音官方着重打造好物節氛圍感，促進消費者轉化，並從補貼流量、價格促成交，達人撮合，短視頻精準推送，技術服務費限時返等多方面扶持商家和達人。

此外，快手的“116品質購物節”提前至10月20日開始。相較2020年，快手電商流量扶持同比翻倍，並推出“3倍商家激勵基金”“6倍消費者購物福利”，此外嘗試直播間加貨架的雙通道售賣場景。

券商拋出宏大攻略

每年的“雙11”，化妝品是各家競爭的重頭戲，這也是普通消費者最關注的類別。

國泰君安推出了《一圖看懂“雙11”美妝攻略》，不僅標出了各個品牌化妝品的最優購買渠道，還對去年和今年活動力度做了詳細對比。

整體優惠力度上，國泰君安指出，離島免稅>cdf會員購>李佳琦/薇婭直播間>天貓旗艦店。其中國際品牌免稅渠道在免稅價格的基礎上，部分產品可疊加享受7-9折優惠，因此性價比最優；天貓體系內，國際高端品牌在天貓官旗與超頭直播間的售價基本一致，主要通過加贈產品加以區分；大衆國際品牌與國貨品牌方面，超級頭部直播間的價格優惠大多優於旗艦店。

申萬宏源紡織與服裝團隊也製作了一份名爲《化妝品雙十一全渠道比價指南》的圖表，對比分析了近20個品牌的主打產品在專櫃、日上免稅店的價格、天貓“雙11”折扣情況，以及李佳琦和薇婭直播間的賣品對比價。

利好消費、電商等相關板塊

如果你以爲券商的建議到此爲止，那可能會錯過更大的“紅包”。

“雙11”的到來，也將爲A股相關板塊帶來一些投資機會。券商普遍認爲促銷活動有望提振消費和電商相關板塊。

光大證券表示，9月社會消費品零售總額增速高於市場預期。細分品類看，黃金珠寶環比改善明顯，繼續看好黃金珠寶這一品類，尤其是素金類產品在未來抗通脹預期下的銷售表現。關注“雙11”大促對於消費的提振作用。

國元證券表示，此次“雙11”在預熱及活動週期上都是歷年之最，成爲品牌的年末“大考”。隨着品牌線上渠道佔比的提升以及天貓在大促資源上的加大，“雙11”對品牌業績影響持續提高，考驗品牌的利潤率水平、全盤控價能力。建議積極關注在線上運營能力強、品牌力突出以及在細分賽道中具備優勢的品牌以及美妝賽道頭部代運營公司等。

責任編輯：凌辰 SF179