原標題：《中國金融》|文洪武：金融支持“雙碳”目標的地方實踐

作者|文洪武‘中國人民銀行貴陽中心支行行長’

文章|《中國金融》2021年第21期

編者按

2021年9月，習近平主席在第七十六屆聯合國大會一般性辯論上指出，“加快綠色低碳轉型，實現綠色復甦發展。中國將力爭2030年前實現碳達峯、2060年前實現碳中和，這需要付出艱苦努力，但我們會全力以赴。” 作爲支持綠色低碳發展的有力抓手，綠色金融已經成爲助力國家和地區綠色發展的重要工具，在推動實現碳達峯、碳中和目標的過程中也將扮演不可替代的重要角色。中國人民銀行一直高度重視綠色金融工作，紮實推動綠色金融發展，經過多年探索，確立了“三大功能”“五大支柱”的綠色金融發展思路，並積極推進金融支持綠色低碳發展工作。近年來，我國綠色金融發展取得了令人矚目的成績，在引導綠色投資、促進產業綠色轉型、優化能源結構、支持污染防治、保護環境、應對氣候變化等方面發揮了重要作用，金融助力綠色發展取得了積極成效。本刊特別策劃專欄，約請相關業內人士分享金融助力綠色發展的實踐、成效和經驗，就金融如何有效促進經濟社會發展全面綠色轉型、加快推動綠色低碳發展進行探討。

2020年9月，習近平總書記在第七十五屆聯合國大會一般性辯論上提出，中國將提高國家自主貢獻力度，採取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭於2030年前達到峯值，努力爭取2060年前實現碳中和。碳達峯碳中和目標爲我國經濟社會發展綠色低碳轉型指明瞭方向，而經濟社會綠色低碳轉型離不開金融的支持。“十三五”以來，我國綠色金融迅速發展，金融機構通過創新金融服務方式，大力支持經濟社會低碳轉型，取得了積極的成效。但也要認識到，我國經濟體量大，從碳達峯到碳中和的轉型時間較主要發達經濟體更短、轉型壓力更大，這對地方金融支持綠色低碳發展提出了更高要求。

金融支持低碳發展的地方實踐

“十三五”以來，在全國綠色金融快速發展的形勢下，中國人民銀行貴陽中心支行（下稱“貴陽中支”）率先探索、主動作爲，以建好全國首批綠色金融改革創新試驗區爲抓手，努力建立夯實綠色金融發展的“五大支柱”，爲全省實現碳達峯碳中和目標積極貢獻了金融力量。

地方綠色金融發展“五大支柱”基本形成

貴陽中支積極探索、推動綠色金融發展“五大支柱”在地方落地。一是在貴州省大力宣傳和推廣《綠色金融術語（試行）》《綠色債券信用評級規範（試行）》等四項綠色金融國家標準。二是自2021年2月起，在貴州省範圍內分階段、全覆蓋、有側重地引導118家金融機構開展環境信息披露工作，在全國率先實現轄內銀行、證券、保險、信託、財務公司等類型金融機構環境信息披露。三是開展綠色信貸業績評價，強化綠色金融發展激勵約束機制。2020年末，貴州省86家參評機構綠色貸款餘額爲524.73億元，較評價初期（2018年第三季度末）增加263.51億元，實現整體翻番，12家機構實現綠色貸款零突破。四是積極推動完善地方綠色金融發展市場體系，有效促進綠色金融產品創新。五是探索開展綠色金融國際合作。依託生態文明貴陽國際論壇綠色金融主題論壇，融匯專家意見，爲貴州省綠色金融創新提供借鑑。

金融機構成爲低碳減排的先鋒隊和主力軍

貴陽中支積極引導全省金融機構踐行綠色發展理念，結合貴州綠色經濟發展實際，將更多金融資源投向綠色領域。2020年末，貴州省綠色貸款餘額3487.17億元，較年初增加498.68億元，同比增長16.69%，較2018年末（有數據的第一年）增長60.75%。其中，基礎設施綠色升級產業、生態環境產業、節能環保產業貸款餘額佔比分別爲38.89%、33.38%和17.9%，爲全省綠色經濟發展注入強勁動力。綠色金融發展頭雁效應明顯。農業發展銀行、國家開發銀行的貴州省內分行以及國有商業銀行重點爲全省光伏、生態環境保護、土地修復、可再生能源等方面項目建設提供了持續的資金支持。地方法人銀行積極創新金融產品，爲地方產業低碳發展提充金融支撐。

地方綠色金融改革創新試驗區建設初見成效

貴陽中支大力推進貴安新區綠色金融改革創新試驗區建設工作，綠色金融改革取得積極成效。一是基本建立多層次綠色金融組織機構體系。11家銀行業金融機構設立了綠色金融專營機構（部門），人保財險貴州分公司建立了全國首個綠色金融保險服務創新實驗室。轄內13家銀行業金融機構共同建立了貴安新區綠色金融行業自律機制，推動試驗區綠色金融行業自律。二是形成一批有借鑑推廣意義的創新案例。金融機構從管理體制、抵質押模式、擔保模式等方面積極探索綠色金融創新，實現綠色金融產品和服務方式創新62項，“有效盤活綠色信貸資金支持貴州省綠色發展”等7個典型案例得以在全國推廣。三是發揮試驗區綠色金融的輻射效應，助推貴陽市、貴安新區綠色金融融合發展。2020年末，貴陽市綠色貸款餘額1691.07億元，較年初增長285.85億元，佔全省綠色貸款的48.49%。

金融支持地方低碳發展面臨新形勢

低碳轉型的政策支持體系亟須夯實

經濟低碳轉型需要經濟生產、生活方式的全面轉變，這需要巨量投資支持，亟須能源政策、財政、稅收、金融等方面協同支持。一是碳市場在碳減排中的基礎性作用有待加強。在碳達峯碳中和目標下，我國正加快推進全國碳排放權交易體系建設，全國碳排放權交易市場已於2021年7月16日啓動上線交易，發電行業首先納入全國碳市場，納入重點排放單位超過2000家。但相對歐美等發達經濟體，我國統一的碳排放交易市場起步較晚，還存在碳排放硬約束效力不足、覆蓋行業少、金融參與度較低等問題。二是產業政策方面，對火電、鋼鐵、水泥等傳統重點行業的碳減排路徑和轉型政策等尚未明確。三是財政稅收政策等作爲低碳轉型的重要宏觀支持政策，還需在低碳轉型方面形成系統性的激勵約束機制。這些很大程度上影響了金融資源支持碳達峯碳中和的效力。

低碳轉型對經濟金融帶來一定挑戰

一是轉型時間緊。主要發達國家已經實現碳達峯，從碳達峯到碳中和有50~60年過渡時間。我國從碳達峯到碳中和的過渡期僅有30年，比發達國家要短得多。二是轉型任務重。目前，我國正處於城鎮化和工業化的快速發展時期，人均收入尚處於中等偏上國家水平，但碳排放總量全球第一且碳排放尚未達峯，經濟發展對碳排放依賴較高，經濟全面低碳轉型任務較重。三是經濟低碳轉型存在風險隱患。低碳轉型風險包括由於氣候政策調整、技術變化、市場變化等帶來的影響，導致大範圍資產價格重新評估，特別是高碳行業（如能源）及相關行業的資產價值可能急劇下降，形成“資產擱淺”。而氣候變化背景下，資產價格重估可能帶來信用風險，引發金融風險。

綠色經濟迎來發展新機遇，需求端還有很大的發力空間

目前，在我國能源消費中，居民生活能源消費佔比不大，根據國家統計局數據，2018年爲12.81%，但居民消費正處於以房地產、汽車等爲代表的消費升級階段，居民能耗消費將持續剛性增長。隨着我國工業化、城鎮化進程的推進，居民能源消費水平不斷提升，推進低碳消費對於經濟低碳轉型具有重要意義。從國際經驗看，家庭能源消費在20世紀70年代開始引起發達經濟體的關注，歐美等發達經濟體的能源管理逐步從傳統的供給側管理轉型爲兼顧需求側管理。例如，日本通過將汽車、空調、冰箱、熱水器等主要居民消費品實行產品能效領跑者制度，促進國民節能減排。目前我國居民低碳消費觀念還不強，低碳轉型政策主要集中於生產領域，還未充分發揮消費需求對生產經營的拉動效應，低碳消費的政策支持體系亟須完善。

綠色金融改革創新大有可爲

一是金融機構綠色改革的激勵約束機制還需完善。金融管理部門在貨幣政策工具、綠色信貸的差別化監管等方面的支持還需加強，財稅政策與金融政策在激勵約束政策方面也需協同發力。一些金融機構對綠色金融改革創新認識不足，對綠色企業及綠色項目貸款的差別化定價機制、綠色信貸業務審批、綠色金融的考覈等尚缺乏系統性的制度安排。二是金融機構產品創新還需深入。雖然各地綠色金融改革創新試驗區在改革中形成了一批有借鑑意義的創新案例，但整體上金融機構綠色發展能力還不強，綠色金融產品創新能力欠缺，綠色金融專屬產品還不夠豐富。三是人才培育不足。金融支持經濟低碳轉型涉及面廣，需要金融機構人員具備氣候、能源、宏觀經濟、金融等方面的知識儲備，金融機構在綜合人才培育方面較爲欠缺。

政策建議

加快完善地方低碳轉型的政策支持體系

一是加快形成碳排放中長期規劃方案，推動經濟穩步有序轉型。實現碳達峯碳中和目標願景涉及經濟社會各個部門，牽涉面廣，跨越時間段長，需要政府發揮協調作用，爲市場主體的介入提供條件。建議加快制定各地、各行業碳排放規劃方案，明確碳減排的路徑、時間和具體任務，穩定市場預期。二是加強碳減排工作的全面統籌和綜合協調，完善相關政策配套。完善碳市場建設，發揮碳定價在碳減排行動中的價格機制作用。積極完善產業、財稅等方面的配套政策，爲金融資源深度參與提供良好市場條件。

發展氣候轉型金融支持碳減排活動

氣候轉型金融是向低碳和零碳轉型的碳密集項目、經濟活動或市場主體提供資金支持，特別是傳統的碳密集項目、經濟活動或市場主體。必須對氣候轉型金融有明確的概念和標準界定，並形成一套管理體系。相較而言，綠色金融在國際上已經有相對統一的共識、標準，有嚴格的支持範圍，一定程度上限制了金融對火電、鋼鐵等高碳行業進行碳減排的金融支持。但從我國國情看，煤電、鋼鐵等行業還將在國民經濟建設中發揮重要作用，短時間內難以被完全替代，這些行業低碳轉型需要大規模的投資。氣候轉型金融由於支持範圍更大、針對性更強，可以爲國民經濟必須的高碳行業提供必要的支持。通過發展轉型金融，大力支持企業沿着清晰的碳減排、淨零排放路徑轉型。同時，在支持低碳轉型的同時，要注意防範轉型風險。

積極培育綠色消費觀念和市場

一是加強宣傳，讓低碳消費理念深入人心。加大媒體宣傳，增強公衆對低碳消費的價值觀認同，將低碳消費價值觀內化爲自身行動。二是加強低碳產品供給，培育低碳消費市場。加強綠色低碳產品供給側改革，發展低碳生產，將生產供給側與低碳消費聯繫起來，以綠色低碳產品推動低碳消費增長。三是強化政策引導。政府要強化引導，可通過採購、辦公節約、健全綠色低碳公共服務等方式引領低碳消費，利用財稅政策鼓勵居民節約能源，形成低碳消費習慣。

深化金融機構綠色金融改革創新

加強綠色金融對低碳轉型的支持作用。一是完善金融機構綠色金融改革激勵約束。通過研究創設支持綠色金融的結構性貨幣政策工具，以及綠色銀行評價等方式，強化對金融機構的激勵約束。鼓勵金融機構將綠色金融理念貫穿到公司治理、發展戰略、產品設計、績效考覈、風險管理中，從業務發展、審批、定價、考覈、風控等環節全方位完善綠色金融體制機制建設。二是金融機構要結合地方實際，積極創新綠色金融產品，加大對傳統工業綠色轉型、清潔能源、城鎮能源基礎等促進碳達峯碳中和目標實現的重點產業的信貸支持。三是金融機構要加強人才儲備，從根本上提升自身綠色金融發展能力。