原標題：融資窗口期來了？房企開年忙着找錢，融創配股籌資45.2億港元

來源： 時代財經

融資“窗口”哪怕只是撐開一條縫，窗外透出的微光也會成爲房企們追逐的目標。

圖片來源：時代財經

剛剛踏入2022年，房企們就開始爲融資而忙碌起來。

1月13日，融創發佈一則配股公告，擬按每股10港元的價格，配售4.52億股股份。通過這次配股，融創將獲得共計45.2億港元資金，摺合約5.8億美元，這筆資金將用於償還貸款和一般運營使用。

融創方面向時代財經表示，“鑑於短期內外部環境仍有可能存在不確定因素，我們出於謹慎考慮決定通過向市場配售募集額外的股本，以使公司有更充足的資金和能力應對市場和環境短期的不確定性。”

之所以在當下這個節點配股，融創坦言是爲了把握地產板塊最近的回調，此次配股之後融創在短期內不會再次進行配股融資。

事實上，近期房企利用各類手段融資的消息層出不窮，畢竟在經歷過去年舉步維艱的融資境遇之後，融資“窗口”哪怕只是撐開一條縫，窗外透出的微光也會成爲房企們追逐的目標。

兩個月內融資超200億

“配股”對於許多熟悉融創的投資者來說並不新鮮。自上市以來，融創曾多次以配股的方式進行融資，最近的一次，就在兩個月之前。

去年11月中旬，融創及旗下融創服務同時宣佈配股，其中，融創配售3.35億股，發行價格爲15.18港元，融創服務則將1.58億股股份以每股14.75港元的價格配售予不少於六名承配人。一日內的兩次配售爲融創一次性帶來合計約73.43億港元資金，摺合約9.42億美元。

其實，每一次配股，總會有投資者對融創提出質疑，認爲配股攤薄股東收益。如其所言，根據公告，此次配售股份及認購股份分別佔融創中國現有已發行股本的約9.05%，及經認購事項擴大後該公司已發行股本的約8.30%，配股完成後，第一大股東融創董事長孫宏斌及其一致行動人的持股比例將由約42.25%下滑至約38.75%。

但國盛證券研究院在一份研報中提到過，對於受到嚴厲監管的房企而言，配股不失爲一個較好的融資方式，增發配股作爲一種外部融資形式，能夠擴大股東權益、以股權融資所獲資金應對償債窗口期，並且改善房企負債指標。

去年的中期投資者會議上，孫宏斌就一再強調“安全”二字，相較於股權被攤薄、利益被稀釋等問題，其更加希望看到實打實的現金入賬。據時代財經統計，近兩個月來的三次配股，融創融得的資金總額已超過118億港元。要知道，在其他融資渠道要獲得一筆超百億規模的資金，絕非一件容易的事情。

而且，除了配股之外，近期融創還有一系列回籠資金的動作，前後回籠資金總額超200億元。其中，去年11月，孫宏斌自掏腰包，爲融創提供4.5億美元無息借款；年末，融創將持有的4535.2萬股貝殼美國存托股票拋出，回籠資金70億元左右；還通過出售酒店及寫字樓獲得26.8億元資金。

不過，此次配股後，融創向時代財經表示，目前其有足夠現金應對短期到期的債務。根據融創2021年中期財報顯示，截至2021年6月低，其一年內到期的債務爲909.62億元，現金餘額爲1231.9億元，其中非受限制資金爲1010.99億元，能夠覆蓋短期債務。

此外，去年，融創的銷售額也維持在近6000億元的水平。據其公告，至2021年12月底，融創累計實現合同銷售金額約5973.6億元，同比增長4%。

苦等“窗口期”已久

融資端的“窗口期”，房企等待已久。

剛剛過去的2021年是房企最難“找錢”的一年。中指院研究數據顯示，2021年1-12月，房地產行業共實現非銀類融資17652.2億元，同比下降26.3%，行業融資收緊態勢顯著。其中，信用債全年融資5490.3億元，海外債發行2682.9億元，信託融資5452.7億元，ABS融資4026.3億元。

如此行情下，習慣了高槓杆運轉的房企苦不堪言。但是，從去年11月開始，金融市場陸續傳來好消息，包括金科、碧桂園、兆泰集團、龍湖、綠景、綠地、綠城等房企接連在境內外成功發債。

尤其是到了去年12月，房企融資環境有了明顯的鬆動跡象。同策研究院統計數據顯示，2021年12月，其監測的40家典型上市房企共完成融資金額摺合人民幣共計761.86億元，環比上升13.94%，較上一個月繼續回升。

天風證券也認爲，就目前而言，政策端的確有明顯改善，從最新債券發行觀察，部分房企新發債券突破借新還舊限制，發債募集資金用途可用於償還銀行貸款等有息負債、補充流動資金等，銀行按揭投放也有邊際放鬆的跡象。

所以，房企們正在努力抓住這難得的機會，積極嘗試融資。進入2022年的這13天內，已有旭輝、濱江、龍湖等房企發佈融資計劃。

1月3日，旭輝宣佈額外發行1.5億美元2026年到期優先票據；1月5日，濱江公告發行2022年度第一期超短期融資券，發行金額9.6億元，票面利率4%； 1月10日，龍湖宣佈將於1月13日-14日公開發行規模不超過28億元的2022年第一期公司債券，分爲3.15%-4.15%的6年期和3.6%-4.6%的8年期兩種無擔保債券。

除此之外，更多有着國資背景的房企們也在加快融資腳步。近日，中海地產、金隅集團、建發股份、華僑城、綠城等房企均通過發行公司債、中期票據等方式進行融資，融資金額少則數億元，多則超過20億元。

但需要注意的是，儘管當下房企融資環境得到改善，天風證券對於後續走勢仍保持謹慎，其認爲，房地產行業融資政策大概率已經見底，按揭改善，從貸款到地產債券融資都有所支持，不過總體融資改善仍然稱不上顯著。