財聯社（北京，記者 陳俊嶺）訊，一根旱地拔蔥的“長陽”，能否就此改變驚慌失措的投資信仰？在上週恒生科技指數單日暴漲22.2%後，跟蹤恒生科技的指數基金也獲得了投資人的大幅增倉。

以天弘恒生科技指數基金爲例，其最新用戶數達到了45.8萬人，這其中近一個月進場的新用戶約6.8萬人，佔比約15%。調研數據，約有27%用戶因看重“黃金坑”而抄底。

“2022年，大概率是恒生科技指數的業績底部，同時也可能是其估值的歷史底部。”在近日一場“全球鉅變下的海外投資機會”小型研討會上，天弘恒生科技指數基金經理胡超言如是稱。

恒生科技跌出“黃金坑”，新老用戶輪番“加倉”

自2021年春節恒生科技指數觸及11001.78點後，在過去一年多的時間裏，這隻聚集了騰訊控股、阿里巴巴等互聯網公司的指數，就此步入熊市通道，至上週二最低時跌至3463.44點。

今年春節以來，受美聯儲加息預期、俄烏緊張局勢等多重因素的影響，海外資產波動很大，尤其是3月以來，以恒生科技指數爲代表的部分海外資產大幅波動——先是恐慌時的暴跌，後是絕地反擊式的反彈。

如何看待恒生科技指數的大幅波動？爲何說其估值處在歷史底部？在近日一場“全球鉅變下的海外投資機會”小型研討會上，天弘恒生科技指數基金經理胡超分享了他掌握的數據和分析。

數據顯示，截至3月22日，天弘恒生科技指數基金3月以來實現了每日份額淨增長，新老用戶整體保持每日加倉，老用戶仍是購買主力，約15%的投資者採用定投模式參與。

在恒生科技指數基金45.8萬的總用戶中，近一個月進場的新用戶就達6.8萬人。其中，63%用戶“看重網公司未來的發展”，27%用戶稱“黃金坑”抄底是其申購的原因。

在胡超看來，2022年市場面臨四大利空因素：首先是海外貨幣政策收緊；二是通脹的抬升對權益資產造成壓力；三是地緣政治帶來價格暴漲；四是大國關係還存在不確定性。

儘管海外局勢烏雲籠罩，但國內穩增長政策卻是暖陽高照——2022年把穩增長放在更加突出的位置，可以更加關注國內貨幣政策的走向，這些很可能是市場向上的強有力的催化劑。

受流動性、持有人結構等影響，胡超認爲，港股估值持續低於全球大部分市場，當前港股估值處於自身歷史估值的偏下水平，投資者可以關注或稀缺、或便宜的資產。

恒生科技指數，能否成爲中國版“FAANG”？

“從中長期來看，科技股的增長一般會比短期的增速更快，這是投資於中國科技股的一個重要邏輯。”胡超認爲，恒生科技指數已被越來越多的人有望成爲“中國版的FAANG”。

FAANG是五大科技股的首字母縮寫，包括社交網絡巨頭Facebook、消費電子巨頭蘋果、在線零售巨頭亞馬遜、流媒體巨頭奈飛和谷歌母公司Alphabet。

而在公司總市值佔比持續提升情況下，科技股的重要性日益凸顯。同時，港股市場制度優化改革，直接受益於中概股迴歸。胡超舉例稱，在恒生科技指數中，互聯網就佔50%，科技硬件約佔25%。

具體來看，互聯網產業涵蓋了國內知名的互聯網巨頭企業，是港股市場的稀缺資產；科技硬件大多都是稀缺行業龍頭；在線醫療符合人口老齡化的發展趨勢；雲服務受益於數據爆發，市場前景也長期向好。

在胡超看來，產業互聯網仍然是後流量時代的核心路徑，無論從技術趨勢、市場需求趨勢以及中期市場規模看，雲計算都是計算機乃至整個TMT領域未來最核心的主線之一。

“雖然目前恒生科技指數估值大幅下挫至歷史底部，龍頭公司的估值均觸及歷史底部，但根據市場一致預期，2023/24年，恒生科技的EPS盈利增速分別爲36%/27%，2022年大概率爲業績底部。”胡超稱。

責任編輯：石秀珍 SF183