記者 | 吳治邦

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自陷入財務造假質疑以來，啓迪環境（000826.SZ）與城發環境（000885.SZ）的吸收合併事項便沒了下文。

11月18日晚間，啓迪環境對外披露稱，基於目前融資困境，公司整體資金流動性趨緊，對部分在建項目續建產生不利影響。爲確保項目平穩建設運營，避免停建而引致的資產損失，增加公司資金流動性，公司擬將公司全資子公司北京啓迪零碳科技有限公司下屬全資子公司河北雄安啓迪零碳科技有限公司（以下簡稱“雄安啓迪”）100%股權轉讓給河南城市發展投資有限公司（以下簡稱“河南城發投資”）。與之對應的是，城發環境放棄了雄安啓迪的收購機會。

財務數據顯示，2021年前三季度，雄安啓迪的營業收入及淨利潤分別爲1525.41萬元、-2.54億元。截止2021年9月30日，雄安啓迪的淨資產爲40275.56萬元。

中聯資產評估集團有限公司2021年11月12日出具的《河南城市發展投資有限公司擬收購河北雄安啓迪零碳科技有限公司股權涉及其股東全部權益項目資產評估報告》顯示，基於各被投資單位管理層對未來發展趨勢的判斷及經營規劃，根據有關法律法規和資產評估準則，採用資產基礎法對雄安零碳的全部資產和負債進行評估得出的評估基準日2021年9月30日的評估結論如下：資產賬面價值40275.77萬元，評估值40590.18萬元，評估增值314.41萬元，增值率0.78%。具體到雙方定價來看，本次雄安啓迪的資產交易價格暫定爲40589.98萬元。

界面新聞記者注意到，雄安啓迪更像是啓迪環境整理出來的一個資產包。公告顯示，啓迪環境將持有的8家項目公司（包括：漵浦鵬程環保有限公司、興平金源環保有限公司、遷安德清環保能源有限公司、洪湖林清環保能源有限公司、白城市東嘉環保有限公司、庫車景勝新能源環保有限公司、通遼華通環保有限責任公司、開封市豫清環保有限公司）的全部股權劃轉給雄安啓迪；北京啓迪零碳科技有限公司則將其持有的2家項目公司（包括：鉅鹿縣北零能源技術有限公司、河南啓迪零碳能源環保科技有限公司）的全部股權劃轉至雄安啓迪。

公告顯示，接手雄安啓迪的爲河南城發投資，其當前的股權結構爲：河南投資集團有限公司52.43%，河南豫投政府與社會資本合作發展投資基金（有限合夥）29.43%，國開發展基金有限公司18.14%。截至2021年9月30日，總資產120.84億元，淨資產36.58億元，2021年1-9月營業收入9.89億元，淨利潤1.15億元。 需要指出的是，河南城發投資與城發環境均爲河南投資集團有限公司的子公司。

那麼，在啓迪環境與城發環境正推進吸收合併的情況下，爲何城發環境不直接收購雄安啓迪？城發環境在11月18日晚間披露指出，綜合考慮公司實際經營情況以及與啓迪環境吸收合併工作進展情況，公司決定放棄本次股權收購機會。並進一步指出，爲避免同業競爭，待條件成熟後，在符合公司利益且公司有能力的前提下，擇機通過股權轉讓、資產注入或其他合法方式，由河南城發投資將相關項目優先轉讓給公司。

從啓迪環境披露的信息來看，公司對深交所的關注函已經經歷了四次延期，在遲遲未能如期推進合併事項的情況下，河南城發投資出手收購旗下資產，無疑會爲其獲得喘氣之機。不過，長遠來看，只有與城發環境成功實現吸收合併，啓迪環境才能真正的上岸，而當前已陷入停滯。