1月19日，人民幣中間價報6.3624，下調103點，上一交易日中間價報6.3521，在岸人民幣上一交易日收報6.3513。

貨幣市場預計美聯儲或一次升息50基點 那將是2020年以來最大動作

貨幣市場價格顯示，越來越多投資者預期美聯儲可能逾二十年來首次大規模提高借貸成本。雖然加息25個基點仍是最有可能的情形，但掉期市場現在預計3月底前加息幅度將超過25個基點。鑑於本月政策會議預計不會有任何行動，這表明交易員至少正在考慮3月加息50個基點的可能性。自2000年5月以來， 美聯儲還從沒有一口氣加息這麼多過。近日來圍繞美聯儲更大幅加息的猜測升溫可能加劇了週二美國國債跌勢。 摩根大通CEO戴蒙上週警告稱，美聯儲收緊政策可能不會像一些人預期的那樣“和風細雨”，億萬富翁投資者Bill Ackman表示，美聯儲應該在3月加息50個基點，以重建公信力。

德意志銀行：美聯儲可能在某一階段一舉加息50個基點

德意志銀行經濟學家在客戶報告中稱，爲遏制通脹，美聯儲的加息速度可能會比預期更快，甚至可能在某一階段加息50個基點。德銀全球經濟研究主管Peter Hooper和首席美國經濟學家Matthew Luzzetti寫道：最可能發生的情況是，美聯儲在今年從3月開始的每次會議上都會加息，此外，美聯儲可能決定宣佈提早削減持有的國債組合，可能最早3月會議上開始，並從第二季度開始量化緊縮。

報告回顧了1990年代中期的緊縮週期，時任美聯儲主席格林斯潘曾實施50個基點甚至75個基點的加息，德銀稱這種情況“可能性較低，但仍不無可能”；這種情況可能需要有明確證據來證明通脹進程失控，通脹數據沒有改善，長期通脹預期急劇上升，而且勞動力市場越來越偏緊；我們認爲，這種情況在緊縮週期進行一段時間後發生的風險比3月首次緊縮時更高。對我們而言顯而易見的是，緊縮週期可能比美聯儲官員所暗示的以及我們自身基本情形假設所包含的預期更激進，這種風險顯然已經上升；對市場而言，這意味着貨幣政策結果的範圍擴大了很多，並且美聯儲前瞻指引爲收益率曲線提供的錨定也可能下滑。

央行：匯率持續的單邊升值或持續的單邊貶值在中國不可能出現

1月18日，中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峯在發佈會上表示，中國實行以市場供求爲基礎，參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。未來人民幣匯率走勢受市場供求、國際市場走勢等諸多因素影響，市場供求對人民幣匯率形成發揮決定性作用，人民幣匯率的變化主要由市場決定，既可能升值，也有可能貶值，彈性增強，雙向波動，這是人民幣匯率發揮宏觀經濟和國際收支自動穩定器功能的體現，也有利於促進內部均衡和外部均衡的平衡。隨着國際金融市場形勢變化，跨境資金流動可能出現一定的波動，我國作爲超大型經濟體，國內經濟穩健發展，爲保持內外均衡提供了良好基礎。

劉國強表示，中國是大國，持續的單邊升值或持續的單邊貶值，在大國很難出現，在中國更不可能出現。因爲我們的宏觀調控是有度的，我們也沒有大水漫灌，還是按照經濟規律做事，微觀的市場機制也比較有效，雖然可能會有一些干擾因素，但總體上還是合理均衡、基本穩定。