來源：中國證券報

10月27日，全國股轉公司根據《全國中小企業股份轉讓系統主辦券商執業質量評價細則》，發佈了主辦券商2021年第三季度的執業質量評價結果，其中，開源證券穩居綜合分值行業第1名的位置。長江證券則由第二季度的行業第27名上升至行業第3名，成爲此次“黑馬”之一。

根據現行的《全國中小企業股份轉讓系統主辦券商執業質量評價細則》，主辦券商執業質量評價內容包括主辦券商開展推薦掛牌、發行併購、持續督導、做市、經紀及綜合業務，以及其他配合監管、推動業務創新等情況。在業內人士看來，北交所設立將爲券商提供差異化競爭契機。

開源證券穩居行業第一名

具體來看，綜合分值超過130分的券商共有9家。其中，開源證券、申萬宏源、長江證券綜合分值位居前三位，分別爲158.56分、147.16分、136.97分。

中泰證券、廣發證券也緊隨其後，綜合分值分別爲133.33分和131.9分。分數超過130分的還有東吳證券、國泰君安、國融證券、中信證券。

也有券商綜合分值不超過110分，包括華興證券、甬興證券、東亞前海、金圓統一、華寶證券、中天證券、瑞銀證券，其中瑞銀證券的綜合分值僅爲98分。

與2021年第二季度的執業質量評價結果相比，行業前十名的排名出現了較大變化。開源證券穩居行業第1名的位置，在第二季度排名行業第2的安信證券降至行業第10名；申萬宏源則由第二季度的行業排名第3，上升至行業第2名；第三季度居於行業第3名的長江證券在第二季度的排名僅爲第27名，進步飛快。

此外，第三季度排名行業第4的中泰證券，在第二季度則爲行業第11名；廣發證券也由第二季度的行業第12名上升至第三季度的行業第5名；東吳證券在第三季度行業排名第6名，但其在第二季度的排名是第28名；國泰君安第三季度的行業排名也提升了7個名次；國融證券、中信證券第三季度的行業排名分別提升了12個、20個名次。

北交所設立提供差異化競爭契機

爲進一步促進主辦券商提升執業質量，推動新三板市場持續健康發展，全國股轉公司此前曾多次對主辦券商執業質量相關評價規則進行修訂。

從評價結果發佈時間看，全國股轉公司於每年第一、二、三季度結束後的第15個交易日前公示主辦券商執業質量情況；在每年1月31日前，全國股轉公司將公示主辦券商上一年度執業質量分檔結果。

爲引導主辦券商增強規範意識，提高主辦券商執業質量，全國股轉公司還制定了《全國中小企業股份轉讓系統主辦券商執業質量負面行爲清單》，對主辦券商推薦掛牌、發行併購、持續督導、做市業務、經紀業務等多項業務當中的負面行爲予以進一步明確。

隨着北交所建設持續加速，業內對於券商尤其是具備新三板業務競爭優勢券商關注度也進一步升溫。廣發證券指出，滬深兩市股權業務長期被頭部券商佔據，但新三板情況有所不同，整體上中小券商業務量相對佔優，北交所設立將提供差異化競爭契機。

當下A股上市券商正密集披露三季報，華鑫證券認爲，隨着北交所規則落地，市場容量進一步擴大，券商的主要業務增量將主要體現在投行、研究和經紀交易三個方面，預計三季度公募資管、經紀和投行業績向好，建議持續關注三季報披露情況。考慮到行業發展勢頭良好，券商板塊估值仍處於歷史較低水平，對券商股仍抱有信心。