來源：創投日報

美的資本的對外投資，並非是追趕風口，而是根據自身戰略，一步步進行佈局。

文|陳美

上週末，美的集團投資成立汽車部件公司，標誌其在該領域再進一步。相比格力與小米，美的造車顯得極爲低調，公司甚至僅對外宣稱：只做汽車部件。

1月13日，專利數據庫提供商IFI Claims Patent Services發佈研究報告。數據顯示，美的專利數全球排名超過了華爲。

1月10日，創投日報記者從美的集團相關負責人獲悉，美的集團2022年目標出貨8000萬顆芯片，包括MCU芯片。

一個相關背景是：2021年全球汽車缺芯嚴重，而MCU芯片正是汽車電子的王者。美的“一聲不響”就計劃出貨包括MCU在內的8000萬顆芯片。不難看出，美的野心不小。

美的資本浮出水面

作爲一家家電龍頭，美的想做產業延伸，依然通過對外投資來實現。

查詢發現，美的創業投資管理有限公司（以下簡稱：”美的資本“）成立於2018年6月，是美的集團旗下的CVC資本。

該資本註冊資本5000萬元，實繳資本2000萬，法定代表人爲李飛德。從成立時間點上看，美的剛好在2018年下半年宣佈，進入芯片領域，主投MCU控制芯片。

與此同時，該CVC資本還管理着9只基金，包括美智一期（廣東）創業投資合夥企業（有限合夥）、志同致遠（廣東）股權投資合夥企業（有限合夥）等。

成立後，美的資本展開了一系列投資。

2018年11月，該資本進行了第一筆投資，獨家投資了三技精機天使輪融資，該公司生產製造染整相關的自動化設備及系統。

幾個月之後，美的資本又參投恰合達股權融資，這兩筆投資均未披露投資金額。

2019年8月29日，美的資本戰投國自機器人的戰投，涉及金額達數億人民幣。此後，晶訊軟件、博衆精工、海通安恆、猿人科技、英華特渦旋等，悉數被美的資本攬入懷中。

在這些公司中，創投日報記者看到，既有近億元的B輪投資，又有股權投資，股權投資頻率更高。

截至目前，在可查詢的公開投資事件中，美的資本已累積投資20多筆。

圍繞“核心部件”，美的步速密集

但工商登記顯示，美的資本的投資遠不止於此。

特別是圍繞”汽車核心部件“，美的資本步速密集。創投日報記者看到，2020年-2021年，美的資本先後投資了集成電路研發商睿力集成，新材料公司儒興科技、新能源汽車核心部件公司巨一科技、鋰離子電池及動力電源公司豪鵬科技，以及半導體公司芯能半導體……

2021年9月，睿力集成完成5億人民幣C輪融資，其中不僅吸引了美的資本，還有另一CVC資本碧桂園創投的加入。此前的2020年12月，睿力集成還被小米長江產業基金看中，參與了156.5億人民幣的A輪融資。

儒興科技雖然僅有兩輪融資，但其主要產品晶體硅太陽電池鋁漿擁有極高的國內市場佔有率。同樣，巨一科技也因爲主營新能源汽車核心部件，獲得美的資本加持。

另外兩家公司豪鵬科技和芯能半導體，僅從業務構成上看，就知道與”汽車部件“密切相關。

自此，美的已通過外對投資，獲得了鋰電池、芯片、核心部件、新材料等核心部件的關鍵技術。

雲岫資本合夥人兼首席技術官趙佔祥告訴創投日報記者：”傳統的汽車裏，芯片主要集中在MCU控制等領域。”

”2021年，全球汽車嚴重缺芯，使得很多有產能且有技術實力的MCU初創公司，獲得爆發式增長。一旦進入上汽等頂級車廠的供應鏈，一年就可以量產出貨，這對於國內優秀的MCU公司來說，是一個巨大的機遇。“

2021年半年報顯示，美的MCU主控芯片已實現量產，上半年累積產量超過80萬顆，同時加速拓展內外部客戶。

全聯併購公會信用管理專委會專家安光勇在接受創投日報記者採訪時則認爲，美的出貨MCU控制芯片，不僅是爲了切入賽道，與自身業務也有契合點。

“除了汽車電子領域，MCU也是空調中所需的部件（遙控器）。這意味着兩者之間存在協同效果。”

在安光勇看來，美的投資非只是爲了追趕風口。如果是追趕風口，會更早進入新能源汽車等領域。美的資本的對外投資，是根據自身戰略，一步步進行佈局。

“這種佈局，不僅可以避免激進所帶來的不可逆後果，比如紫光集團、武漢弘芯等半導體公司，以及恒大汽車等，同時美的也有充分的業務體量和能力，去消化生產出的芯片。”

但在智能時代下，汽車領域中，新增了動力安全域、網關域、通信域、自動駕駛域和智能座艙域。自動駕駛等級也從L1升至L5，單車上半導體價值將從100美金漲到超1000美金，成爲千億美金市場。

趨勢之下，美的僅佈局MCU芯片，似乎並不太夠。

投資中，美的資本已申報至少10個IPO

既然有投資，美的資本在成立的短短3年多時間裏，已申報了10個IPO。

創投日報記者看到，巨一科技於2020月12月以定向增發方式，被美的資本獨家投資後，2021年11月就成功上市科創板。

2019年3月，投資的另一家公司恰合達，也是美的資本成功申報並收穫的IPO公司之一。

值得一提的是，這家公司還浮現了高瓴的身影。2021年7月23日，怡合達（301029.SZ）登陸創業板，高瓴通過珠海高瓴和珠海瀾盈，分別持有恰合達1594.1667萬股股份和1235.4333萬股股份，兩者合計持有7.86%股權。

查詢發現，美的資本剛好是珠海高瓴智臻股權投資合夥企業（有限合夥）的LP，持股比例爲13.5%，間接押中恰合達。

截至目前，有方科技、博衆精工、睿德智能、必易微、豪鵬科技、宏石激光、英華特等公司，均已申報IPO。

美的資本預計，截至2021年共有14個項目申報IPO，佔已投項目50%；到2022年末，預計25個項目將申報IPO。

資深產經分析師丁少將在接受創投日報記者採訪時認爲，芯片是一個重資本、長週期、慢回報的產業，資本的助力對產業發展有不可替代作用。

“對於巨頭來說，對內自研芯片、對外股權投資兩條腿走路無可厚非，這是很多科技巨頭的共同做法。股權投資除了可以獲得資本市場的回報之外，還可以和芯片企業建立較好的業務協同關係，對於供應鏈穩定有積極作用。“

特別聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作風險自擔。