視頻丨蘇寧易購的轉型之路

A股2021年度“預虧王”來了。

1月28日晚間，蘇寧易購集團股份有限公司（002024，蘇寧易購）發佈2021年度業績預告。2021年度歸屬於上市公司股東的淨虧損爲423億元至433億元，去年同期虧損42.75億元，淨虧損同比增長889.47%至912.87%。歸屬於上市公司股東扣除非經常性損益後的淨虧損爲439億元至449億元，去年同期虧損68.07億元，虧損同比增長544.92%至559.62%。

對於業績變動原因說明，公告稱，2021年6月以來，公司由於流動性持續不足的問題，商品庫存嚴重不足，銷售和採購規模同時大幅下降，導致採購成本提高對應經營利潤大幅下降；同時，對於能夠結轉以後年度的可抵扣虧損，公司以未來期間很可能獲得用來抵扣可抵扣虧損的應納稅所得額爲限，確認遞延所得稅資產，結合外部環境以及公司自身運營情況變化，部分子公司業務經營策略有所調整，導致未來期間很可能獲得用來抵扣可抵扣虧損的應納稅所得額下降，相應轉回遞延所得稅資產。

公告顯示，公司2021年度的一系列減值事項不影響目前公司的現金流量水平，也不影響目前的日常經營工作和各項業務合作的開展。公司將持續通過各種路徑和方法回收資金，儘可能將對公司的損失減少到最小程度。

值得注意的是，蘇寧易購預虧423億元的規模超越了華夏幸福（600340.SH），成爲目前A股年度預虧王。華夏幸福預計其2021年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-331億元到-391億元。

回顧2021年，蘇寧易購稱，這一年是蘇寧易購轉型零售服務商的開端，面臨巨大的困難，但團隊仍在困境中尋求突破。2021年7月初在江蘇省、南京市政府的支持下，企業引入新的戰略投資人，在新董事會的帶領下，企業開展恢復生產經營。2021年8月下旬，隨着銀企合作的穩定以及江蘇銀行、南京銀行等增量授信，在各大品牌商的支持下，流動性逐步恢復，銷售收入也逐步提升。其中四季度商品銷售收入規模預計環比三季度增長25.48%，2021年零售雲業務繼續保持了較快發展，報告期內新開2678家加盟店，拓展家居、快修賽道，截至報告期末蘇寧易購零售雲加盟店9178家。此外，公司11月的月度EBITDA20.8億元，實現轉正，且12月份持續爲正。

業績大幅虧損的蘇寧易購，經營情況也正待有序恢復。

2021年12月26日，蘇寧控股集團董事長張近東發佈《蘇寧31週年致全體員工的一封信》稱：“目前在政府的支持和幫助下，在我們持續的努力下，集團的債務問題已取得階段性企穩，易購的經營工作也正有序恢復。”

全員信中還提到，“路再長也會有終點，夜再長也會有盡頭，我們要始終堅定信心向前看，腳踏實地做好自己。沒有永遠的冬天，歷經30年的發展，蘇寧已經成長爲一家有着深厚積累和底蘊的企業，在政府和社會各界的支持與幫助下，只要我們全體員工永不放棄、凝心聚力，就一定可以迎來暗夜後的黎明。”

從2020年下半年起，蘇寧易購持續面對債券到期、現金流喫緊等一系列問題。而此前，蘇寧易購集團副董事長孫爲民曾表示，“蘇寧在2020年年底開始的問題歸根結底就是一件事，企業的流動性出現了困難。很多事情並不是偶然的，是很多事情的表徵、表象也有特定的歷史時期的現實因素的疊加形成的。”

對於2022年的展望，公告稱，2022年貫徹落實“做好零售服務商、做強供應鏈、做優經營質量”三大戰略。收入增長層面，聚焦家電3C核心業務；渠道端繼續加快零售雲業務發展和效益提升。降本提效層面，將通過店面模型優化，推進店面租金水平下降以及店面坪效提升；通過更加有效的交叉賦能合作，在用戶獲取、市場營銷方面進一步提升精準度和投入產出水平。資產盤活層面，公司系統性成立各專項工作組織，持續推進商業物業、物流資產的基金運作，強化對外投資股權的退出回款，加快公司現金流恢復，推動零供關係恢復、收入規模與經營績效改善。

公告稱，2021年公司在完成11月月度EBITDA轉正的階段性目標之後，在不考慮非經營性現金流相關的因素影響下，公司預計2022年一季度EBITDA轉正。

截至1月28日收盤，蘇寧易購報3.91元，漲幅0.26%。