記者 張曉迪

日前，遼寧方大集團實業有限公司（以下簡稱：“方大集團”）發佈了其子公司海南方大航空發展有限公司（以下簡稱：“方大航空”）收購海航集團的詳細方案。

根據公告，此次方大航空以現金投資方式，總對價爲人民幣410億元。具體分三部分進行對標使用。

第一部分，以現金123億元認購海航旗下上市公司*ST海航（600221.SH）44億股A股股票，其中42億股由方大航空持有，持股比例爲12.63%，另外2億股方大航空不實際取得，由管理人用於海航集團整體風險化解。

第二部分，以現金257億元取得海航航空集團有限公司95%股權。

第三部分，支付現金30億元，確保本次破產重整順利實施。

據公告，上述交易全部完成後，方大航空合計控制*ST海航權益股份比列爲24.95%。

方大集團表示，本次交易對價款爲方大航空自有資金和自籌資金。

方大航空成立於2021年6月16日，註冊資本300億元，註冊地爲海南省海口市美蘭區，經營範圍爲公共航空運輸、通用航空服務、民用航空器維修、民用機場經營、民用航空器駕駛員培訓等等。

其股東均是方大系企業，其中方大集團和江西方大鋼鐵集團有限公司分別出資90億元，分別持股30%、九江萍鋼鋼鐵有限公司出資55億元，持股18.33%、萍鄉萍鋼安源鋼鐵有限公司出資50億元，持股16.67%、四川省達州鋼鐵集團（以下簡稱：“達州鋼鐵”）出資15億元，持股5%。

股權穿透後，方大系掌門人方威持有方大航空72.76%股份，爲其實控人。根據上述收購方案，方威個人將持有海航集團69.12%股份，持有ST海航18.15%股份。方大系元老，江西方大鋼鐵集團黨委書記敖新華任方大航空董事長之職。

據官網介紹，方大集團是一家以炭素、鋼鐵、醫藥、商業四大板塊爲核心，跨行業、跨地區、多元化的大型企業集團。集團旗下擁有方大炭素（600516.SH）、方大特鋼（600507.SH）、東北製藥（000597.SZ）、中興商業（000715.SZ）四家上市公司；以及兩家大型鋼鐵聯合企業——江西萍鋼實業股份有限公司（以下簡稱：“方大萍鋼”）和達州鋼鐵、一家大型機械製造跨國企業——北方重工集團有限公司（以下簡稱：“北方重工”）等。

由於在甘肅、江西“抄底國企”的經歷，方威曾被外界稱爲“國企獵人”，不過根據其過往併購經歷，和方大集團的產業佈局，方威從未涉足過航空行業。有市場人士對界面新聞記者表示，方威在鋼鐵、碳素等傳統工業領域內具備一定的經驗和併購智慧，此次接手海航，屬於涉足新領域，航空領域不同於傳統工業領域，重整結束後，開展運營還需專業的職業團隊。

據介紹，2019年，方大集團銷售收入和總資產實現“雙千億”，2020年實現銷售收入和總資產均超1200億元。2017年至2020年，連續四年利潤超百億元。

不過界面新聞記者注意到，由於其旗下碳素及醫藥業務承壓，以及鋼鐵行業價格波動，2019年和2020年，方大集團連續兩年盈利出現下滑。

其中，2019年，方大集團實現營業利潤132.80億元，同比下滑36.21%，歸母淨利潤59.06億元，同比下滑25.61%；

2020年，實現營業利潤104.10億元，同比下滑21.61%，歸母淨利潤52.57億元，同比下滑10.97%。

而到了2021年前三季度，方大集團盈利再次轉增，前三季度，實現盈利利潤110.11億元，同比增長51.47%，實現歸母淨利潤83.79億元，同比增長16.80%。

此外，方大接團也面臨一定的投資壓力。據其歷年財報，2017年至2021年三季度，方大集團投資活動現金流持續爲負，其中2020年爲-73.20億元，2021年前三季度爲-19.52億元。

據中誠信國際提供的評級報告，方大集團於2020年1月，與遼寧省沈撫新區管理委員會簽訂項目投資合作協議，將在遼寧省沈撫示範區建設方大生命健康產業小鎮項目。該項目預計建設期 5年，預計總投資200億元，其中自有資金佔比約爲 30%，其餘部分主要爲項目貸款，截至2021年3月末， 已實際投資1.38億元。

另外，2020年6月，方大鋼鐵與達州市人民政府簽署《達鋼集團異地搬遷轉型發展合作協議》，將於2021年內啓動搬遷轉型發展項目，預計總投資500億元，年內計劃投資20億元。

隨着業務拓展，方大集團債務規模的快速增長，方大集團新增有息債務佔比較高，2018年方大集團總負債爲298.42億元，2020年末增至579.86億元，截至2021年9月末，已增至883.61億元，資產負債率從2018年的42.16%增至56.29%。

其中，截至2021年9月末，其短期負債合計713.83億元，佔總債務的80.79%。