接受彭博調查的經濟學家預計2022年加息三到四次

經濟學家預計美聯儲將從9月開始收縮資產負債表

接受彭博調查的經濟學家預計，美聯儲官員將在下週暗示3月份啓動三年多來的首次加息以及隨後不久開始收縮資產負債表。

接受調查的45位經濟學家中，多數人預測美聯儲將利用1月25-26日的政策會議來預示25個基點的加息，但有兩位經濟學家預計會意外加息50個基點以應對物價飛漲壓力——這將是2000年以來最大加息幅度。

此次調查於1月14日至19日進行。對於美聯儲2022年加息次數，預測3次和4次的經濟學家人數基本相等。

聯邦公開市場委員會將於下週二開始爲期兩天的會議，將於美東時間週三下午2點在華盛頓發佈政策聲明。本次會議不會發布季度經濟和利率預測。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將在30分鐘後舉行新聞發佈會。

“美聯儲的通脹態度已經在創紀錄短的時間內從耐心變爲恐慌，”Grant Thornton LLP首席經濟學家Diane Swonk在調查反饋中表示。“這是美聯儲自1980年代以來首次追趕而不是搶先於通脹。風險是他們過猶不及，過於熱衷抗通脹，貨幣政策踩剎車過猛。”

去年12月，FOMC加倍購債減碼步伐，使得購債行動有望在3月結束。鮑威爾告訴議員，購債將在3月結束。大多數經濟學家表示，FOMC將維持這個時間表，但有少數經濟學家認爲可能2月份就結束。

下週的會議將主要討論，在實施近零利率和大規模資產購買近兩年後，如何以及何時實施政策正常化。

43%的經濟學家認爲，FOMC可能修改政策聲明，明確將在3月會議上加息；但另外43%的人表示，官員們將暗示加息可能很快將是合適之舉，保持時間上的靈活性。

雖然經濟學家與12月份的調查相比上調了利率預測，但基本符合FOMC修訂後的點陣圖，略低於投資者和彭博經濟研究的預測——投資者預計今年加息4次，彭博經濟研究預計會加息5次。

　　彭博經濟研究認爲：“我們認爲，在美聯儲全力抗擊通脹的同時，3月加息幾乎已成定局，這將是今年諸多緊縮措施的第一步。到年中，我們預計FOMC將認識到，要最大可能最終實現2%的通脹目標，他們還有更多事情要做。因此，委員會今年可能加息5次（每次均爲25個基點）。” 

　　-- 首席美國經濟學家Anna Wong

預計鷹派加息的經濟學家包括全美獨立企業聯合會首席經濟學家Bill Dunkelberg、Naroff Economics總裁Joel Naroff，他們都預測3月加息50個基點。

Naroff在調查反饋中表示，通脹暫時論讓美聯儲和鮑威爾失去很多公信力，在他們首次加息時，可能會通過加息50個基點來試圖表明通脹是他們的首要關切，而首次加息最大的可能性是3月。

雖然omicron變異株導致最近的經濟數據有些疲軟，但多數經濟學家認爲FOMC可能會選擇略過這個因素，重申經濟和勞動力市場狀況繼續增強。約三分之一的受訪者預計聲明會提及疲軟，但會表示這將是暫時的。

美聯儲可能在首次加息後不久開始縮減8.86萬億美元的資產負債表，但經濟學家對縮表啓動時間、步伐和構成的預測分歧很大。FOMC去年12月已經開始討論縮表，但美聯儲領導人尚未具體說明他們的傾向性。

經濟學家預計到期證券的自然退出將從今年開始，其中29%的受訪者預計4月至6月開始，40%預計7月至9月開始。經濟學家對月度縮表規模的預期中值在400億美元至599億美元之間。縮表將使美聯儲資產負債表規模在今年年底降至8.5萬億美元，到2023年底降至7.6萬億美元，仍遠高於大流行前水平。

四分之三的經濟學家預測，美聯儲可能只是讓到期證券自然退出，而不是直接出售資產。