財聯社（上海，編輯 梓隆）訊，今日（2月15日），創業板指久違迎來大漲，在一衆賽道股助力之下，截止收盤，創業板指大漲3%。板塊方面，CRO概念大漲逾5%，半導體板塊漲近3%，鋰電池、軍工、新能源汽車等賽道板塊也都大幅走強，近期持續活躍的景點旅遊、酒店、機場等疫情復甦主線的低估值板塊則大幅回落，板塊指數跌幅居前。

CRO概念連日反彈，賽道股或進入低估區

近日，CRO概念板塊表現亮眼，成爲本週反彈最爲迅猛的賽道板塊之一，板塊指數今日再度大漲，截至收盤漲幅近6%。個股中，誠達藥業晉級2連板，昭衍新藥、藥明康德、凱萊英漲停，博騰藥業大漲超17%，藥石科技、康龍化成漲幅超10%，美迪西、九洲藥業、皓元醫藥、陽光諾和、百城醫藥等股漲幅居前。

自去年12月起，CRO概念連續回撤，板塊指數一度回落近30%，隨着個股大面積下跌，此前過於集中的牛市籌碼結構逐步化解，一些龍頭企業的估值性價比開始浮現。國金證券認爲，醫療板塊投資的拐點即將到來，2022年即將迎來反轉機會，主要判斷依據以下幾個方面：大量細分賽道核心標的估值大幅回調，目前已位於歷史低點；疫情對院內診療的影響正逐步消除，板塊有望迎來戴維斯雙擊；海外疫情高發態勢可能超預期，疫情防控板塊有望迎來重估機會。

與CRO板塊類似，去年持續活躍的新能源產業鏈也有較大幅度的回撤，截止今日（2月15日）收盤，鋰電池板塊自去年12月以來累計跌幅達16.5%，權重股寧德時代也累計下跌近22%。有分析認爲，目前國內市場偏好從成長轉向防禦，是本輪下跌的核心因素。東吳證券指出，公司（寧德時代）近期因各類謠言股價錯殺，估值回調至歷史底部。而2022年爲全球電動車、儲能銷量大年，且公司在手訂單充足，預計全球裝機份額將進一步提升至35%+，出貨量及業績有望繼續翻番增長，當前估值明顯低估。

疫情復甦線今日回落，賽道股整固後或反彈

近期，旅遊、酒店、機場板塊大幅走強，作爲前期由於疫情影響而受到壓制的行業，隨着近期新冠特效藥進程逐步推進，國內疫情情況好轉，對生活的影響也邊際消解，疫情復甦主線與穩增長並列頻頻成爲市場熱點。今年以來，三高權重股不斷成爲估值殺的主要對象，市場風格也逐漸轉向低估值板塊，加之一些行業存在反轉預期，在資金偏好下，低位板塊成爲近期的風格主線，賽道股則成爲主要賣出對象。

中銀證券指出，當前時點展望來看，歷次穩增長行情，低估值行業都可以突破均值，向正一倍標準差邁進，當前低估值相對全A底部反彈17%，已較均值超額3%，較正一倍標準差上沿還有12%的相對收益空間（除了18年，歷次穩增長向上窗口期皆未觸碰一倍標準差上沿），仍有交易空間；從耗時來看，前三輪穩增長行情中，低估值/全A向上窗口期平均耗時約3個月（18年耗時較長爲5個月）。因此當前穩增長向上，科技向下的分化行情即將進入均衡期，低估值穩增長行業/全A向上存在明顯的收益天花板約束，從遠端回報角度看，當前階段應考慮佈局科技行業，等待窗口期結束。

渤海證券也指出，從中期看，在穩增長逐漸進入業績驗證階段後將迎來兌收階段，而調整後的成長板塊將逐步具備參與價值。就短期而言，市場在節後首周的反彈後，恐慌情緒逐漸緩解，但市場交投還未完全恢復，未來還需整固過程，並逐步進入情緒的回升階段。行業配置，由於空間問題，對於短期累計漲幅較大的“穩增長”板塊，不宜追漲，不過考慮到社融結構仍需優化，穩增長政策仍會發力，因而穩增長板塊如有回調仍可進行博弈。