原標題：2021年國內遊戲市場投資209起 二次元、元宇宙成投資趨勢

每經記者 李佳寧    每經編輯 董興生    

近日，伽馬數據發佈的《2021中國遊戲市場投融資調查報告》顯示，2020年以來，我國遊戲市場投資活躍度明顯加強。2021年投資事件數量超過前兩年總和，達到209起，投資總金額約258.8億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，隨着用戶消費水平和對遊戲產品質量要求逐漸提高，遊戲市場逐步進入“內容爲王”時代。在此情況下，遊戲研發廠商得到了更多資金的青睞，同時也更加看重投資方自身的研發經驗以及能給予的技術支持。

圖片來源：報告截圖

中娛智庫創始人兼首席分析師高東旭表示，在當前市場中，不少中小遊戲企業，尤其是研發型企業面臨着諸多困難，其中首要問題就是生存。“這客觀上爲大公司的投資與收購提供了機會。此外，各大遊戲公司對於研發力量的需求也越來越大，這都促使了這一波投資潮的形成。”

2021年遊戲投資209起 總金額約258.8億

根據伽馬數據的統計，國內遊戲行業投資事件從2016年的106起逐年下降到2019年的57起，2020年後遊戲投資活躍度明顯加強，2020年與2021年分別爲117起和209起，投資事件數量近乎翻倍增長。

遊戲投資在數量上“火熱”的背後是更加“冷靜”的資本。報告顯示，在投資方中，遊戲企業數量從2016年佔比不足60%上升到近年來的約80%。這意味着，隨着民間遊資離場，更專業的企業逐漸成爲投資主力，遊戲產業進入規模化、規範化和高質量發展的新階段。

圖片來源：報告截圖

此外，2020年12月至2021年8月，國內市值TOP10的遊戲企業市值總和下降超過7000億元，二級市場對遊戲的投資也更謹慎。

每經記者還發現，從2020年到2021年，儘管遊戲投資在數量上增加了92起，但在投資金額上卻相差不大。報告顯示，2021年遊戲市場投資總金額爲258.8億元，同時根據報告內數據推算，2020年遊戲市場投資已披露金額約爲217.1億元，二者僅相差40億左右。

高東旭認爲，目前很多中小遊戲企業尤其是研發型企業都面臨着生存困難，因此在融資價格上會有一定折扣，出現了“抄底”的好機會。“同時，大公司對於研發力量的需求也越來越大，在這兩個因素的影響下就慢慢形成了數量多但金額小的投資潮。”

具體投資情況來看，近兩年，超過80%的投資事件中投資方獲取了30%以內的股權，僅有9.8%的投資獲得了50%以上的絕對控股權；在投資方式上，66.5%的投資方選擇通過戰略投資參與遊戲企業融資。報告指出，遊戲市場的投資方更看重戰略協同效應，強調與融資企業的合作，加強對遊戲領域的佈局並豐富自身的產品矩陣，而不會干涉融資方企業運作。

圖片來源：報告截圖

從融資企業的成立時間來看，成立4~7年的遊戲企業在近六年受到的關注明顯提升。而被投資時成立不足三年的企業從2016年佔比近九成大幅下降，至今佔比50%左右，投資方對於初創企業始終有較高的關注。

老玩家擴展賽道 新玩家加速入局

頭部效應在遊戲市場投資中同樣明顯。數據顯示，投資數量TOP10企業參與的投資事件在總投資數量中佔比近八成。其中，無論是在投資數量還是投資金額上，騰訊都遠遠高於其他企業。

2020年至2021年，騰訊在遊戲市場的投資數量高達129起，佔比39.57%，遠超第二名嗶哩嗶哩的30起；騰訊已披露的投資金額達414.6億元，在遊戲市場總投資金額中佔比近九成，成爲遊戲市場投資的重要推動者。

圖片來源：報告截圖

除了騰訊等傳統遊戲產業巨頭，在投資數量TOP10企業中還有像字節跳動這樣的新玩家。

依託短視頻和網絡資訊平臺優勢，字節跳動以休閒遊戲爲切入點，2019年起打造遊戲品牌“朝夕光年”。截至2021年上半年，在遊戲市場投資已達18起，其中多爲戰略投資或併購，投資對象包括有愛互娛、沐瞳科技等多家擁有成熟產品研發體系的遊戲企業。

在高東旭看來，字節跳動入局遊戲領域後的頻繁收購類似於騰訊早期的策略，意在通過投資併購來擴大遊戲團隊，豐富內容池，提升研發競爭力，佈局整個產業鏈。

可以看出，投資其他遊戲企業是老玩家加強雙方合作、拓寬細分領域的選擇，也是新玩家快速入局遊戲賽道、打造護城河的捷徑。

根據伽馬數據調查，83.3%的中小遊戲企業融資用於業務擴張，43.3%用於戰略調整，30.0%用於自身資金週轉。在有融資需求的企業中，近六成所需融資金額在400萬以內。

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“中小企業得到大廠投資，首先就是維持企業生存，同時也能爲產品研發和發行提供更多的資金以及相關資源的支持。”高東旭表示。

研發廠商仍受青睞 二次元、元宇宙成投資趨勢

隨着買量成本上升、用戶消費水平增長以及對遊戲產品質量的要求提高，遊戲市場已經進入“內容爲王”的時代。同時，遊戲版號數量從2017年起呈現出逐年下降的態勢，愈發稀有的版號資源不僅倒逼企業提高創新能力，也擴大了企業的融資需求。

報告顯示，2016年以來，每年都有至少六成的投資針對遊戲研發，2021年這一比例更是超過80%。對於投資方來說，投資遊戲研發企業能夠迅速綁定優質研發團隊，加強高質量產品儲備。

圖片來源：報告截圖

事實上，不單單是投資方看重企業的研發能力，融資企業在保證自身獨立運營的前提下也更加關注投資方自身的研發經驗以及能給予的技術支持。報告指出，投資方除了提供資金支持外，還能爲研發團隊提供獲客引流、技術支持、開發經驗等其他資源，促進優質遊戲產品產出。

用戶需求多元化、成熟遊戲類型市場趨於飽和，以“二次元”爲代表的細分領域逐漸成爲遊戲市場的“新寵”。《2021年中國遊戲產業報告》顯示，2021年我國二次元移動遊戲市場收入284.25億元，同比增長27.43%，“Z世代”的崛起促使企業加大對二次元題材的開發和推廣，也吸引着更多資金的投入。以騰訊爲例，在2020年至2021年兩年間，騰訊投資了超過20家有二次元產品研發業務的企業。

“除了二次元類型以外，元宇宙遊戲也必然會是接下來投資的一個趨勢。”據統計，2021年遊戲市場中圍繞VR/AR技術型企業的投資事件佔比達到4.31%，儘管佔比不高但已有明顯的提升趨勢。

高東旭告訴記者，2021年騰訊、字節跳動、阿里巴巴等國內大廠都對VR賽道有所佈局，國外知名遊戲企業Epic Games也獲得了10億美元融資用於開發元宇宙業務。可以預料，在2022年，很大一部分資本會向元宇宙以及VR等相關領域傾斜。