每經記者 王硯丹    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源： 攝圖網_300315385

2022年2月17日，中信證券發佈公告稱，收到5%以上股東越秀金控《關於持有中信證券權益變動累計達1%的告知函》。告知函顯示：越秀金控及其全資子公司廣州越秀金融控股集團有限公司（以下簡稱“金控有限”）於2020年3月13日通過中信證券披露《簡式權益變動報告書》，至2022年2月16日，越秀金控及全資子公司暨一致行動人累計增持中信證券股份達1.0019%。

去年8月曾宣佈將斥資不超過23億港元增持

值得一提的是，從措辭而言，這份公告是“被動”而發，原因是因爲越秀系的持股比例是被動上升至1%以上。

中信證券指出，2020年3月13日至2022年2月16日期間，越秀金控及全資子公司金控有限、越秀金融國際控股有限公司（以下簡稱“越秀金融國際”）通過二級市場集中競價、參與A股配股增持中信證券股份，且因中信證券H股配股尚未完成導致所持股比被動上升，權益變動累計達1.0019%。

具體而言，越秀金控在2月9日參與A股配股增持了3980.29萬股；金控有限2021年1月28日至2021年3月23日通過集中競價交易增持了1.06億股H股，2月9日通過A股配股增持了8167.71萬股；越秀金融國際2021年11月26日至2022年2月16日通過競價交易增持了1431.45萬股H股。

增持完成後，越秀系一共持有中信證券10.52億股，佔比爲7.2669%。

實際上，越秀系增持中信證券並不令人驚訝。去年8月5日，越秀金控宣佈，基於獨立的市場研判，公司或控股/全資子公司擬使用不超過23億港幣（含本數）或等值人民幣，進一步增持中信證券股份。越秀金控表示，中信證券經營穩健，2020年總資產、淨資產、營業收入、淨利潤水平等均居國內證券行業首位，預計此次增持將鞏固該公司在中信證券的主要股東地位，優化對中信證券的持股配置，爲公司帶來較穩定的投資回報。

分析師：券商基本面和政策面與估值已經形成較大反差

不過，從市場表現來看，券商板塊近年來一直沒有太多驚喜，很難形成較長時間的持續上漲。即使是中信證券A股配股落地後，市場也並不那麼買賬，原本所期待的融資落地、利空出盡帶來的影響也不那麼明顯——2月17日，中信證券A股收於每股24.31元，距離其配股後除權基準價每股24.23元僅一步之遙。

但從目前券商板塊的估值來看，大部分業內人士認爲券商板塊來到了一個極具價值的投資區間。

如東吳證券指出，近期推動券商和資本市場建設的一系列政策（保險資金、收益互換新規、綜合賬戶以及全面推行註冊制）陸續出臺，利好FICC、財富管理及大投行產業鏈。此外，行業長期盈利中樞確定性抬升，有利因素包括：財富管理業務持續增長，渠道、產品和投顧均深度受益；衍生品規模保持較快增長，新產品陸續推出疊加制度持續規範，FICC構成核心增量；多層次資本市場建設加速科創板和北交所帶來新增量，同時註冊制改革也帶來存量業務制度紅利。

東吳證券指出，券商基本面和政策面與估值已經形成較大反差，券商盈利持續創新高，相對ROE已經接近2015~2016年水平，但其估值仍處於歷史估值底部1/4分位，因此看好券商長期配置價值。