“頂流”最新調倉！劉格菘、傅友興加倉這些公司，看好二季度或迎結構性行情

4月20日A股市場收盤後，廣發基金披露了旗下部分基金2022年一季報，劉格菘、傅友興等頂流基金經理一季度調倉換股路線浮出水面。

一季度，劉格菘配置方向以光伏、動力電池、化工新材料、芯片等製造業行業爲主；傅友興減持了電子、機械等行業中基本面低於預期的個股，增加了處於底部的農業、航空等配置。

劉格菘認爲，當前A股市場具備投資價值的行業非常多，市場從二季度開始或將迎來結構性行情，以光伏行業爲代表的中國比較優勢製造業，將在三季度進入爲期三年的確定性比較強的高速成長階段。

劉格菘：光伏等先進製造業或進入高速成長階段

廣發小盤成長一季度末的前十大重倉股與去年底相比變化不大，劉格菘在一季度增持了錦浪科技，成爲廣發小盤成長的第8大重倉股，普利特持股數量不變，成爲第10大重倉股，京東方A、高德紅外退出其前十大重倉股。一季度，廣發小盤成長的配置方向以光伏、動力電池、化工新材料、芯片等製造行業爲主。具體來看，其前十大重倉股分別是聖邦股份、晶澳科技、隆基股份、龍佰集團、小康股份、康泰生物、億緯鋰能、錦浪科技、健帆生物、普利特。

廣發小盤成長前十大重倉股

來源：基金季報

劉格菘表示，2022年一季度，國內疫情多點散發，海外俄烏衝突對國際環境產生較大不利影響，同時美聯儲進入加息週期。受上述因素影響，A股市場劇烈波動。

隨着金融委會議的召開，市場出現明顯底部特徵。從中長期角度看，劉格菘表示，對未來的資本市場並不悲觀。“一季度的市場下跌是多重利空因素疊加下的反應，充分反映了大部分的利空預期。從產業發展以及中長期投資的角度思考，當前A股市場具備投資價值的行業非常多，希望基金投資人能夠保持耐心。”

從企業盈利週期角度看，劉格菘認爲，以光伏行業爲代表的中國比較優勢製造業，將在三季度進入爲期三年的確定性比較強的高速成長階段，部分一體化龍頭公司的新技術光伏電池陸續投產，產業鏈短板問題逐步化解，全球能源安全的訴求提升，這些都是未來行業高速成長的基礎。從性價比角度看，經過一季度的調整，很多行業的估值水平回到了2018年底的位置，他判斷市場從二季度開始或將迎來結構性行情。

劉格菘仍堅定看好高端製造業。“過去十年，中國的製造業產品複雜程度不斷提升，產業鏈聚集效應也在持續顯現。除勞動力成本較低外，工程師數量衆多、產業體系的完備性均是中國製造業的競爭優勢，意味着製造業在創新能力、綜合成本、組織能力、響應能力具有綜合性的比較優勢，這種體系性的優勢一旦建立就很難被顛覆，因此，具備‘全球比較優勢’的中國製造業會不斷拓寬自身的護城河。”

傅友興：大幅增持溫氏股份

傅友興管理的廣發睿陽三年定開披露了2022年一季報，傅友興在一季度大幅增持溫氏股份。去年底，溫氏股份還不在廣發睿陽三年定開的持股名單中，截至今年一季度末，廣發睿陽三年定開持有溫氏股份120萬股，成爲第6大重倉股。此外，東鵬飲料和長江電力也新進入其前十大重倉股之列。