原標題：全球貨幣政策前景或現變數

● 本報記者 張枕河

近日，新冠變異病毒奧密克戎毒株引發全球關注。該毒株的出現會否打亂全球經濟的復甦進程？美國等發達經濟體未來的貨幣緊縮進程會否生變？業內專家多數認爲，新毒株的出現的確會給全球經濟和貨幣政策前景帶來不確定性，但當前全球各國應對疫情的經驗逐漸增多，且變異毒株真正的威脅仍有待觀察，因此全球投資者無需過度悲觀。

短期不確定性增加

市場人士普遍表示，在當前背景下，全球經濟和各國央行貨幣政策的短期不確定性均有所升溫。但長期影響仍有待觀察，不必過度悲觀。

景順全球市場策略師團隊認爲，目前部分投資者擔心許多地區將恢復封鎖，這將引發比較糟糕的情景。然而，全球可能需要幾周的時間才能獲得有關奧密克戎毒株的足夠信息，而且當前已經有多家醫藥公司表示，有信心能夠調整疫苗成份，以預防奧密克戎變種病毒，這意味着全球不會再回到2020年的最艱難時刻。

高盛分析師Borislav Vladimirov也表示，已有信息表明，奧密克戎變異毒株的突變不太可能使得情況更加糟糕，現有疫苗很可能繼續有效地預防該毒株，這不足以成爲投資者明顯調整投資組合的充分理由。

瑞銀財富管理亞太區投資總監及首席中國經濟學家胡一帆表示，對於奧密克戎變異毒株的判斷，可能需要科學界的進一步確認。她認爲，至少從經濟的角度來看，全球經濟已經在過去兩年經歷了疫情的衝擊和考驗，各實體企業再次面臨全面停工的可能性較小，因爲全球各國現在變得更有經驗，在社區的管理以及隔離層面也做得更好。變異毒株的因素並不會讓全球經濟短期內出現逆轉，但確實會給全球經濟增長帶來一定風險和不確定性。

部分央行料推遲緊縮進程

業內專家認爲，即使奧密克戎毒株對於全球經濟的衝擊沒有預期得那麼大，其也可能促使部分央行暫時小幅放緩收緊貨幣政策的步伐。

瑞穗銀行策略師Peter Chatwell表示，如果變異毒株引發的疫情壓力真如現在部分專家預期得那樣大，那麼大多數發達經濟體央行將不會傾向於收緊貨幣政策。在這種情況下，預計各央行將會把加息時點平均推遲約6個月。

與部分機構預判美聯儲會在明年下半年加息的觀點不同，瑞銀在最新報告中預測，美聯儲將在2023年加息。該機構給出了兩個理由：一是基於對通脹週期的判斷。美國通脹水平將在明年二季度見頂，明年下半年開始趨於溫和。因此，美聯儲加息壓力相對緩解。二是全球經濟增速在今年上半年前高後低，今年下半年開始放緩並進入常態化。在此情況下，美聯儲會對加息保持謹慎。在削減量寬規模的同時，也會對過度緊縮保持謹慎。

道明銀行分析師在報告中表示，隨着全球經濟逐漸從新冠肺炎疫情中恢復，加之全球通脹加速上升，部分主要央行已花了數月時間爲收緊貨幣政策做好準備。然而，目前疫情壓力再度加大，這意味着貨幣政策制定者在開始退出寬鬆政策之前必須三思，這對於已經做好加息準備的市場參與者而言也將是一個變數。