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文 | 吳珊

10月25日，A股三大指數震盪走強，集體收漲，創業板指表現較強。截至收盤，上證指數漲0.76%，報3609.06點；深證成指漲0.72%，報14596.72點；創業板指漲1.64%，報3338.62點；滬深兩市合計成交額10147.52億元，連續第2個交易日重返1萬億元；總體來看，兩市個股漲多跌少。

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10月25日，A股三大指數震盪走強，集體收漲，創業板指表現較強，截至收盤，上證指數漲0.76%，深證成指漲0.72%，創業板指漲1.64%；滬深兩市合計成交額10147.52億元，兩市成交額連續第2個交易日突破1萬億元；北向資金淨買入8.94億元；總體來看，兩市個股漲多跌少。   具體來看，儲能板塊表現強勢，新風光、永福股份、上能電氣等14只個股集體漲停；氟化工板塊持續拉昇，永太科技漲停；氫能源、油氣開採及服務、風電等板塊表現活躍；租售同權板塊領跌，皇庭國際跌超5%；房地產服務、教育、在線旅遊等板塊跌幅居前。

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北向資金淨買入8.94億元，其中，滬股通淨買入額達15.49億元，深股通資金淨賣出額達6.55億元。

從申萬一級行業看，10月25日，有19個行業實現上漲，其餘行業均呈現不同程度的下跌。其中，電氣設備行業漲幅居首，達到3.79%；緊隨其後的採掘、汽車、綜合和化工等四大行業漲幅也均超2%。另外，房地產、家用電器、建築材料和休閒服務等四大行業跌幅均超1%。

製表：吳珊

從熱點來看，10月25日，儲能概念批量漲停，寧德時代、比亞迪創歷史新高。

據新華社消息，中共中央、國務院印發的《關於完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峯碳中和工作的意見》正式發佈。作爲碳達峯碳中和“1+N”政策體系中的“1”，意見爲碳達峯碳中和這項重大工作進行系統謀劃、總體部署。

值得注意的是，文件中總共四次明確提到儲能。

第一次爲“因地制宜開發水能。積極安全有序發展核電。合理利用生物質能。加快推進抽水蓄能和新型儲能規模化應用。”

第二次爲“加快形成以儲能和調峯能力爲基礎支撐的新增電力裝機發展機制。”

第三次爲“採用”揭榜掛帥“機制，開展低碳零碳負碳和儲能新材料、新技術、新裝備攻關。”

第四次爲“加強電化學、壓縮空氣等新型儲能技術攻關、示範和產業化應用。加強氫能生產、儲存、應用關鍵技術研發、示範和規模化應用。”

招商證券曾對2025年國內用戶側、發電側、電網側等儲能需求進行估算，對應的儲能需求大約爲110GWh，所對應的市場也是非常廣闊。

資料來源：招商證券

根據招商證券預測，全球儲能裝機需求有望達到500TWh。根據韓國SNEResearch發佈的數據顯示，寧德時代2021年上半年全球動力電池裝機量大約爲34GWh，約佔全世界市場的30%。

另外，進入10月份的最後一週，上市公司也加快了三季報披露的步伐。同花順數據顯示，截至10月25日收盤，滬深兩市共有626家上市公司披露了2021年三季報，其中，有556家公司前三季度營業收入實現同比增長。

面對市場熱點湧現，外資持續流入，A股後市將如何表現，投資機會在哪裏？各大機構紛紛發表觀點。

湘財證券：大盤指數不會暴漲，但多空力量正在向多頭傾斜，風險偏好開始回升。

從近期市場的走勢來看，大盤確實沒有暴漲，但寧德時代再創新高明顯推動創業板指穩步走強，今日更是創出近期新高，而且從活躍度來看，20CM漲停的股票越來越多，而且有部分個股更是連續20CM漲停，這都是市場風險偏好回升的明顯特點，建議投資者還是要圍繞創業板進行選股，注意不要過度追高。

私募排排網基金經理助理劉寸心：經濟下行過程中，下游消費疲軟將會帶動上游原材料的價格緩步回落。直至經濟下行至一定階段，名義增速靠近真實增速時，國家將會考慮引進刺激政策，因而我們對A股行情仍然偏樂觀。具體投資策略上，我們持續看好半導體及新能源板塊，同時仍然保持着對新消費、醫藥等領域的高度關注，相信四季度大幅上漲的機會較低，但仍然考慮逢低建倉優質龍頭。

中閱資本總經理孫建波：近期市場總體窄幅震盪，週期股表現大幅波動，小盤股表現更爲活躍。最近幾周風格輪換開始初見端倪，一邊是漲幅較大的週期股，一邊是今年回調較爲充分的白馬，資金的騰挪也帶來了各行業的表現差異，而北向資金也大幅加倉了不少之前調整較深的藍籌股。未來一段時間內，相對而言要輕指數重板塊。高位的新能源和週期股要做好甄別，整體上處於消化估值階段，選擇方向要選業績超預期的方向以及前期被挖掘不夠的偏冷門方向；而消費醫藥大金融爲代表的藍籌股則關注四季度數據可能帶來的基本面變化，選擇估值處於歷史較低位置且盈利增速向上的去投資。

金輦投資基金經理盛堅：9月中旬以來，市場經歷了近1個月的休整期，期間主要特徵爲週期股的大幅調整和市場成交額的大幅萎縮，目前來看市場的休整從空間上看已經接近尾聲，接下來結構性行情將會延續。流動性方面，政策預計將繼續維持寬鬆環境，四季度仍有望進行結構性降息，另外情緒面上部分行業負面政策也獲得市場消化。對於限電限產、房地產風險、白酒政策變化等市場擔憂近期明顯緩解，同樣有利於風險偏好的提升。對於像新能源這種符合發展規律、有着極高戰略意義的行業，可以合理配置。而那些在動態變化中重新面臨機會的板塊，比如消費、醫藥，也會積極尋找好的“擊球區”。

鴻涵投資交易總監劉巖：四季度到明年一季度緊流動性的概率很低，疊加市場估值看，景氣類行業有望進行估值切換，如果有流動性配合或者海外配合，股價表現幅度可以參考2019年初。景氣類資產整體已經有接近一個季度在消化估值，而其中多數代表性公司的三季報仍保持了突出的數據，這是未來兩個季度最主要的方向。

期貨市場方面：

10月25日，國內商品期貨收盤，互有漲跌，蘋果主力合約漲停，創一年以來新高，生豬漲超6%，EB、澱粉等漲逾3%，玉米、棉紗等漲超1%，PTA、豆粕等小幅上漲；硅鐵主力合約跌停，純鹼跌超8%，錳硅、鄭煤跌逾7%，玻璃跌超4%，鄭醇、紙漿等跌超3%，螺紋、EG等跌超1%，豆二、白糖等小幅下跌。

對於蘋果期貨異動，國泰君安期貨農產品首席研究員周小球表示，今日蘋果期貨大漲，AP2201合約跳空高開，盤中漲停後微幅回落，目前仍處高位運行。蘋果繼續上漲的原因除了優果率低和低庫存預期以外，現貨價格上漲以及走貨情況轉好也是推高AP2201合約價格的重要原因。目前，甘肅產區75#現貨價格上漲至3元/斤—4.5元/斤，山東產區80#現貨價格漲至3.05元/斤，其他主產區現貨價格也有微漲，走貨量逐漸好轉，部分地區出現搶貨情況。現貨強導致近月合約漲幅高於遠月合約，近期蘋果走貨情況好於預期或將繼續支撐強勢的蘋果期貨價格。