原標題：銀河證券可轉債發行規模縮水近三成至78億元，投向投資交易業務削減近半

記者|陳靖

一改從前再融資市場的火熱，又一家券商可轉債發行陷入縮水困局。

1月12日，中國銀河董事會逐項審議通過《關於調整公司公開發行A股可轉換公司債券發行方案的議案》。議案顯示，發行規模方面，本次擬發行可轉債總額不超過110億元調整爲不超過78億元（含78億元）。

此外，募集資金逐項用途也有所調整，中國銀河將擬用於投資交易業務由不超過50億元調整爲不超過30億元；擬用於資本中介業務由不超過40億元調整爲不超過30億元；擬用於投資銀行業務資金未做調整，依舊爲不超過10億元；補充其他營運資金由不超過10億元調整爲不超過8億元。

2021年10月29日晚間，銀河證券披露2021年三季度報告。報告顯示，第三季度公司實現營業收入109.63億元，同比增長59.65%；實現歸母淨利潤31.46億元，同比增長49.93%。

梳理券商2021年中報綜合排名能夠發現，彼時銀河證券“偏科”較爲嚴重。作爲第一梯隊券商，其投行業務與資管業務表現明顯“拉胯”，報告期內收入同比減少均超15%。這兩大業務收入排名僅能位列上市券商的第26位、15位，與經紀業務、自營業務排名第2位、第10位差距明顯。

Choice數據顯示，2021年券商通過發行證券公司債、證券公司次級債、證券公司短期融資券三大形式，累計募資16974.38億元，同比微增0.49%。

可轉債是這兩年新興的長期資金融資模式，也逐步得到市場的普遍認可。特別是在2021年，“東財轉3”可轉債不僅爲東方財富帶來了較好的資本補充，同時也給投資人帶來了可觀收益。

天風證券指出，券商淨資本補充需求旺盛，再融資補血密集，市場擔憂再融資攤薄ROE，成爲壓制板塊估值的重要因素。當前行業再融資以資本中介業務爲主要投向，該業務較傳統重資本業務具備更高的ROE、更強的業績穩健性，長期看再融資爲ROE提升蓄勢。

值得注意的是，也有一衆券商在再融資計劃中調整募資規模，出現縮水趨勢。例如東興證券計劃募資70億元，實際募資僅爲44.93億元；國聯證券計劃募資65億元，實際僅募資50.9億元。湘財股份計劃募資47億元，實際僅募資17.37億元；浙商證券計劃募資100億元，實際僅募資28.05億元；天風證券計劃募資128億元，實際僅募資81.79億元。